David Einhorn (Hedgefondsmanager)

David M. Einhorn (* 20. November 1968) ist ein US-amerikanischer Investor, Hedgefonds- Manager und Amateur-Pokerspieler. Er ist Gründer und Präsident von Greenlight Capital , einem „Long-Short-Value-orientierten Hedgefonds“. ^{[ 1 ]}

Der in New Jersey geborene [ ^{2 ]} Einhorn absolvierte die Cornell University ^{[ 3 ]} , bevor er 1996 Greenlight Capital gründete. ^{[ 2 ] Im} darauffolgenden Jahrzehnt erzielte der Fonds eine jährliche Rendite von 26 %, deutlich über dem Marktdurchschnitt. ^{[ 2 ]} Das verwaltete Vermögen von Greenlight Capital sank von rund 12 Milliarden US-Dollar im Jahr 2014 auf etwa 5,5 Milliarden US-Dollar im Juli 2018, da der Fonds von 2014 bis Ende 2017 um 11,3 % und im Jahr 2018 um weitere 34 % zurückging. ^{[ 4 ]} Die Performance seines Fonds, seine Anlagestrategie und seine Positionen wurden in der Finanzpresse ausführlich thematisiert . ^{[ 5 ]}

Einhorn wurde 2013 in die Time 100- Liste des Time Magazine aufgenommen , die die „100 einflussreichsten Menschen der Welt“ umfasst. ^{[ 6 ]} Laut Investopedia betrug sein Vermögen im Juni 2019 rund 1,5 Milliarden US-Dollar. ^{[ 7 ]}

Einhorn wurde als Sohn von Stephen und Nancy Einhorn in eine jüdische Familie in New Jersey geboren . ^{[ 8 ] [ 9 ]} Er wuchs in Demarest, New Jersey , auf und zog im Alter von sieben Jahren mit seiner Familie nach Wisconsin. ^{[ 10 ]} Sein Vater ist Gründer und Präsident von Einhorn & Associates, einer Beratungsfirma, und des Risikokapitalfonds Capital Midwest Fund. ^{[ 8 ]} Er hat einen Bruder namens Daniel, der im selben Unternehmen wie sein Vater arbeitet. 1987 schloss Einhorn die Nicolet High School in Glendale, Wisconsin, ab . ^{[ 11 ]} 1991 erwarb er an der Cornell University mit Auszeichnung (summa cum laude) einen Bachelor of Arts in Politikwissenschaft vom College of Arts and Sciences. Er war Mitglied der Studentenverbindung Sigma Alpha Epsilon an der Cornell University. ^{[ 12 ]}

Einhorn gründete Greenlight Capital im Mai 1996 mit einem Startkapital von 900.000 US-Dollar. Im Mai 2002 hielt er auf der Sohn Investment Research Conference einen Vortrag , in dem er empfahl, auf fallende Kurse des mittelständischen Finanzunternehmens Allied Capital zu spekulieren und dabei offenlegte, selbst eine beträchtliche Short-Position zu halten. Am Tag nach dem Vortrag fiel der Aktienkurs des Unternehmens um 20 Prozent. ^{[ 13 ]} Einhorn beschuldigte das Unternehmen des Betrugs gegenüber der Small Business Administration, während Allied behauptete, Einhorn betreibe Marktmanipulation und habe unter Vorspiegelung falscher Tatsachen illegal auf seine Telefonaufzeichnungen zugegriffen . ^{[ 14 ]} Im Juni 2007 stellte die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) nach einer langwierigen Untersuchung fest, dass Allied gegen Wertpapiergesetze in Bezug auf die Bilanzierung und Bewertung illiquider Wertpapiere verstoßen hatte. ^{[ 15 ]} Nach dem Vorfall veröffentlichte Einhorn das Buch „ Fooling Some of the People All of the Time“ über diesen sechsjährigen Kampf. ^{[ 16 ]} Die Rezensionen des Buches fielen überwiegend positiv aus. Seeking Alpha schrieb über das Buch: „Der Fall gegen Allied Capital wird bis ins kleinste Detail dargelegt. Aufgrund der immensen Datenmenge im Buch werden manche Leser wohl hier und da eine Seite überspringen wollen. Langweilig ist das Buch jedoch keineswegs. Es beweist, dass die Wahrheit oft unglaublicher ist als die Fiktion.“ ^{[ 17 ] [ 18 ]} Einhorn sah Allied später als Mikrokosmos der Marktentwicklung : „Was wir ein Jahr später sahen, war, dass Allied nur die Spitze des Eisbergs war; dass diese fragwürdige Ethik, Philosophie und Geschäftspraxis viel weiter verbreitet war, als ich damals annahm … Unser Land, unsere Wirtschaft, zahlt dafür einen hohen Preis.“ ^{[ 19 ]}

Im Juli 2007 verkaufte Einhorn die Lehman-Brothers -Aktie leer, da er der Ansicht war, dass Lehman massive Engagements in illiquiden Immobilieninvestitionen hatte, die nicht ordnungsgemäß bilanziert wurden. ^{[ 20 ]} Er behauptete außerdem, dass das Unternehmen in seinen Finanzberichten fragwürdige Bilanzierungsmethoden anwandte. ^{[ 5 ]} Einhorn präsentierte seine These zu Lehman im November 2007 auf dem Value Investing Congress. ^{[ 21 ]}

Als Bear Stearns im März 2008 von der US-Notenbank gerettet werden musste, galt Lehman Brothers allgemein als finanziell angeschlagen. ^{[ 22 ]} In einer Rede auf einer Konferenz im April gab Einhorn seine Short-Position bei Lehman Brothers bekannt. ^{[ 5 ] [ 23 ]} Im Mai führte Lehmans Finanzchefin Erin Callan eine private Telefonkonferenz mit Einhorn und seinen Mitarbeitern, die ^{[ 24 ]} hofften, Callan könne die Unstimmigkeiten erklären, die sie seit dem letzten Finanzbericht des Unternehmens aufgedeckt hatten. Einhorn wertete Callans Antworten in der Telefonkonferenz öffentlich negativ, woraufhin die Lehman-Aktie stark fiel. Callan wurde wenige Wochen später entlassen, nachdem Lehman Brothers einen Quartalsverlust von 2,8 Milliarden US-Dollar gemeldet hatte. Lehman Brothers meldete im September 2008 Insolvenz an.

Am 26. Mai 2011 forderte Einhorn den Rücktritt von Steve Ballmer , dem CEO von Microsoft , nachdem Microsoft in Bezug auf den Marktwert sowohl von Google als auch von Apple überholt worden war ^{[ 25 ]} . ^{[ 26 ]}

Im Januar 2012 verhängte die britische Finanzaufsichtsbehörde (FSA) eine Geldstrafe von 11,2 Millionen US-Dollar gegen Einhorn und Greenlight Capital wegen Insiderhandels. Die FSA warf Einhorn vor, vor der öffentlichen Bekanntgabe der Kapitalerhöhung von Punch Taverns Plc (PUB) durch einen für das Unternehmen tätigen Broker Informationen darüber erhalten zu haben. In den darauffolgenden vier Tagen verkaufte Einhorn mehr als 11 Millionen Aktien und verhinderte so einen Kurssturz von 29,9 % und einen anschließenden Verlust von rund 5,8 Millionen Pfund. ^{[ 27 ]}

Die Finanzdienstleistungsaufsicht erklärte :

Die FSA akzeptierte, dass Einhorns Handelsaktivitäten nicht vorsätzlich waren, da er nicht davon ausging, dass es sich um Insiderinformationen handelte. Diese Annahme war jedoch unbegründet. ^{[ 27 ]} Es handelte sich um einen schwerwiegenden Fall von Marktmissbrauch durch Einhorn, der die von der FSA erwarteten Standards nicht erfüllte, insbesondere aufgrund seiner herausragenden Position als Präsident von Greenlight und seiner langjährigen Markterfahrung. ^{[ 27 ]} Einhorn ist ein erfahrener Branchenexperte mit hohem Ansehen. Wir erwarten von jemandem in seiner Position, dass er Insiderinformationen erkennt und angemessen handelt. Sein Versäumnis stellt einen schwerwiegenden Verstoß gegen die erwarteten Standards für faires Marktverhalten dar. Marktmissbrauch durch privilegierte Aktionäre schadet dem Marktvertrauen erheblich, und die hohe Strafe spiegelt die Schwere des Verstoßes wider. ^{[ 27 ]}

Einhorn nannte die Geldstrafe von 7,2 Millionen Pfund „ungerecht“ und „rechtswidrig“, erklärte aber, er werde sie zahlen, „anstatt einen mühsamen Kampf fortzusetzen“ ^{[ 28 ].} Es handelte sich um die zweithöchste Geldstrafe, die jemals von der britischen Finanzdienstleistungsaufsicht gegen eine Einzelperson verhängt wurde ^{[ 29 ] .}

Auf dem Value Investing Congress in New York City am 17. Oktober 2011 gab Einhorn öffentlich seine Short-Position in Aktien von Green Mountain Coffee Roasters bekannt. ^{[ 30 ]} Zuvor hatte sich der Aktienkurs des Unternehmens seit März 2009 mehr als verzehnfacht – der drittgrößte Anstieg im Standard & Poor’s Midcap 400 Index . In seinem Vortrag äußerte Einhorn die Ansicht, der Markt für Green Mountains neue Keurig -Einzelportions-Kaffeemaschine sei „begrenzt“ und die K-Cup -Kaffeekapseln für die Maschine stellten ein „drohendes Patentproblem“ für das Unternehmen dar. Er erwähnte außerdem eine „zahlreiche offene Fragen zur Bilanzierung“ bei Green Mountain. Nach Einhorns Rede fiel der Aktienkurs von Green Mountain um 10 Prozent und schloss den Tag bei 82,50 US-Dollar. ^{[ 31 ]}

Wenige Wochen später, am 9. November 2011, verfehlte Green Mountains Quartalsbericht die Analystenerwartungen, und der Aktienkurs stürzte auf 43,71 US-Dollar ab. CEO Lawrence J. Blanford nannte „eine Reihe von Faktoren, darunter veränderte Bestellmuster von Großhandelskunden in unseren Lebensmittel- und Clubkanälen“, als Gründe für die schwache Unternehmensentwicklung. Im November 2014 stieg der Aktienkurs auf 157 US-Dollar, bevor er schließlich, kurz vor dem Verkauf des Unternehmens, auf etwa 90 US-Dollar fiel.

Anfang Februar 2013 reichte Einhorn vor einem Gericht in Manhattan Klage gegen Apple Inc. ein , um das Unternehmen zur Ausgabe von dividendenberechtigten, unbefristeten Vorzugsaktien zu bewegen und so einen Teil der 137 Milliarden US-Dollar an liquiden Mitteln an die Aktionäre auszuschütten. ^{[ 32 ]} Noch im selben Monat schuf Einhorn einen Präzedenzfall für Corporate Governance, wie das Wall Street Journal in einer Schlagzeile titelte. Das Gericht entschied zu Einhorns Gunsten und urteilte, dass Apples Versuch, eine Maßnahme, die eine Abstimmung der Aktionäre vor der Ausgabe von Vorzugsaktien vorschrieb, mit einem umfassenderen Aktionärsantrag zu verknüpfen, „unzulässigerweise ‚getrennte Angelegenheiten‘ zur Abstimmung vor den Aktionären zusammenfasst“. ^{[ 33 ] [ 34 ]}

Auf der Sohn Investment Conference am 4. Mai 2015 kritisierte Einhorn unprofitable Öl- und Gasunternehmen scharf. Er sagte: „Ein Unternehmen, das Geld verbrennt und nicht wächst, ist nichts wert.“ ^{[ 35 ]} Konkret kündigte Einhorn Short-Positionen bei Pioneer Natural Resources und Concho Resources an . Er scherzte außerdem, Pioneer Natural Resources sei ein „Motherfracker“ und bezog sich damit auf das hydraulische Fracking, eine gängige Methode zur Steigerung der Öl- und Gasförderung. ^{[ 36 ]}

1993 heiratete Einhorn Cheryl Strauss, eine Finanzjournalistin und Medienberaterin; die Ehe wurde 2017 geschieden. ^{[ 37 ]} Er hat drei Kinder mit Strauss. ^{[ 12 ]} Einhorn lebt in Westchester County, New York .

David Einhorn ist Demokrat [ ^{38 ]} und hat im Gegensatz zu seinen Eltern, die Republikaner unterstützen ^, Wahlkämpfe der Demokraten gefördert ^{[ 39 ]} . ^{[ 8 ]} Im Jahr 2012 war Einhorn Mitveranstalter einer Spendenaktion für das Keeping America Competitive PAC , das von dem gemäßigten Republikaner Leonard M. Tannenbaum geleitet wurde . ^{[ 38 ]}

Er soll einen Honda Odyssey fahren . ^{[ 40 ] [ 41 ]}

Er ist außerdem Gründungsmitglied und Master Player des virtuellen Aktienhandelswettbewerbs „ Portfolios with Purpose“ . ^{[ 42 ]}

Laut Forbes -Magazin belief sich Einhorns Gesamtvermögen im März 2019 auf 700 Millionen US-Dollar. ^{[ 43 ]}

Einhorn ist ein bedeutender Förderer und Vorstandsmitglied der Michael J. Fox Foundation . Er spendete seine Poker-Gewinne von 2006 (über 650.000 US-Dollar) an die Stiftung. ^{[ 44 ]} Er ist außerdem im Vorstand der Robin Hood Foundation und unterstützt zahlreiche Wohltätigkeitsorganisationen im Raum New York. Im Frühjahr 2009 spendete Greenlight Capital, wie in seinem Buch „ Fooling Some of the People All of the Time“ angekündigt , den gesamten Gewinn des Komplementärs aus dem Leerverkauf von Allied Capital-Aktien (zusätzliche 6 Millionen US-Dollar – Greenlight hatte bereits 2005 1 Million US-Dollar an den Tomorrows Children's Fund gespendet – insgesamt 7 Millionen US-Dollar) an drei Organisationen (Tomorrows Children's Fund, The Project On Government Oversight (POGO) und das Center for Public Integrity (CPI)).

Am 26. Mai 2011 gaben die New York Mets bekannt, dass Einhorn den Kauf einer Minderheitsbeteiligung an dem Baseballteam für 200 Millionen US-Dollar vereinbart hatte . [ ^{45 ] Einhorn} hatte die Option, nach drei Jahren die Mehrheitsbeteiligung an den Mets zu erwerben, falls der damalige Mehrheitseigentümer Fred Wilpon und seine Familie bis dahin ihren finanziellen Verpflichtungen nicht nachkommen könnten. ^{[ 46 ]} Am 1. September 2011 gaben die Mets bekannt, dass sie die Verhandlungen über den Verkauf der Minderheitsbeteiligung an Einhorn beendet hätten. ^{[ 47 ]}

Im Jahr 2006 belegte Einhorn beim Main Event der World Series of Poker den 18. Platz und gewann dabei 659.730 US-Dollar. ^{[ 48 ]}

Im Jahr 2012 spendete Einhorn seinen Gewinn aus dem Big One for One Drop Tournament der World Series of Poker 2012 (bei dem das Buy-in eine Million Dollar betrug und er für seinen dritten Platz 4.352.000 Dollar gewann) an City Year . ^{[ 49 ] [ 50 ]}

Im Jahr 2019 erreichte Einhorn den Finaltisch des $50.000 No Limit Hold'em High Roller (Event #5), ebenfalls im Rahmen der World Series of Poker , wo er den 9. Platz für $122.551 belegte. ^{[ 48 ]}

Im Jahr 2026 belegte Einhorn den 3. Platz beim WSOP $250.000 Super High Roller No Limit Hold'em Tournament und gewann $1.862.941. ^{[ 51 ]}

Stand 2026 belegt Einhorn mit seinen Live-Turniergewinnen Platz 24 in der New Yorker Region und Platz 185 in der US-weiten Rangliste (jeweils eine ewige Bestenliste). ^{[ 48 ]}

Der ehemalige Greenlight Capital- Mitarbeiter James Fishback verklagte Greenlight im Oktober 2023 wegen seiner Berufsbezeichnung. In der Klage behauptete Fishback, er sei in den zweieinhalb Jahren seiner Tätigkeit bei Greenlight Capital zweimal befördert worden: zunächst vom Research Analysten zum Händler und dann zum „Leiter der Makroabteilung“, eine Position, die das Unternehmen bestreitet. ^{[ 52 ] [ 53 ]}

Im September 2025 wurde der Streit beigelegt, nachdem Fishback die Weitergabe vertraulicher Informationen und den Verstoß gegen seine Anstellungsbedingungen eingeräumt hatte. Er hatte Greenlights Positionen und Strategien an ein privates E-Mail-Konto gesendet und ein nicht offengelegtes Handelskonto geführt. Im Rahmen der Einigung verpflichtete er sich, sämtliche in seinem Besitz befindlichen Greenlight-Informationen zurückzugeben oder zu löschen und die Anwaltskosten und sonstigen Kosten des Unternehmens zu tragen. ^{[ 54 ]}

Namhafte Medien berichteten über die Kontroverse und den darauf folgenden Rechtsstreit. ^{[ 52 ] [ 55 ]}

• Einhorn, David (2010). Einige Leute die ganze Zeit täuschen . Wiley Publishing . ^{[ 17 ]}

• „Das Ende der Finanzwelt, wie wir sie kennen“ , The New York Times
• „Einhorn setzt auf Abwärtsspirale der Hauptwährungen“ Marketwatch.com
• David Einhorns neuestes Portfolio
• „David Einhorn Ressourcenseite“ ValueWalk.com
• Kartenspielerprofil
• Hendon Mob-Profil
• PokerNews-Profil
• WSOP-Profil