SoftBank Vision Fund

Der Vision Fund ist ein 2017 gegründeter Risikokapitalfonds. Er wird von SoftBank Investment Advisers, einer Tochtergesellschaft der SoftBank Group , verwaltet . Mit einem Kapital von über 100 Milliarden US-Dollar ist er der weltweit größte auf Technologie spezialisierte Investmentfonds . ^{[ 2 ]} Im Jahr 2019 wurde der SoftBank Vision Fund 2 gegründet. ^{[ 3 ] [ 4 ]}

Der Softbank Vision Fund wurde im Mai 2017 von der SoftBank Group und dem Public Investment Fund (PIF) gegründet . ^{[ 5 ] [ 6 ]} Es wurden 100 Milliarden US-Dollar eingeworben, wobei der PIF 45 Milliarden US-Dollar, SoftBank 28 Milliarden US-Dollar, die Mubadala Investment Company 15 Milliarden US-Dollar und der Rest von anderen Investoren, darunter Apple, beisteuerten. ^{[ 5 ]} Masayoshi Son erklärte mit dem Softbank Vision Fund seine Absicht, in alle Unternehmen zu investieren, die Technologien im Einklang mit den globalen Trends der künstlichen Intelligenz entwickeln , darunter in verschiedenen Sektoren wie Finanzen und Transport. ^{[ 7 ]} Das Projekt trug intern den Codenamen „Project Crystal Ball“. ^{[ 8 ]}

Anfang Februar 2019 hatte der Vision Fund eine Position von 4,9 % in Nvidia- Aktien aufgebaut ^{[ 9 ]} und musste diese dann aufgrund eines anhaltenden Kursverfalls, der die Gesamtperformance des Fonds zu gefährden drohte, vollständig verkaufen ^{[ 10 ]} . Über einen Zeitraum von sechs Monaten hatte der Fonds eine Collar- Strategie für seine Nvidia-Aktien entwickelt , um sich vor einem starken Kursverfall ab Oktober 2018 zu schützen, gleichzeitig aber auch von einem möglichen Kursanstieg zu profitieren ^{[ 9 ]} . Zu diesem Zeitpunkt erzielte der Vision Fund mit seiner Nvidia-Investition eine Rendite von 3,3 Milliarden US-Dollar ^{[ 9 ]} . Der Verkauf der Nvidia-Position im Februar 2019 erfolgte vor dem KI-Boom und Nvidias rasantem Aufstieg zu einem der wertvollsten Unternehmen der Welt . ^{[ 10 ]} Bis Juni 2024 hatte der Marktwert dieser Aktien 150 Milliarden Dollar überschritten, woraufhin Son öffentlich bemerkte: „Der Fisch, der uns entwischt ist, war groß.“ ^{[ 10 ]}

Im Januar 2020 begannen mehrere von Softbank finanzierte Startups, darunter Getaround , Oyo , Rappi , Katerra und Zume , ihre Belegschaft zu reduzieren . ^{[ 11 ]} Im Februar 2020 erwarb der aktivistische Hedgefonds Elliott Management Anteile an Softbank im Wert von 2,5 Milliarden US-Dollar und drängte auf eine Umstrukturierung und mehr Transparenz, insbesondere hinsichtlich des Vision Fund. ^{[ 12 ]} Da viele Portfoliounternehmen des ersten Fonds nicht die erwartete Leistung erbrachten und es zu prominenten Fehlschlägen wie der Übernahme von WeWork nach dessen gescheitertem Börsengang kam , sank das Vertrauen der Anleger in den Vision Fund. ^{[ 13 ] [ 14 ]} Im Mai 2020 gab Softbank bekannt, dass der Vision Fund einen Verlust von 18 Milliarden US-Dollar verzeichnete, was zur Entlassung von 15 % der 500 Mitarbeiter des Fonds führte. ^{[ 15 ] [ 16 ]} Infolgedessen erreichte der Vision Fund 2 weniger als die Hälfte seines Zielbetrags von 108 Milliarden US-Dollar; die gesamte Summe wurde von Softbank selbst finanziert, nachdem es nicht gelungen war, Zusagen von externen Investoren zu erhalten. ^{[ 13 ] [ 17 ]}

Im Mai 2021 gab SoftBank bekannt, dass der Gesamtwert beider Fonds zum 31. März 2021 154 Milliarden US-Dollar betrug und der Vision Fund dank seiner erfolgreichen Investition in Coupang einen Rekordgewinn von 36,99 Milliarden US-Dollar erzielte . ^{[ 18 ]} Nach Bekanntgabe dieses Erfolgs erhöhte SoftBank das Volumen des Vision Fund 2 auf 30 Milliarden US-Dollar und erklärte, den zweiten Fonds weiterhin selbst zu finanzieren, obwohl man eine erneute Finanzierung durch externe Investoren in Betracht ziehen könnte. ^{[ 18 ] [ 19 ] [ 20 ]} Ebenfalls im Mai 2021 berichtete Bloomberg, dass der Vision Fund im Jahr 2021 über eine 300 Millionen US-Dollar schwere SPAC an die Börse gehen und in Amsterdam notiert werden könnte . ^{[ 21 ]}

Der SoftBank Vision Fund verzeichnete im Geschäftsjahr 2022, das am 31. März 2022 endete, einen Rekordverlust von 3,5 Billionen Yen (27,4 Milliarden US-Dollar), da der Wert seines Aktienportfolios stark einbrach. ^{[ 22 ]} Die verlustreichen Investitionen des Fonds waren enorm, und sowohl Son, der behauptet hatte, über eine besondere Gabe zur Vorhersage der Zukunft disruptiver Unternehmensgründungen zu verfügen, als auch SoftBank wurden aufgrund des Ausmaßes des Misserfolgs von Aktionären, Branchenkollegen und der Wirtschafts- und Finanzpresse im Allgemeinen heftig kritisiert. ^{[ 23 ]}

Kostspielige Fehlschläge wie die von Katerra ^{[ 24 ]} , Wirecard ^{[ 25 ]} und Zymergen ^{[ 26 ]} waren nur einige Beispiele für das leichtsinnige Investitionsverhalten von SoftBank und die Inkompetenz, Nachlässigkeit und mangelnde Sorgfaltspflicht der Holdinggesellschaft . ^{[ 27 ] [ 28 ]}

Im Juli 2022 kündigte CEO Rajeev Misra an, von einigen seiner Hauptaufgaben, darunter der Leitung des SoftBank Vision Fund 2, zurückzutreten. ^{[ 29 ]} Mehrere andere Führungskräfte traten im selben Jahr von ihren Positionen zurück. ^{[ 30 ]}

Im August 2022 gab der Vision Fund einen Verlust von 23,1 Milliarden US-Dollar für das zweite Quartal (April bis Juni) bekannt und kündigte einen Personalabbau an. ^{[ 31 ]} Eric J. Savitz, Technologie-Redakteur bei Barron’s , bezeichnete den SoftBank Vision Fund als gescheitertes Experiment. ^{[ 32 ]} Masayoshi Son erklärte damals, er sei „beschämt“ und „zutiefst beschämt“, als er mit der desaströsen Performance des SoftBank Vision Fund konfrontiert wurde. ^{[ 33 ] [ 34 ]} Das Wall Street Journal nannte SoftBank einen „großen Verlierer“ ^{[ 35 ],} während Bloomberg ausführlich über „Masayoshi Sons gescheitertes Geschäftsmodell“ berichtete. ^{[ 36 ]} Sons Anlagestrategie in den ersten beiden SoftBank Vision Funds, die 2017 und 2019 aufgelegt wurden, wurde als auf der Theorie des größten Narren basierend beschrieben . Die schwache Performance der Investitionen und Masayoshi Sons Präsentationen angesichts dessen wurden von Fachmedien verspottet. ^{[ 37 ] [ 38 ]}

Anfang 2023 hatte der einst weltweit größte Investor in Startups aufgrund erheblicher Rentabilitätsprobleme ^{[ 40 ]} und sinkender Renditeaussichten ^{[ 41 ]} sowie Rekordverlusten [42] seine anfängliche Euphorie [39] verloren. Im ^{letzten Quartal ( Oktober bis Dezember} ) hatte er lediglich 300 Millionen US-Dollar in Startups investiert – ein Rückgang von über 90 % gegenüber dem Vorjahr. ^{[ 43 ]} Im Mai 2023 gab die SoftBank Group bekannt, dass ihr Vision Fund im Geschäftsjahr bis März 2023 einen Rekordverlust von 32 Milliarden US-Dollar verzeichnete. ^{[ 44 ]}

Im November 2024 trat Misra offiziell von seiner Rolle als Leiter des Vision Fund zurück und wird von Alex Clavel abgelöst. ^{[ 45 ]}

Der SoftBank Vision Fund wird von SoftBank Investment Advisers verwaltet, der SoftBank Vision Fund 2 von SoftBank Global Advisors. ^{[ 29 ]} Beide sind Tochtergesellschaften der SoftBank Group. ^{[ 29 ]} Das Unternehmen verfügt über ein Investmentteam, das Unternehmen für die Investitionen der Fonds bewertet und auswählt. ^{[ 46 ]} Die Investitionen sind überwiegend Venture-Capital- oder Private-Equity- Investitionen. Die meisten Investitionen in Silicon-Valley-Unternehmen beliefen sich auf über 100 Millionen US-Dollar. ^{[ 47 ]}

SoftBank Investment Advisers hat seinen Hauptsitz in London ^{[ 6 ] [ 46 ]} und weitere Hauptniederlassungen im Silicon Valley und in Tokio . Darüber hinaus unterhält das Unternehmen Büros in Abu Dhabi , Hongkong , Mumbai , Riad , Shanghai und Singapur .

Zu den bemerkenswerten Investitionen des SoftBank Vision Fund gehören: ^{[ 48 ]}

• Offizielle Website (Unternehmenswebsite)