Aktienklasse

Im Finanzwesen bezeichnet man als Aktienklasse oder Aktienklassifizierung verschiedene Arten von Aktien im Aktienkapital eines Unternehmens mit unterschiedlichen Stimmrechten. Beispielsweise kann ein Unternehmen zwei Aktienklassen einführen: Klasse A und Klasse B. Aktionäre der Klasse A haben dabei weniger Rechte als Aktionäre der Klasse B. Dies kann geschehen, um die Kontrolle über ein Unternehmen durch eine Gruppe von Aktionären zu sichern oder eine Übernahme zu erschweren. ^{[ 1 ]}

Ein Unternehmen kann beispielsweise Vorzugsaktien als Abwehrmaßnahme (sogenannte „Giftpille“ ) einführen, um zu verhindern, dass alle Aktionäre von Stammaktien einer Fusion oder einem Übernahmeplan zustimmen.

Es gibt kein gesetzliches Verfahren zur Umwandlung von Aktien einer Klasse in eine andere. Dies kann mit Zustimmung aller betroffenen Aktionäre erfolgen. Am sichersten ist es, einen Beschluss zu fassen, dem alle Aktionäre zustimmen, da die Änderung der Rechte an den Aktien einer Person in der Praxis Auswirkungen auf die Rechte aller anderen Aktionäre haben kann. ^{[ 2 ]}

Meta Platforms (ehemals Facebook), Googles Mutterkonzern Alphabet , Berkshire Hathaway und SpaceX verwenden eine zweiklassenige Aktienstruktur , bestehend aus Aktien der Klasse A und der Klasse B. ^{[ 3 ]}

Reuters berichtete:

Eine 2024 im Harvard Law School Forum on Corporate Governance veröffentlichte Studie zeigte, dass Unternehmen im Russell 3000 Index (.RUA) mit dualen oder mehrklassigen Aktienstrukturen im Durchschnitt über Fünf- und Zehnjahreszeiträume besser abschnitten als Unternehmen mit nur einer Aktienklasse. Eine separate Studie des European Corporate Governance Institute kam jedoch zu dem Ergebnis, dass der Bewertungsaufschlag von Unternehmen mit dualen Aktienstrukturen tendenziell mit der Zeit abnimmt. Etwa sieben bis neun Jahre nach ihrem Börsengang werden solche Unternehmen mit einem Abschlag gegenüber vergleichbaren Unternehmen mit nur einer Aktienklasse gehandelt. ^{[ 3 ]}

Unternehmen können folgende Klassen haben: ^{[ 4 ]}

• Stammaktien
• Vorzugsaktien
• stimmrechtslose Aktien
• Einlösbare Aktien
• Wandelbare Aktien
• Aufgeschobene Aktien

• Teilweise bezahlt
• Phantom-Aktien
• Beschränkter Bestand
• Aktionär
• Aktienoption