Die „Market Rules to Remember“ (Marktregeln, die man sich merken sollte) sind eine Liste mit zehn Warnhinweisen für Anleger, die 1998 von Bob Farrell, dem damaligen Chefmarktanalysten von Merrill Lynch , verfasst wurde. Die Regeln erlangten Kultstatus an der Wall Street und werden häufig in führenden Finanzpublikationen abgedruckt. [ 1 ] [ 2 ] [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]

Hintergrund

1955 schloss Robert „Bob“ J. Farrell sein Masterstudium in Investmentfinanzierung an der Columbia University ab, wo unter anderem Benjamin Graham zu seinen Dozenten zählte . [ 6 ] [ 7 ] Nach zweijährigem Dienst in der US-Armee trat Farrell 1957 in die Dienste von Merrill Lynch. [ 2 ] [ 7 ] [ 8 ] 1967 wurde er dort zum Chief Market Analyst (CMA) ernannt, eine Position, die er über 25 Jahre lang innehatte, bis er 1992 im Alter von 60 Jahren zurücktrat. [ 9 ] [ 10 ] In 16 seiner letzten 17 Jahre als CMA bei Merrill Lynch wurde Farrell vom Fachmagazin „Institutional Investor“ zum besten Analysten Amerikas für die Prognose der Aktienmarktentwicklung gewählt [ 9 ] [ 8 ] [ 10 ] und in die „Hall of Fame“ aufgenommen. [ 6 ] [ 7 ] Farrell gilt als Pionier der technischen Analyse und war der Erste, der die Stimmungsanalyse in die Finanzprognose einführte. [ 2 ] [ 7 ] [ 8 ] 1970 wurde er zum ersten Präsidenten der späteren CMT Association ernannt . [ 3 ] [ 11 ] [ 7 ] [ 10 ]

Nach seinem Ausscheiden als CMA blieb Farrell als Senior Investment Officer bei Merrill Lynch und verfasste regelmäßig Berichte für Kunden. [ 9 ] Im September 1998, als die Dotcom-Blase ihren Höhepunkt erreichte, veröffentlichte Farrell auf der Rückseite eines seiner Berichte eine Liste mit zehn „Marktregeln, die man sich merken sollte“. [ 3 ] Die Regeln fanden bei ihrer Erstveröffentlichung wenig Beachtung, und Farrell ging 2002 nach 45 Jahren im Unternehmen endgültig in den Ruhestand. [ 2 ] [ 3 ] David Rosenberg, Chefökonom für Nordamerika bei Merrill Lynch, veröffentlichte die Regeln 2003 nach dem Platzen der Dotcom-Blase erneut, und sie werden seither von Finanzberatern zitiert. [ 4 ] [ 3 ]

Regeln

1998 legte Farrell seine „Marktregeln, die man sich merken sollte“ wie folgt dar: [ 3 ] [ 4 ] [ 5 ]

  • Regel Nr. 1: „Märkte kehren im Laufe der Zeit tendenziell zum Mittelwert zurück.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 2. „Überschüsse in die eine Richtung führen zu einem entgegengesetzten Überschuss in die andere Richtung.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 3. „Es gibt keine neuen Epochen – Exzesse sind niemals von Dauer.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 4. „Exponentiell schnell steigende oder fallende Märkte bewegen sich in der Regel weiter, als man denkt, aber sie korrigieren nicht durch eine Seitwärtsbewegung.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 5. „Die Öffentlichkeit kauft am meisten im oberen Preissegment und am wenigsten im unteren.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 6. „Angst und Gier sind stärker als langfristige Entschlossenheit.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 7. „Märkte sind am stärksten, wenn sie breit gefächert sind, und am schwächsten, wenn sie sich auf wenige Blue-Chip-Unternehmen beschränken.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 8. „Bärenmärkte weisen drei Phasen auf – einen starken Kursverfall, eine reflexartige Erholung und einen lang anhaltenden fundamentalen Abwärtstrend.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 9. „Wenn alle Experten und Prognosen übereinstimmen, wird etwas Unerwartetes passieren.“ [ 3 ] [ 4 ]
  • Regel Nr. 10. „Bullenmärkte machen mehr Spaß als Bärenmärkte.“ [ 3 ] [ 4 ]

Vermächtnis

2020 schrieb CNBC : „Manche würden sagen, Farrell sei durch seine Anlageregeln, die bis heute vielfach zitiert werden, unsterblich geworden.“ [ 4 ] 2021 erklärte Morgan Stanley gegenüber seinen Kunden zu Farrells Regeln: „… sie hängen an der Wand oder sind auf den Bildschirmen von Marktprofis weltweit zu sehen. Eine Google-Suche nach „10 Marktregeln, die man sich merken sollte“ liefert 305 Millionen Ergebnisse. Sie sind zeitlos.“ [ 3 ] 2022 schrieb die Bank of America an ihre Kunden: „Die menschliche Natur lässt sich nicht ändern, und Farrells Regeln scheinen heute genauso relevant zu sein wie vor 20 Jahren, als er bei Merrill Lynch in den Ruhestand ging.“ [ 2 ] Farrells Regeln werden nicht nur an der Wall Street angewendet. Die indische Wirtschaftszeitung „The Economic Times“ schrieb 2020 : „Obwohl Farrell schon lange im Ruhestand ist, lebt seine jahrelange Weisheit, zusammengefasst in seinem berühmten Buch ‚10 Marktregeln, die man sich merken sollte‘, weiter und wird immer wieder herangezogen, wenn Anleger in schwierige Marktsituationen geraten.“ [ 12 ]

Siehe auch

Referenzen

  1. ^ Burton, Jonathan (14. Mai 2022). „Diese Wall-Street-Legende hat jeden Bärenmarkt seit den 1950er-Jahren miterlebt. Er sagt, der kommende Bärenmarkt könnte den S&P 500 mit einem Verlust von 30 % treffen . “ MarketWatch . Abgerufen am 3. Juni 2023 .
  2. ^ a b c d e Fox, Matthew (29. Mai 2022). „Die zehn Marktregeln einer Wall-Street-Legende sind auch Jahrzehnte später noch relevant, da die Aktienkurse unter der steigenden Inflation und den höheren Zinsen leiden, so die Bank of America . “ Business Insider . Abgerufen am 3. Juni 2023 .
  3. ^ a b c d e f g h i j k l m n o p q Behnfield , Douglas (23. September 2021). „Gedanken zu Bob Farrells Marktregeln, die man sich merken sollte“ (PDF) . Morgan Stanley . Abgerufen am 3. Juni 2023 .
  4. ^ a b c d e f g h i j k l m n Fitzgerald, Maggie (11. Februar 2020). „Die 10 Anlageregeln dieser Wall-Street-Legende sind auch im heutigen Bullenmarkt sehr relevant . “ CNBC . Abgerufen am 2. Juni 2023 .
  5. ^ a b Barlow, Scott (3. Juni 2022). „Diese 10 zeitlosen Anlageregeln bieten Orientierung für die heutigen Märkte“ . Globe & Mail . Abgerufen am 3. Juni 2023 .
  6. ^ a b Denmark, Francis (13. Oktober 2011). „Hall of Fame 20 – Robert Farrell“ . Institutional Investor . Abgerufen am 4. Juni 2023 .
  7. ^ a b c d e Sweeney, John (Juli 2001). „Tracking The Trends Of Technical Analysis: Bob Farrell“ . Technical Analysis of Stocks & Commodities . 19 (7) . Abgerufen am 4. Juni 2023 .
  8. ^ a b c „Robert J. „Bob“ Farrell, Erster Präsident der CMT Association“ . CMT Association . 2023. Abgerufen am 4. Juni 2023 .
  9. ^ a b c „Merrills legendärer Analyst verlässt das Unternehmen nach 25 Jahren“ . New York Times . 19. Dezember 1992. Abgerufen am 2. Juni 2023 .
  10. ^ a b c Hebberline, Greg (22. September 1996). „Der angesehene Börsenguru ist einzigartig“ . The Seattle Times . Abgerufen am 5. Juni 2023 .
  11. ^ Burton, Jonathan (11. Juni 2008). „Lerne eine Lektion – bevor du eine bekommst“ . MarketWatch . Abgerufen am 4. Juni 2023 .
  12. ^ Nagar, Anupam (24. Oktober 2020). „Bob Farrells 10 Daumenregeln für den Umgang mit Marktunsicherheiten“ . The Economic Times . Abgerufen am 3. Juni 2023 .