Der PCE-Preisindex ( PCEPI ), auch PCE-Deflator , PCE-Preisdeflator oder impliziter Preisdeflator für private Konsumausgaben ( IPD für PCE ) des Bureau of Economic Analysis (BEA) und als Kettenpreisindex für private Konsumausgaben ( CTPIPCE ) des Federal Open Market Committee (FOMC) bezeichnet, ist ein landesweiter Indikator für den durchschnittlichen Preisanstieg des gesamten inländischen privaten Konsums in den Vereinigten Staaten. Er basiert derzeit auf dem Basisjahr 2017, analog zur US-Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung. Anhand verschiedener Daten, darunter der US-Verbraucherpreisindex und der Erzeugerpreisindex, wird er aus der größten Komponente des BIP in der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung des BEA , den privaten Konsumausgaben, abgeleitet. Die PCE-Daten werden monatlich vom Bureau of Economic Analysis (BEA) im Rahmen der Volkswirtschaftlichen Gesamtrechnung (NIPA) veröffentlicht.
Die Kennzahl der privaten Konsumausgaben ( PCE ) ist eine Komponente des Bruttoinlandsprodukts (BIP) und wird vom US-amerikanischen Bureau of Economic Analysis (BEA) erhoben. Sie umfasst die tatsächlichen und geschätzten Ausgaben der Haushalte und beinhaltet Daten zu langlebigen und nicht langlebigen Gütern und Dienstleistungen . Im Wesentlichen misst sie die für Privatpersonen bestimmten und von ihnen konsumierten Güter und Dienstleistungen. [ 1 ] Der weniger volatile PCE-Preisindex ist der Kern-PCE- Preisindex ( CPCE ), der die stärker schwankenden und saisonalen Preise für Lebensmittel und Energie (z. B. Öl , Erdgas und Strom ) ausklammert.
Die Konsumausgaben pro Kopf (PCE) werden seit Januar 1959 erfasst und tendierten dazu, niedrigere Inflationswerte als der Verbraucherpreisindex (VPI) zu verzeichnen. Dies könnte daran liegen, dass der VPI den Substitutionseffekt nicht berücksichtigt . Alternativ deutet ein unveröffentlichter Bericht des Bureau of Labor Statistics zu diesem Unterschied darauf hin, dass dieser größtenteils auf unterschiedliche Berechnungsmethoden für Krankenhausaufenthalte und Flugpreise zurückzuführen ist. [ 2 ]
Nutzung durch die Federal Reserve
In seinem „ Geldpolitischen Bericht an den Kongress “ („ Humphrey-Hawkins-Bericht “) vom 17. Februar 2000 erklärte das FOMC, dass es sein primäres Inflationsmaß vom Verbraucherpreisindex auf den „preisverketteten Index für private Konsumausgaben“ umstelle. [ 3 ]
Vergleich mit dem Verbraucherpreisindex
Im Vergleich zum US-amerikanischen Verbraucherpreisindex (VPI), der seit 2023 ein einheitliches Ausgabengewicht für ein Jahr verwendet [ 4 ] , basiert dieser Index auf einem Fisher-Preisindex , der Ausgabendaten nur aus der aktuellen und der vorhergehenden Periode berücksichtigt. Der PCEPI verwendet zudem einen verketteten Index, der die Preise eines Quartals mit denen des vorherigen Quartals vergleicht, anstatt eine feste Basis zu verwenden. Diese Preisindexmethode setzt voraus, dass Verbraucher Preisänderungen relativer Preisentwicklungen berücksichtigt haben . Das heißt, sie haben Güter mit steigenden Preisen durch Güter mit stabilen oder fallenden Preisen ersetzt .
Die Unterschiede zwischen den beiden Indizes lassen sich in vier Kategorien einteilen: Formeleffekt, Gewichtungseffekt, Umfangseffekt und „andere Effekte“.
- Der Formeleffekt berücksichtigt die unterschiedlichen Formeln, die zur Berechnung der beiden Indizes verwendet werden. Der PCE-Preisindex basiert auf der Fisher-Ideal-Formel , während der VPI auf einer modifizierten Laspeyres-Formel basiert .
- Der Gewichtungseffekt berücksichtigt die relative Bedeutung der zugrunde liegenden Rohstoffe, die sich in der Konstruktion der beiden Indizes widerspiegelt.
- Der Scope-Effekt berücksichtigt konzeptionelle Unterschiede zwischen den beiden Indizes. Der PCE-Index misst die Ausgaben des privaten Sektors, einschließlich privater Haushalte und gemeinnütziger Organisationen, die private Haushalte unterstützen; der VPI-Index misst die direkten Ausgaben privater Haushalte. Der „Netto“-Scope-Effekt bereinigt den PCE-Index um VPI-Positionen, die nicht im PCE-Index enthalten sind, abzüglich der Positionen im PCE-Index, die nicht im VPI enthalten sind.
- Zu den „anderen Effekten“ zählen saisonale Bereinigungsdifferenzen, Preisdifferenzen und Restdifferenzen. [ 6 ]
- Mehr dazu unter: https://www.bea.gov/help/faq/555
| Konsumkategorie | Verbraucherpreisindex | PCE-UNADJ | PCE-ADJ |
|---|---|---|---|
| Speisen und Getränke | 15,1 % | 13,8 % | 17,0 % |
| Essen zu Hause | 8,0 % | 7,1 % | 8,7 % |
| Essen außer Haus | 6,0 % | 4,9 % | 6,0 % |
| alkoholische Getränke | 1,1 % | 1,8 % | 2,3 % |
| Gehäuse | 42,4 % | 26,5 % | 32,9 % |
| Mieten | 5,8 % | 3,4 % | 4,1 % |
| Äquivalente Miete des Eigentümers | 23,4 % | 12,9 % | 15,9 % |
| Andere Wohnungen | 13,1 % | 10,2 % | 12,9 % |
| Bekleidung | 3,8 % | 4,5 % | 5,5 % |
| Medizinische Versorgung | 6,2 % | 22,3 % | 5,0 % |
| Transport | 17,4 % | 13,9 % | 17,3 % |
| Kraftfahrzeuge | 7,9 % | 5,3 % | 6,5 % |
| Benzin | 4,2 % | 3,4 % | 4,3 % |
| Andere Transportmittel | 5,4 % | 5,2 % | 6,5 % |
| Bildung und Kommunikation | 6,0 % | 5,4 % | 6,7 % |
| Erholung | 5,6 % | 6,8 % | 8,4 % |
| Tabak | 0,7 % | 1,0 % | 1,2 % |
| Sonstige Waren und Dienstleistungen | 2,8 % | 5,8 % | 6,0 % |
| 100% | 100% | 100% |
Quelle: National Bureau of Economic Research [ 7 ]
Die obige Grafik dient der Veranschaulichung und spiegelt möglicherweise nicht die aktuellen Werte wider. Die Vergleiche in der Tabelle ändern sich im Laufe der Zeit, da sich die relative Gewichtung der Indexkomponenten ändert. Der Basispreis und die Gewichtungen des Verbraucherpreisindex werden alle zwei Jahre angepasst.
Die obige Tabelle verdeutlicht zwei häufig diskutierte wichtige Unterschiede zwischen dem PCE-Deflator und dem CPI-U. Der erste wesentliche Unterschied betrifft die relative Bedeutung des Wohnens, was unter anderem auf den oben erwähnten unterschiedlichen Untersuchungsbereich zurückzuführen ist. Der CPI enthält einen hohen Anteil an mietäquivalenten Kosten für Eigentümer, die definitionsgemäß ein geschätzter Wert und keine realen direkten Ausgaben darstellen. Der zweite wesentliche Unterschied in der Gewichtung betrifft das Gesundheitswesen. Auch dies ergibt sich aus der Definition des Index und den verwendeten Erhebungen. Der CPI misst lediglich die Gesundheitskosten, die Haushalte selbst tragen müssen, während der PCE auch Gesundheitsleistungen umfasst, die von Dritten im Namen von Haushalten erworben werden, einschließlich der betrieblichen Krankenversicherung. In den Vereinigten Staaten ist die betriebliche Krankenversicherung ein wichtiger Bestandteil und trägt maßgeblich zu den unterschiedlichen Gewichtungen bei.
Ein weiterer wesentlicher Unterschied besteht darin, dass die Preise und Gewichtungen des Verbraucherpreisindex (VPI) auf Haushaltsbefragungen basieren, während die des PCE auf Unternehmensbefragungen beruhen. Ein Grund für die unterschiedlichen Formeln ist, dass nicht alle für die Fisher-Ideal-Formel benötigten Daten monatlich verfügbar sind, obwohl diese als überlegen gilt. Der VPI ist eine praktische Alternative, die einen schnelleren Überblick über die Preise des Vormonats ermöglicht. Der PCE wird üblicherweise dreimal in jedem der auf das Quartalsende folgenden Monate revidiert, und die gesamten NIPA- Tabellen werden jährlich und alle fünf Jahre neu berechnet. Trotz all dieser konzeptionellen und methodischen Unterschiede weisen die beiden Indizes im Mittel über mehrere Jahre eine recht ähnliche Entwicklung auf. [ 8 ]
Siehe auch
- Preisindex
- BIP-Deflator (IPD für BIP)
- Konsumausgaben der privaten Haushalte (HFCE)
- Inflation
Referenzen
- ^ „Definition von ‚Private Konsumausgaben – PCE‘“ , Investopedia, abgerufen am 31. Juli 2012
- ^ Boskin et al. „Verbraucherpreise, der Verbraucherpreisindex und die Lebenshaltungskosten.“ Journal of Economic Perspectives – Band 12, Nummer 1. Winter 1998, S. 3–26.
- ^ „FRB: Geldpolitischer Bericht an den Kongress – 17. Februar 2000“ . www.federalreserve.gov . Abgerufen am 9. September 2018 .
- ^ „Gewichtsinformationen zum Verbraucherpreisindex 2023“ . Bureau of Labor Statistics . Abgerufen am 22. Juli 2025 .
- ^ „Was sagt Ihnen der Erzeugerpreisindex?“ . 3. Juni 2021.
- ^ „Wodurch lassen sich die Unterschiede zwischen dem PCE-Preisindex und dem Verbraucherpreisindex erklären?“ . Archiviert vom Original am 27. Juli 2018. Abgerufen am 12. März 2019 .
- ^ „Verbesserung der Messung der Konsumausgaben“ (PDF) . nber.org . Abgerufen am 17. Juli 2023 .
- ^ Moyer, Brian C.; Stewart, Kenneth J. „Eine Konvergenz zwischen dem Verbraucherpreisindex und dem Preisindex der persönlichen Konsumausgaben“ (PDF) . www.bea.gov . Bureau of Economic Analysis . Abgerufen am 7. September 2014 .
Externe Links
Daten
- Briefing.com: Persönliches Einkommen und Ausgaben
- Briefing.com: Verbraucherpreisindex (der Kern-Verbraucherpreisindex als Vergleich)
- Aktuelle Pressemitteilungen des Bureau of Economic Analysis (klicken Sie auf „Persönliche Einkommen und Ausgaben“ und gehen Sie dann zu den Tabellen 9 und 11 im unteren Bereich).
- FRED2 PCE-Datenindex der Federal Reserve Bank von St. Louis
Artikel
- Private Konsumausgaben - PCE
- Häufig gestellte Fragen: Was ist der „marktbasierte“ PCE-Preisindex? Archiviert am 5. August 2016 im Internet Archive.
- Impliziter Preisdeflator für private Konsumausgaben – Inflationsmessung gemäß Referendum 47
- Federal Reserve Bank: Geldpolitischer Bericht an den Kongress – 17. Februar 2000
- TheStreet.com: Das schwer fassbare neue Inflationsziel der Fed
