New Century Financial

New Century Financial Mortgage Corporation war ein Immobilien-Investmentfonds , der in den Vereinigten Staaten über seine operativen Tochtergesellschaften New Century Mortgage Corporation und Home123 Corporation Hypothekendarlehen vergab .

Das Unternehmen wurde 1995 gegründet. ^{[ 2 ]} Im Jahr 2004 wurde es in einen Immobilien-Investmentfonds umgewandelt. ^{[ 2 ]} Im Jahr 2006 war das Unternehmen nach HSBC Finance der zweitgrößte Versender von Subprime-Hypotheken. ^{[ 3 ]}

Im Frühjahr 2007 geriet New Century in finanzielle Schwierigkeiten, woraufhin der Handel mit ihren Aktien an der NYSE ausgesetzt wurde. Am 2. April 2007 meldete das Unternehmen Insolvenz nach Chapter 11 an. ^{[ 4 ]} Im Juli 2010 stimmten drei Führungskräfte des Unternehmens der Zahlung von 90 Millionen US-Dollar als Entschädigung zu und wurden für fünf Jahre von der Ausübung von Ämtern als Direktoren börsennotierter Unternehmen ausgeschlossen. ^{[ 5 ]}

Das Unternehmen wurde 1995 von drei ehemaligen Managern ^{[ 2 ]} und Mitbegründern von Option One Mortgage ^{[ 6 ]} gegründet , darunter Brad Morrice, der später CEO wurde. ^{[ 2 ] [ 6 ]} Der Hauptsitz befand sich in Irvine, Kalifornien . ^{[ 2 ]} Im Jahr 1996, als das Unternehmen mit der Vergabe und dem Ankauf von Krediten begann, beschäftigte es ursprünglich 50 Mitarbeiter. ^{[ 7 ]} Von 1997 bis 2004 stieg der Aktienkurs um 561 Prozent. ^{[ 7 ]}

Im Jahr 2004 wandelte sich das Unternehmen in einen Real Estate Investment Trust (REIT) um und wurde an der New Yorker Börse notiert . Im selben Jahr vergab es Hypotheken im Wert von 42,2 Milliarden US-Dollar ^{[ 2 ]} und der Aktienkurs erreichte zum Jahresende einen Höchststand von fast 64 US-Dollar. Im Geschäftsjahr 2005 betrug der Nettogewinn 417 Millionen US-Dollar ^{[ 8 ]} . Ende 2005 verfügte das Unternehmen über 35 regionale Niederlassungen, der Hauptsitz blieb in Irvine, Kalifornien ^{[ 9 ]} . 2005 wurden 37 Prozent des Geschäfts in Kalifornien erwirtschaftet ^{[ 7 ] .}

Zum 30. September 2006 wies New Century ein Gesamtvermögen von 25,1 Milliarden US-Dollar und Verbindlichkeiten in Höhe von 23 Milliarden US-Dollar aus. Zum Jahresende verfügte das Unternehmen über liquide Mittel in Höhe von 350 Millionen US-Dollar. ^{[ 10 ]} Im Jahr 2006 war New Century nach HSBC Finance der zweitgrößte Vergeber von Subprime-Hypotheken ^{[ 3 ]} und vergab Kredite in Höhe von 51,6 Milliarden US-Dollar. ^{[ 7 ]} Subprime-Hypotheken werden an Kreditnehmer mit eingeschränkter oder schlechter Bonität vergeben. Aufgrund der höheren Ausfallrate im Vergleich zu Prime-Krediten richtet sich die Preisgestaltung von Subprime-Hypotheken nach dem vom Kreditgeber übernommenen Risiko. Zur Vermarktung des Unternehmens engagierte New Centurys Tochtergesellschaft Home123 Mortgage Bob Vila mehrere Jahre lang als Werbefigur . Zudem ging das Unternehmen einen Sponsoringvertrag mit NASCAR ein und wurde offizieller Hypothekengeber von NASCAR. New Century sponserte außerdem das Team von Chip Ganassi Racing mit Felix Sabates in der Cup- und Busch-Serie.

Bis 2007 war New Century der größte unabhängige Anbieter von Subprime-Hypotheken in den Vereinigten Staaten. ^{[ 6 ]} Am 1. Januar 2007 beschäftigte New Century rund 7.200 Mitarbeiter ^{[ 1 ]} und wies eine Marktkapitalisierung von 1,75 Milliarden US-Dollar auf. Zum selben Zeitpunkt war Brad Morrice Präsident und CEO. Frederic J. Forster, ein unabhängiger Aufsichtsratsvorsitzender, fungierte als Vorsitzender.

Die Kreditvergabe verlangsamte sich in der zweiten Jahreshälfte 2006. ^{[ 7 ]}

Im Frühjahr 2007 geriet New Century in eine Abwärtsspirale. Am 8. März kündigte das Unternehmen an, keine Kreditanträge mehr anzunehmen. ^{[ 5 ]} Vier Tage später wurde der Handel mit seinen Aktien an der NYSE ausgesetzt. ^{[ 5 ]}

Am 2. März 2007 gab das Unternehmen bekannt, dass gegen es zwei strafrechtliche Ermittlungen der Bundesregierung eingeleitet wurden ^{[ 3 ] [ 10 ]} und dass sein Wirtschaftsprüfer KPMG Bedenken hinsichtlich der Zahlungsfähigkeit des Unternehmens hatte. In der darauffolgenden Woche verlor das Unternehmen 78 % seines Aktienkurses. ^{[ 3 ]}

Anfang März teilte das Unternehmen mit, dass es bestimmte finanzielle Anforderungen seiner Kreditgeber nicht erfüllt habe. ^{[ 10 ]}

Während die Probleme von New Century erst im Februar und März 2007 öffentlich bekannt wurden, vor allem aufgrund des Rückzugs von mehr als der Hälfte der elf Zwischenfinanzierer (die die Kreditabschlüsse von New Century finanzierten, bis diese verbrieft werden konnten), hörten Insider der Hypothekenbranche bereits Ende des dritten Quartals 2006 Gerüchte über den Verlust einiger Kreditlinien von New Century (Großhandels-/Lagerkredite).

Am 8. März 2007 gab die New Century Financial Corporation bekannt, dass sie die Vergabe neuer Kredite einstellen und sich um neue Finanzierung bemühen würde. ^{[ 3 ] [ 11 ]} Am frühen Morgen des 12. März teilte sie mit, dass die meisten Gläubiger ihre Finanzierung eingestellt hätten oder dies planten, und warnte vor einem Zahlungsausfall bei vielen ihrer Kreditverpflichtungen. ^{[ 3 ]}

Die New Century Financial Corporation teilte außerdem mit, dass einer ihrer Finanzinvestoren die Rücknahme einiger Kredite gemäß den in den Kreditkaufverträgen enthaltenen Rückkaufklauseln gefordert habe.

In einer am 12. März 2007 eingereichten Erklärung gab das Unternehmen an, dass seine Kreditgeber 8,4 Milliarden US-Dollar an Kreditrückzahlungen fordern könnten, die es nicht leisten könne. ^{[ 7 ]} Es wurde bekannt gegeben, dass die Verbindlichkeiten in Höhe von 8,4 Milliarden US-Dollar sofort fällig würden, da das Unternehmen aufgrund fehlender liquider Mittel kurz vor dem Konkurs stand. ^{[ 10 ]}

Am 12. März 2007 setzte die New Yorker Börse (NYSE) den Handel mit Aktien der New Century Financial Corporation aus und nahm das Unternehmen von der Börse. ^{[ 12 ] [ 10 ]} Zuvor waren die Aktien des Unternehmens in diesem Monat um 89 % eingebrochen. ^{[ 10 ]} Am 13. März 2007 wurde das Unternehmen von der NYSE delistet, und bereits am nächsten Tag lag seine Marktkapitalisierung unter 55 Millionen US-Dollar. New Century wurde nun im Freiverkehr (OTC Pink Sheets) gehandelt , wo die Aktie im Jahr 2007 bei 0,10 US-Dollar notierte.

Am 13. März 2007 teilte die New Century Financial Corporation in einer Pflichtmitteilung mit, dass sie eine Vorladung der Staatsanwaltschaft des Central District of California vor eine Grand Jury sowie ein Schreiben der Securities and Exchange Commission (SEC) erhalten habe, in dem das Unternehmen über eine Voruntersuchung informiert wurde. In der Mitteilung hieß es weiter, die Staatsanwaltschaft habe in einem Schreiben vom 28. Februar 2007 mitgeteilt, dass sie strafrechtliche Ermittlungen im Zusammenhang mit dem Handel von Wertpapieren des Unternehmens sowie mit Buchhaltungsfehlern bezüglich der Wertberichtigung für Rückkaufverluste durchführe. Die SEC habe zudem ein Treffen mit dem Unternehmen beantragt, um dessen vorherige Ankündigung der Korrektur bestimmter Finanzberichte zu erörtern .

Am 14. März 2007 wurde berichtet, dass Barclays von New Century die sofortige Rückzahlung von 900 Millionen US-Dollar an Hypothekendarlehen gefordert hatte. ^{[ 13 ]} Nur wenige Tage zuvor hatte New Century mitgeteilt, über weniger als 60 Millionen US-Dollar an liquiden Mitteln zu verfügen. ^{[ 13 ]}

Die New Century Financial Corporation und die Home123 Corporation erhielten am 14. März 2007 vom Bankenkommissar des US-Bundesstaates Connecticut, Howard F. Pitkin, eine Unterlassungsverfügung wegen Nichteinhaltung von Vereinbarungen. [ ^{14 ] Am} selben Tag wurde ihnen auch die Kreditvergabe in New Hampshire untersagt , da sie den Staat nicht über ihre finanziellen Schwierigkeiten informiert hatten. ^{[ 15 ]} New Jersey verfuhr am selben Tag genauso. ^{[ 12 ]} New Century erklärte, die Anordnungen bis zu etwaigen Rechtsmitteln befolgen zu wollen. ^{[ 13 ]} Das Unternehmen erhielt am 14. und 15. März Unterlassungsverfügungen von den Bundesstaaten Connecticut, Maryland, Rhode Island und Tennessee, und bis zum 19. März unterlag es solchen Verfügungen in insgesamt acht Bundesstaaten, darunter Pennsylvania. ^{[ 16 ]} Kalifornien folgte am 16. März. ^{[ 17 ]}

Am 20. März 2007 erklärte die New Century Financial Corporation, dass sie keine Hypothekendarlehen mehr an Fannie Mae verkaufen oder als Hauptdienstleister für Hypothekendarlehen des staatlich geförderten Unternehmens fungieren könne . In einer Mitteilung an die US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) gab die New Century Financial Corporation an, dass Fannie Mae den Vertrag über den Verkauf und die Verwaltung von Hypothekendarlehen aufgrund angeblicher Vertragsverletzungen „aus wichtigem Grund“ gekündigt habe.

Am 2. April 2007 beantragte das Unternehmen Gläubigerschutz nach Chapter 11 des US-amerikanischen Insolvenzrechts. ^{[ 5 ] [ 18 ]} Die New Century Financial Corporation und ihre verbundenen Unternehmen stellten freiwillige Anträge auf Gläubigerschutz nach Chapter 11 des US-amerikanischen Insolvenzrechts beim Insolvenzgericht des Distrikts Delaware in Wilmington, Delaware . Die Verbindlichkeiten der New Century Financial Corporation beliefen sich auf über 100 Millionen US-Dollar. Zudem kündigte das Unternehmen die Entlassung von rund 3.200 Mitarbeitern an, mehr als der Hälfte der Belegschaft. ^{[ 18 ]}

Zum Zeitpunkt der Insolvenzanmeldung hatte das Unternehmen bereits 3.200 Mitarbeiter, also 54 % der Belegschaft, entlassen und plante, innerhalb der folgenden sechs Wochen Vermögenswerte zu veräußern. Um den Geschäftsbetrieb während des Insolvenzverfahrens aufrechtzuerhalten, sicherte sich das Unternehmen eine Finanzierung in Höhe von 150 Millionen US-Dollar von der CIT Group Inc. und Greenwich Capital . ^{[ 6 ]} Berichten zufolge hatte es rund 100.000 Gläubiger. ^{[ 6 ]}

Am 25. Mai 2007 reichten sie ihren 8-K-Bericht ein, ^{[ 19 ]} einen Tag nachdem sie erklärt hatten, dass sie „…wahrscheinlich die Einnahmen für 2005 zu hoch angegeben haben.“ ^{[ 20 ]}

Am 8. Juni 2007 warnte New Century Financial, dass ihre Bemühungen um die Liquidierung von Vermögenswerten gefährdet sein könnten, falls GE Capital die Pläne zur Beschlagnahme von Computern und anderer Ausrüstung, die sie dem insolventen Wohnungsbaufinanzierer geleast hatte, umsetzen dürfte. GE Capital argumentierte, New Century schulde ihr 8,7 Millionen US-Dollar für geleaste Ausrüstung und könne die Zahlungen nicht mehr leisten. Daher beantragte GE Capital bei einem Richter die Aufhebung des üblicherweise im Rahmen eines Chapter-11-Verfahrens gewährten Gläubigerschutzes. Dies würde es dem Unternehmen, einer Tochtergesellschaft von General Electric , ermöglichen, die Ausrüstung, darunter Computerserver und Stühle, zurückzufordern. New Century erklärte, dies würde ihre Bemühungen um die Abwicklung des Geschäftsbetriebs und die Rückzahlung der Gläubiger behindern. New Century gab an, dass „ein Großteil der Daten und Informationen“ zu ihren Vermögenswerten und Geschäftsabläufen, einschließlich Buchhaltungsdaten, auf den Computern gespeichert oder von ihnen generiert würden. New Century betonte außerdem, dass es „für die Schuldner unerlässlich sei, die Ausrüstung zu nutzen“, damit das kürzlich an Carrington Capital Management verkaufte Kreditverwaltungsgeschäft „als fortgeführtes Unternehmen“ weitergeführt werden könne . Carrington zahlte 188 Millionen US-Dollar für das Unternehmen. ^{[ 21 ]}

Im März 2008, während der Liquidation der New Century Financial Corporation, erwarb ein privates Unternehmen in Nord-Illinois im Rahmen des Insolvenzverfahrens lediglich die Markenrechte. New Century Financial besaß mehrere Marken, darunter Home123. Die Marke Home123 wurde als Immobilienmarketing- und Technologieunternehmen wieder auf dem Markt eingeführt, das sich auf die Vernetzung von Menschen, Ressourcen und Informationen konzentriert.

Die Marke New Century wurde ab 2008 zum Verkauf angeboten.

Am 26. März 2008 veröffentlichte der Insolvenzverwalter Michael J. Missal ^{[ 22 ]} einen Bericht , in dem er eine Reihe von „erheblichen unzulässigen und unklugen Praktiken im Zusammenhang mit der Kreditvergabe, dem operativen Geschäft, der Buchhaltung und der Finanzberichterstattung“ auflistete und den Wirtschaftsprüfer KPMG beschuldigte, dem Unternehmen in den Jahren 2005 und 2006 bei der Verschleierung der Probleme geholfen zu haben. ^{[ 23 ]}

Am 7. Dezember 2009 verklagten Bundesbehörden drei ehemalige Führungskräfte der New Century Financial Corp. (Brad Morrice, Patti M. Dodge und David N. Kenneally) mit dem Vorwurf, die Investoren des Unternehmens über dessen Zukunftsaussichten getäuscht zu haben, als weit verbreitete Missstände in der Hypothekenbranche bekannt wurden. ^{[ 24 ]}

Im Juli 2010 stimmten drei Führungskräfte des Unternehmens der Zahlung von 90 Millionen Dollar an Entschädigungen zu und wurden für fünf Jahre von der Ausübung von Ämtern als Direktoren börsennotierter Unternehmen ausgeschlossen. ^{[ 5 ]}

Am 31. Juli 2010 berichtete die Los Angeles Times , dass zwischen der SEC, Klägern einer Investorengruppe und den Vorstandsmitgliedern und Führungskräften von New Century eine Einigung erzielt worden war. ^{[ 5 ]} Die Einigung mit der SEC, die ein von der SEC gegen drei Führungskräfte von New Century (Brad Morrice, Patti M. Dodge und David N. Kenneally) angestrengtes Verfahren betraf, führte zu einem fünfjährigen Berufsverbot für diese drei Führungskräfte in börsennotierten Unternehmen sowie zu Geldstrafen und Gewinnabschöpfung. Keiner der Angeklagten räumte ein Fehlverhalten ein. ^{[ 25 ]} Die Vorstandsmitglieder von New Century wurden von der SEC weder verklagt noch mit einem Berufsverbot belegt. Am selben Tag, an dem die Einigung mit der SEC bekannt gegeben wurde, einigten sich New Century sowie ihre Vorstandsmitglieder und Führungskräfte in zivilrechtlichen Sammelklagen gegen sie und das Unternehmen. Die gleichen drei oben genannten Offiziere waren an dieser zivilrechtlichen Einigung beteiligt, ebenso wie die folgenden ehemaligen Direktoren von New Century: Mitbegründer Robert K. Cole, der Nachlass des Mitbegründers Edward Gotschall, Fredrick J. Forster, Michael M. Sachs, Harold A. Black, Donald E. Lange, Terrence P. Sandvik, Richard A. Zona, Marilyn A. Alexander, David Einhorn und William J. Popejoy.

In „The Big Short“ (2015) haben die jungen Investoren Charlie Geller und Jamie Shipley massiv auf den Zusammenbruch von Subprime-Hypothekenanleihen gesetzt. Doch sie müssen eine quälende Wartezeit ertragen, während der sprunghafte Anstieg der Zahlungsausfälle den Immobilienmarkt scheinbar unberührt lässt. Am 2. April 2007 erfahren sie jedoch beim CNN- Fernsehen von der Insolvenz von New Century und erkennen, dass der Zusammenbruch des Marktes nun endgültig begonnen hat.

• US-Immobilienblase
• Finanzkrise der Subprime-Hypotheken von 2007
• Countrywide Financial