Harry Markopolos

Harry M. Markopolos (geboren am 22. Oktober 1956) ist ein US-amerikanischer Wirtschaftsprüfer und Finanzbetrugsermittler sowie ehemaliger Manager in der Wertpapierbranche , der vor allem dafür bekannt ist, dass er Ende der 1990er Jahre das Schneeballsystem von Bernie Madoff aufdeckte.

Von 1999 bis 2008 deckte Markopolos Beweise auf, die darauf hindeuteten, dass Madoffs Vermögensverwaltungsgeschäft ein betrügerisches Schneeballsystem war. In den Jahren 2000, 2001 und 2005 informierte Markopolos die US-Börsenaufsichtsbehörde (SEC) über seine Vermutungen und legte entsprechende Dokumente vor. Die SEC ignorierte ihn jedoch jedes Mal oder untersuchte seine Beweise nur oberflächlich. ^{[ 1 ]} Madoffs Betrug wurde schließlich im Dezember 2008 aufgedeckt, als seine Söhne das FBI kontaktierten . Nachdem er gestanden hatte, das größte private Schneeballsystem der Geschichte betrieben zu haben , wurde Madoff 2009 zu 150 Jahren Haft verurteilt. ^{[ 2 ] [ 3 ]}

Im Jahr 2010 erschien Markopolos' Buch über die Aufdeckung des Madoff-Betrugs, „No One Would Listen: A True Financial Thriller“ . ^{[ 4 ] [ 5 ]} Markopolos kritisierte die SEC dafür, den Madoff-Betrug trotz wiederholter Hinweise nicht aufgedeckt und die von ihr beaufsichtigten größeren Unternehmen nicht ordnungsgemäß untersucht zu haben. ^{[ 6 ]}

Markopolos besuchte römisch-katholische Schulen und schloss 1974 die Cathedral Preparatory School in Erie, Pennsylvania , ab. ^{[ 7 ]} 1981 erwarb er einen Bachelor-Abschluss in Betriebswirtschaftslehre am Loyola College in Maryland und 1997 einen Master of Science in Finanzen am Boston College. ^{[ 8 ]} Er ist CFA-Charterholder und Certified Fraud Examiner (CFE). ^{[ 9 ]}

Seine Karriere an der Wall Street begann er 1987 als Broker bei Makefield Securities, einem kleinen Brokerhaus in Erie, das Barry C. Hixon gehörte. ^{[ 10 ]} 1988 nahm er eine Stelle als stellvertretender Portfoliomanager bei Darien Capital Management in Darien, Connecticut , an .

Von 1991 bis 2004 war er als Portfoliomanager bei der in Boston ansässigen Optionshandelsgesellschaft Rampart Investment Management tätig und wurde schließlich deren Chief Investment Officer . ^{[ 11 ]}

Heute arbeitet er als forensischer Buchhaltungsanalyst für Anwälte, die Unternehmen nach dem False Claims Act und anderen Gesetzen verklagen. Sein Schwerpunkt liegt dabei auf Hinweisen, die zu fortlaufenden Ermittlungen wegen Betrugs im Gesundheitswesen, beim Internal Revenue Service (IRS) und beim US-Verteidigungsministerium führen . In diesen Fällen erhält der Hinweisgeber eine Belohnung. ^{[ 12 ] [ 13 ]}

Im Laufe des Jahres 1999 erfuhr Markopolos, dass einer der häufigen Handelspartner von Rampart, Access International Advisors , mit einem Hedgefonds- Manager zusammenarbeitete, der konstant Nettorenditen von 1 bis 2 Prozent pro Monat erzielte.

Frank Casey, einer der Geschäftsführer von Rampart, traf sich mit René-Thierry Magon de La Villehuchet , dem CEO von Access, und erfuhr, dass der Vermögensverwalter Bernie Madoff war. Madoff betrieb ein Vermögensverwaltungsunternehmen , in dem seine Kunden ihm im Wesentlichen freie Hand ließen , das Geld nach eigenem Ermessen in verschiedene Wertpapiere zu investieren. ^{[ 14 ]} Casey und Dave Fraley, geschäftsführender Gesellschafter von Rampart, beauftragten Markopolos mit der Entwicklung eines Produkts, das Madoffs Split-Strike-Konversion ähnelte , in der Hoffnung, Access von einer Investition in Madoff abzuhalten. ^{[ 4 ]}

Als Markopolos eine Kopie von Madoffs Einnahmenübersicht erhielt , entdeckte er Ungereimtheiten. Das größte Warnsignal war seiner Ansicht nach der stetige Anstieg der Renditen mit nur wenigen Rückgängen – grafisch dargestellt durch einen nahezu perfekten 45-Grad-Winkel. Laut Markopolos hätte jeder, der die zugrundeliegende Mathematik der Märkte verstand, gewusst, dass ein solcher Renditeverlauf „in der Finanzwelt schlichtweg nicht existiert“, da die Märkte selbst unter günstigsten Bedingungen zu volatil seien, als dass dies möglich wäre. Aufgrund dessen und anderer Faktoren kam Markopolos schließlich zu dem Schluss, dass Madoff seine angeblichen Renditen mit den von ihm behaupteten Strategien mathematisch nicht erzielen konnte. Seiner Ansicht nach gab es nur zwei Möglichkeiten, die Zahlen zu erklären: Entweder betrieb Madoff ein Schneeballsystem (indem er etablierte Kunden mit dem Geld neuerer Kunden auszahlte) oder er betrieb Frontrunning (er kaufte Aktien für sein eigenes Konto und das des Hedgefonds, basierend auf Insiderwissen über die Marktauswirkungen kurz vor der Ausführung von Kundenaufträgen im unabhängigen Brokergeschäft seines Unternehmens ). ^{[ 4 ]}

Markopolos gab später an, innerhalb von fünf Minuten gewusst zu haben, dass Madoffs Zahlen nicht stimmten. Er behauptete, weitere vier Stunden gebraucht zu haben, um genügend Beweise zu finden, mit denen er mathematisch beweisen konnte, dass sie nur durch Betrug erlangt worden sein konnten. ^{[ 15 ] [ 16 ] [ 17 ]}

Trotzdem beauftragten Markopolos' Vorgesetzte bei Rampart ihn, Madoffs Strategie zu analysieren, um zu prüfen, ob er sie nachahmen könne. Er konnte Madoffs Renditen jedoch nicht simulieren, obwohl er Informationen über Madoffs Aktien- und Optionsgeschäfte gesammelt hatte. So stellte er beispielsweise fest, dass Madoff für das Funktionieren seiner Strategie mehr Optionen an der Chicago Board Options Exchange hätte kaufen müssen, als tatsächlich existierten. ^{[ 15 ]}

Seine Berechnungen der Madoff-Transaktionen ergaben, dass es – entgegen Madoffs Behauptungen – nahezu keine Korrelation zwischen seinen Aktien und dem S&P 100 gab . Markopolos fand auch keinerlei Anzeichen dafür, dass der Markt auf Madoffs Transaktionen reagierte, obwohl Madoff seiner Schätzung nach bis zu 6 Milliarden US-Dollar verwaltete – dreimal so viel wie jeder andere bekannte Hedgefonds zu dieser Zeit. Da Madoffs vermeintliche Transaktionen erhebliche Auswirkungen auf die breiteren Märkte hätten haben müssen, vermutete Markopolos, dass Madoff gar nicht handelte. ^{[ 4 ]}

Mithilfe zweier Kollegen bei Rampart, Casey und dem ebenfalls quantitativen Analysten Neil Chelo, setzte Markopolos seine Untersuchungen zu Madoffs Machenschaften fort. Die Ergebnisse beunruhigten ihn so sehr, dass er im Frühjahr 2000 eine formelle Beschwerde bei der Bostoner Niederlassung der SEC einreichte. Die SEC unternahm jedoch nichts. Dennoch nahmen andere in der Investmentwelt Markopolos’ Erkenntnisse ernst. Im Jahr 2000 gab Joel Tillinghast von Fidelity Investments nach einem Treffen mit Markopolos seine Pläne auf, Madoffs Strategien zu untersuchen. Jahre später schrieb Tillinghast, dass ihn das Gespräch mit Markopolos davon überzeugt habe, dass Madoff mit ziemlicher Sicherheit betrügerisch handelte; wie er es ausdrückte: „Nichts an Madoffs vermeintlicher Strategie ergab Sinn.“ ^{[ 18 ]}

Michael Ocrant, Chefredakteur von MARHedge , beteiligte sich an den Bemühungen, Madoffs fragwürdige Machenschaften öffentlich zu machen. Casey überraschte Ocrant mit der Information, dass Madoff, den Ocrant lediglich als einen der größten Market Maker an der NASDAQ und einen der größten Broker an der New Yorker Börse kannte , tatsächlich einen geheimen, milliardenschweren Hedgefonds betrieb und direkt das Geld von Anlegern verwaltete. ^{[ 19 ]} Ocrant recherchierte und veröffentlichte am 1. Mai 2001 den Artikel „Madoff führt die Charts an; Skeptiker fragen sich wie“, in dem er Madoffs Renditen infrage stellte. ^{[ 19 ]} Innerhalb einer Woche folgte Erin Arvedlund mit einem investigativen Artikel in Barron’s , der Madoffs Geheimhaltung und Ergebnisse weiter hinterfragte. Trotz der detaillierten Informationen in diesen vernichtenden Artikeln blieben die SEC-Maßnahmen aus, und Madoffs bestehende Anleger wurden nicht abgeschreckt. ^{[ 19 ] [ 20 ]}

Ein Jahr später reichte Markopolos eine detailliertere Eingabe bei der SEC ein. Er bot der SEC außerdem an, ihn verdeckt in Madoffs Hauptsitz einfliegen zu lassen, um die Handelsbelege zu beschaffen und sie mit den Aufzeichnungen der Optionspreis-Meldebehörde (OPRA) zu vergleichen . Markopolos war zu diesem Zeitpunkt bereits überzeugt, dass Madoff nicht tatsächlich handelte. Er glaubte, seine Handelsbelege würden nicht mit den OPRA-Aufzeichnungen übereinstimmen, was ein eindeutiger Beweis für Madoffs Betrug gewesen wäre. Auch diese Eingabe wurde von der SEC unbeantwortet gelassen. ^{[ 4 ]}

Von Anfang an war Markopolos überzeugt, dass Madoff aufgrund seiner unstillbaren Gier nach Geld höchstwahrscheinlich ein Schneeballsystem betrieb; ein solches System kann nur so lange funktionieren, wie neues Geld zufließt, um die bestehenden Anleger auszuzahlen. Seine Kollegen Casey und Chelo neigten eher dazu, anzunehmen, dass Madoff Frontrunning betrieb. Sie glaubten, Madoff sei bereits sehr wohlhabend, und es ergab rein rechnerisch keinen Sinn, dass er Milliarden von Dollar veruntreute, die er nicht benötigte. Sie vermuteten, dass es für ihn plausibler war, seine Renditen aus tatsächlichen Transaktionen durch Frontrunning zu steigern. Markopolos war bereit, diese Möglichkeit in Betracht zu ziehen, hielt sie aber für unwahrscheinlich, da Frontrunner die enormen Summen an neuem Anlegergeld, die Madoff ständig einbrachte, nicht benötigten. Außerdem glaubte Markopolos, dass Madoff, wenn er Frontrunning betrieb, Geld aus seiner Broker-Dealer-Sparte abzweigen müsste, um die Anleger seines Hedgefonds auszuzahlen. Dies hätte zur Folge gehabt, dass die Kunden seines Brokerhauses benachteiligt worden wären – etwas, das Madoffs anspruchsvolleren Brokerhauskunden nicht entgangen wäre. ^{[ 4 ]}

Kurz nach seiner zweiten Einreichung reiste Markopolos mit Magon de La Villehuchet nach Europa, um Investoren für ein von ihm für Rampart entwickeltes Alternativprodukt zu Madoff zu gewinnen. In Europa stellte Markopolos fest, dass 14 verschiedene Fonds bei unterschiedlichen Firmen in Madoff investiert waren. Jeder Fondsmanager glaubte, sein Fonds sei der einzige, aus dem Madoff neues Geld abzweigte – ein klassisches Beispiel für „ Peter bestehlen, um Paul zu bezahlen “. Als Markopolos dies erfuhr, war er überzeugt, dass Madoffs Vermögensverwaltungsgeschäft ein Schneeballsystem war. Er warnte Magon de La Villehuchet, doch dieser weigerte sich, die Zusammenarbeit mit Madoff zu beenden. Kurz nach dem Zusammenbruch von Madoffs System beging Magon de La Villehuchet Selbstmord, nachdem er 1,5 Milliarden US-Dollar seines eigenen Geldes und des Geldes seiner Kunden verloren hatte. ^{[ 4 ] [ 21 ] [ 22 ]}

Markopolos ließ sich nicht beirren, obwohl er dies als erhebliches Risiko für seine eigene Sicherheit empfand. Während seiner Europareise erfuhr er, dass viele der bei Madoff angelegten Fonds im Ausland operierten . Seiner Ansicht nach war dies ein Beweis dafür, dass die russische Mafia und lateinamerikanische Drogenkartelle bei Madoff investiert waren und möglicherweise jeden zum Schweigen bringen wollten, der die Rentabilität der Hedgefonds gefährdete. ^{[ 4 ] [ 23 ] [ 24 ]}

Am 17. Dezember 2002 entwickelte Markopolos einen Plan, um einem Mitarbeiter des damaligen New Yorker Generalstaatsanwalts Eliot Spitzer anonym eine Ermittlungsakte zu übergeben , während Spitzer in der John-F.-Kennedy-Bibliothek in Boston eine Rede hielt. Er trug weiße Handschuhe, um keine Fingerabdrücke zu hinterlassen, und einen übergroßen Mantel. ^{[ 23 ] [ 25 ] [ 26 ] [ 27 ] [ 28 ]}

Auch nach seinem Ausscheiden bei Rampart im Jahr 2004, frustriert darüber, in einem Geschäft tätig gewesen zu sein, das mit Betrügern und Gesetzesbrechern konkurrieren musste, ^{[ 19 ]} ließ sich Markopolos nicht mehr von der intellektuellen Herausforderung der Problemlösung und der anhaltenden Ermutigung durch Ed Manion, einen Mitarbeiter der SEC in Boston, leiten. Der Höhepunkt von Markopolos’ Analyse war ein 21-seitiges Memo, das er im November 2005 an die SEC-Regulierungsbehörden schickte und das den Titel „Der größte Hedgefonds der Welt ist ein Betrug“ trug. Darin legte er seine Vermutungen detaillierter dar und forderte die Behörden auf, seine Theorien zu überprüfen. Er beschrieb 30 Warnsignale, die seiner Meinung nach bewiesen, dass Madoffs Renditen nicht legitim sein konnten. Seine Analyse basierte auf mehr als 14 Jahren Renditezahlen von Madoff, in denen dieser lediglich vier Monate mit Verlusten gemeldet hatte – ein unglaubwürdiges Szenario, das laut Markopolos nur durch Betrug möglich sei. ^{[ 12 ] [ 29 ] [ 30 ]} In dem Dokument führt Markopolos Folgendes aus:

Bernie Madoff betreibt den weltweit größten nicht registrierten Hedgefonds. Er hat dieses Unternehmen als Dachfonds organisiert, der seine eigenen Hedgefonds unter eigenem Namen vermarktet. Bernie Madoff verwaltet diese Fonds im Geheimen mithilfe einer Split-Strike-Conversion-Strategie und erhält dafür ausschließlich nicht offengelegte Handelsgebühren.

Obwohl Madoffs Betrugssystem erst 2008 zusammenbrach, glaubte Markopolos bereits im Sommer 2005, dass Madoff kurz vor der Insolvenz stand. Casey hatte damals herausgefunden, dass mindestens zwei Banken ihren Kunden keine Kredite mehr für Investitionen bei Madoff gewährten. Daraufhin suchte Madoff nach Krediten bei Banken. Im Juni 2008 – sechs Monate vor dem Zusammenbruch von Madoffs System – entdeckte Markopolos' Team Beweise dafür, dass Madoff Fremdkapital annahm . In seinem Buch schrieb Markopolos, dies sei ein Zeichen dafür, dass Madoff das Geld ausging und er mehr neue Gelder benötigte, um das System aufrechtzuerhalten. ^{[ 4 ]}

Am 3. Juni 2009 erklärte Markopolos auf einer Konferenz am Boston College , seiner Alma Mater, dass er glaube, Madoff habe persönlich weniger als ein Prozent der angeblich gestohlenen 65 Milliarden Dollar behalten und werde den Rest seines Anteils wahrscheinlich an Geldwäscher verlieren . Markopolos schätzte, dass 35 bis 55 Milliarden Dollar des von Madoff behaupteten Diebstahls nie existiert hätten, sondern lediglich fiktive Gewinne gewesen seien, die er seinen Kunden gemeldet habe. Markopolos glaubte, dass Madoffs Kunden 10 bis 35 Milliarden Dollar verloren hätten, wovon der Großteil an frühe Investoren gegangen sei. „Madoff wird in einem Spezialgefängnis landen, das ebenso sehr dazu dient, die Opfer des Betrügers fernzuhalten wie Madoff selbst hinein. Er ist jemand, der es sich nicht leisten kann, nicht im Gefängnis zu sein“, sagte er. ^{[ 31 ]}

Am 4. Februar 2009 sagte Markopolos vor dem Ausschuss für Kapitalmärkte des Finanzausschusses des US-Repräsentantenhauses aus und trat am 1. März in der CBS -Sendung „ 60 Minutes“ auf . ^{[ 15 ] [ 32 ] [ 33 ]}

Markopolos kritisierte die SEC scharf dafür, seine Warnungen vor Madoff ignoriert zu haben. „Es wurde nichts unternommen. Die Aufsichtsbehörden, denen wir unsere Kontrolle anvertrauen, haben völlig versagt“, sagte er in seiner 65-seitigen vorbereiteten Aussage. Er erklärte, seine ursprüngliche Beschwerde aus dem Jahr 2000 habe der SEC genügend Beweise geliefert, um Madoff zu stoppen, als dieser angeblich nur 3 Milliarden Dollar verwaltete. ^{[ 16 ] [ 32 ] [ 34 ]}

Markopolos bezeichnete Madoff als „einen der mächtigsten Männer der Wall Street“ und erklärte, die Ermittlungen gegen ihn seien mit „großen Gefahren“ verbunden: „Mein Team und ich vermuteten, dass Herr Madoff sich bedroht fühlen und versuchen würde, uns zum Schweigen zu bringen, sollte er von unseren Aktivitäten erfahren.“ Er sagte aus, er habe bis nach Madoffs Verhaftung um seine Sicherheit und die seiner Familie gefürchtet, bis die SEC schließlich bestätigte, Jahre zuvor „glaubwürdige Beweise“ für Madoffs Schneeballsystem erhalten zu haben. ^{[ 32 ]} Er erklärte, Madoffs „Rechnungen ergaben nie Sinn“, seine „Renditen ähnelten keinem bekannten Finanzinstrument oder keiner bekannten Strategie“ und Madoff habe nicht die von ihm behaupteten Handelsvolumina getätigt. Laut Markopolos ergab die wichtigste Warnung vor Madoff seine erste Analyse von Madoffs Transaktionen über einen Zeitraum von 87 Monaten (etwas mehr als sieben Jahren). In diesem Zeitraum wies Madoff lediglich drei Verlustmonate aus. Zum Vergleich: Der S&P 500 Index verzeichnete im selben Zeitraum 28 Monate mit Verlusten. Er verglich Madoffs angebliche Renditen mit einem Baseballspieler, der in der Saison einen Schlagdurchschnitt von 0,966 erzielt und bei dem „niemand einen Betrug vermutet“. ^{[ 34 ]}

Markopolos hatte seine Identität ursprünglich im Mai 1999 gegenüber den SEC-Regulierungsbehörden verschleiert, ^{[ 35 ]} obwohl er sich in den Jahren 2000 und 2001 in Boston persönlich mit SEC-Beamten getroffen hatte. ^{[ 16 ] [ 36 ]} Nachdem die SEC nicht reagiert hatte, fürchtete Markopolos davor zurück, seine Beschwerden an die Selbstregulierungsbehörde der Branche, die National Association of Securities Dealers (die inzwischen von der Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) abgelöst wurde), zu richten.

Er fürchtete nicht nur den Einfluss von Madoffs Bruder Peter in der Organisation (er war ehemaliger stellvertretender Vorsitzender), sondern auch mögliche Verbindungen Madoffs zur russischen und südamerikanischen organisierten Kriminalität. ^{[ 34 ] [ 35 ]} Markopolos glaubte, das FBI würde seine Anschuldigungen ohne die Unterstützung der SEC-Mitarbeiter zurückweisen. ^{[ 35 ]} Er war überzeugt, dass nur wenige SEC-Beamte, darunter Manion und der Leiter der SEC-Niederlassung in Boston, Mike Garrity, Madoffs Geschäftspraktiken gut genug kannten, um den Betrug aufzudecken. Markopolos traf sich 2005 mit Garrity und gab an, dass Garrity zwar fast sofort erkannt habe, dass Madoff gegen das Gesetz verstieß, aber nichts unternehmen konnte, da Madoff nicht in Neuengland ansässig war. ^{[ 34 ]}

Markopolos schrieb später, dass Garrity ihn wenige Tage nach diesem Treffen anrief und ihm mitteilte, seine Voruntersuchung habe schwerwiegende Unregelmäßigkeiten im Madoff-Geschäft aufgedeckt. Er hätte Inspektionsteams entsandt, die „den Laden auseinandergenommen“ hätten, wäre Madoff in Neuengland ansässig gewesen. Da sich die Zuständigkeit des Bostoner Büros jedoch nur bis Greenwich, Connecticut , erstreckte, blieb Garrity nichts anderes übrig, als den Fall an das New Yorker Büro weiterzuleiten. ^{[ 4 ]} „Meine Erfahrungen mit anderen SEC-Beamten erwiesen sich als durchweg enttäuschend und ließen mich zu dem Schluss kommen, dass die Wertpapieranwälte der SEC, allein schon aufgrund ihrer Ermittlungsunfähigkeit und ihrer mangelnden Finanzkenntnisse, zusammengearbeitet haben, um große Betrügereien wie den, den Madoff später gestand, aufrechtzuerhalten.“ ^{[ 37 ]}

Er fügte hinzu, dass er 2005 Meaghan Cheung, der Leiterin der New Yorker Niederlassung der SEC, seinen 21-seitigen Bericht übergeben habe, in dem er Madoff vorwarf, alte Anleger mit dem Geld neuer Investoren auszuzahlen. „Frau Cheung zeigte nicht das geringste Interesse daran, mir Fragen zu stellen“, sagte Markopolos. Sie sei zu sehr damit beschäftigt gewesen, dass er die Möglichkeit einer Belohnung und seine Konkurrenzstellung gegenüber Madoff erwähnte. Cheung genehmigte im November 2007 ein internes Memo, mit dem die SEC-Ermittlungen gegen Madoff ohne Anklageerhebung eingestellt wurden. Anschließend verließ sie die Behörde. ^{[ 37 ]} Er sagte aus, er habe 2005 John Wilke , einem Investigativjournalisten des Wall Street Journal , Details zu dem Fall mitgeteilt, dieser sei aber nie weiterverfolgt worden. ^{[ 38 ] [ 39 ]} Markopolos sagte aus, er habe (anonymisiert) ein Dokumentenpaket zu Madoff an den ehemaligen New Yorker Generalstaatsanwalt Eliot Spitzer geschickt , der bereits mehrere Wertpapierbetrugsfälle erfolgreich verfolgt hatte. Spitzer sei jedoch offenbar ebenfalls nicht tätig geworden. Die Firma von Spitzers Familie hatte in Madoffs Unternehmen investiert. ^{[ 40 ]}

„Die Regierung hat Wirtschaftskriminalität viel zu lange verharmlost, hingenommen und ignoriert “, sagte er in seiner Aussage. „Es ist an der Zeit, dass die Nation aufwacht und erkennt, dass nicht bewaffnete Räuber oder Drogendealer den größten wirtschaftlichen Schaden anrichten, sondern Wirtschaftskriminelle, die in den teuersten Häusern leben, beeindruckende Lebensläufe vorweisen können und uns am meisten schaden. Sie stehlen unsere Renten, treiben unsere Unternehmen in den Bankrott und vernichten Tausende von Arbeitsplätzen und zerstören unzählige Leben.“ Er sagte vor dem Abgeordneten Gary Ackerman (Demokrat, New York) aus, dass er für seine Bemühungen nie entschädigt worden sei. „Ich tat es für unsere Flagge, aus Patriotismus.“ ^{[ 38 ]} Markopolos legte Empfehlungen zur Verbesserung der Arbeitsweise der SEC vor, darunter verbindliche Standards für die Behörde: gute Ethik, volle Transparenz, vollständige Offenlegung und fairer Umgang für alle. Die SEC müsse eine Einheit zur Entgegennahme von Hinweisen von Whistleblowern einrichten und ihre Aktivitäten näher an die Finanzzentren verlagern, weg von Washington, D.C. ^{[ 13 ]}

Seine Aussage enthielt einen Hinweis auf ein weiteres Schneeballsystem im Wert von einer Milliarde Dollar, das er am nächsten Tag dem SEC-Generalinspektor H. David Kotz mitteilte , der die Informationen an die SEC-Vorsitzende Mary Schapiro weiterleitete . ^{[ 41 ] [ 42 ]} Er gab Informationen über ein Dutzend noch unbekannter ausländischer Madoff -Fonds preis , die in Europa „im Verborgenen“ agierten und deren Opfer wahrscheinlich die russische Mafia und Drogenkartelle sowie Investoren mit „schmutzigem Geld“ waren. ^{[ 42 ]} Markopolos merkte an, dass auch europäische Königshäuser Vermögen verloren hätten. ^{[ 37 ]}

Aufgrund von Bedenken hinsichtlich ungebührlichen Verhaltens von Generalinspektor Kotz in den Madoff-Ermittlungen wurde Generalinspektor David C. Williams vom United States Postal Service mit einer unabhängigen externen Überprüfung beauftragt. ^{[ 43 ]} Der Williams-Bericht stellte Kotz’ Arbeit in den Madoff-Ermittlungen infrage, da Kotz mit Markopolos „sehr gut befreundet“ war. ^{[ 44 ] [ 45 ]} Die Ermittler konnten nicht feststellen, wann Kotz und Markopolos befreundet waren. Ein Verstoß gegen die Ethikregeln hätte vorgelegen, wenn die Freundschaft parallel zu Kotz’ Ermittlungen gegen Madoff bestanden hätte. ^{[ 44 ] [ 46 ]}

In seinem Interview mit Steve Kroft von „60 Minutes“ sagte Markopolos, die größte Warnung, die ihm bei seiner ersten Analyse Madoffs im Jahr 1999 aufgefallen war, sei gewesen, dass dieser nur in vier Prozent der Fälle Verluste in Monaten gemeldet hatte. Angesichts der Marktvolatilität sei das unmöglich, so gut zu sein, meinte Markopolos. „Wie wir wissen, schwanken die Märkte, und seine Kurse stiegen nur“, sagte er. Markopolos merkte an, dass er während seiner Zeit bei Rampart mit einigen der größten Derivatehändler der Welt gehandelt habe und keiner von ihnen mit Madoff Geschäfte gemacht habe, weil sie seine Zahlen für unglaubwürdig hielten. Er gab zu, ein finanzielles Interesse daran gehabt zu haben, Madoff auszuschalten, da die beiden von 2000 bis 2004 in Konkurrenz zueinander standen. Dennoch habe er sich verpflichtet gefühlt, die Sache zu verfolgen, denn „wenn jemand auf deinem Spielfeld mit unsauberen Methoden operiert, willst du ihn loswerden.“ Er griff die SEC erneut scharf an, weil sie seine Warnungen ignoriert hatte, und sagte, Madoff sei nur deshalb überführt worden, weil er letztendlich unter der Last seiner eigenen Lügen zusammengebrochen sei. ^{[ 15 ]}

Markopolos führte seine Kritik an der SEC in „ No One Would Listen “ weiter aus . Er behauptete, die SEC-Regulierungsbehörden besäßen bei Weitem nicht genügend Fachwissen, um die verschiedenen Produkte des modernen Marktes zu verstehen; wie er es ausdrückte, die SEC arbeite immer noch „mit der Hand“. Er glaubte auch, dass die Ermittler der SEC seine Beschwerden nicht ernst nahmen, da sie einen juristischen Beweis für Madoffs Betrug erwarteten, nicht die von ihm vorgelegten mathematischen Beweise. Seiner Ansicht nach verstanden die Ermittler nicht, dass mathematische Beweise stärker seien als juristische, denn „bei einer mathematischen Aufgabe gibt es nur eine richtige Lösung.“ ^{[ 4 ]}

Als Folge des Madoff-Skandals erklärte der Vorsitzende der SEC, Christopher Cox , dass eine Untersuchung alle Kontakte und Beziehungen der Mitarbeiter zur Familie Madoff und deren Firma sowie deren etwaige Auswirkungen auf Entscheidungen der Mitarbeiter in Bezug auf die Firma untersuchen werde. ^{[ 47 ]}

Im Jahr 2019 veröffentlichte Markopolos einen Bericht, in dem er betrügerische Bilanzmanipulationen bei General Electric (GE) aufdeckte . Der Bericht führte am 15. August 2019 zu einem Kurssturz der GE-Aktie um 10,3 %. ^{[ 48 ] [ 49 ]} Vor der Veröffentlichung des Berichts schloss die Aktie bei 9,03 US-Dollar und am darauffolgenden Tag bei 8,01 US-Dollar. Markopolos behauptete, GE sei ein Betrug, der „größer als der Enron-Skandal“ sei. ^{[ 50 ]} GE bezeichnete den Bericht daraufhin als „haltlos“ und als Versuch der „ Marktmanipulation “ durch Markopolos; Wall-Street-Analysten ignorierten den Bericht; und die Aufsichtsbehörden nannten ihn „ziemlich simplistisch“. ^{[ 51 ]} Ein Artikel der Financial Times bezeichnete den Bericht als „schlecht durchdachtes Geschwätz, getarnt als tiefgründige Finanzanalyse“. ^{[ 52 ]} Die Website von Markopolos (www.gefraud.com), auf der er diesen gigantischen Betrug anprangerte, verschwand nach Kritik an der Qualität seiner Analysen. ^{[ 53 ] [ 54 ]} Der vollständige Bericht ist jedoch weiterhin in Internetarchiven verfügbar. ^{[ 55 ]} Drei Monate nach dem 175-seitigen Markopolos-Bericht war die GE-Aktie um fast 44 % gestiegen und schloss am 15. November bei 11,52 US-Dollar, womit sie den allgemeinen Aktienmarkt übertraf. ^{[ 56 ]}

Laut Bloomberg vom November 2021: „Für GE mag der nie endende Sturm vorübergehen, aber im Moment sieht die Zukunft ungewiss aus.“ [ ^{57 ] Im} April 2024 hieß es jedoch laut Bloomberg: „Die Versicherungshaftung von GE [der Schwerpunkt des Markopolos-Berichts] spielt keine wirkliche Rolle. “ ^{[ 58 ]}

Markopolos untersuchte den Hedgefonds Bridgewater Associates, LP . ^{[ 59 ] [ 60 ]}

Markopolos ist Amerikanerin griechischer Abstammung und das älteste von drei Kindern von Georgia und Louis Markopolos, griechisch-amerikanischen ^{[ 61 ]} Gastronomen.

Sein Vater und zwei Onkel besaßen einst zwölf Arthur Treacher's Fish and Chips-Restaurants in Maryland und Delaware. Sein jüngerer Bruder Louie leitete früher das Handelsbüro einer Maklerfirma in New Jersey. Er hat eine Schwester namens Melissa. ^{[ 4 ]}

Er und seine Frau Faith, die in der Finanzbranche für eine Investmentgesellschaft arbeitet und dort Due-Diligence-Prüfungen von Portfoliomanagern durchführt ^{[ 4 ]} , haben drei Söhne ^{[ 62 ]} , von denen zwei – Harry „Hare Bear“ Markopolos und Louis „Big Lou“ Markopolos – Zwillinge sind. Louis tritt in die Fußstapfen seines Vaters und wird Wirtschaftsprüfer. Derzeit studiert er Rechnungswesen an der Bentley University ^{[ 4 ]} . Harry diente in der Reserve der US-Armee, erreichte den Rang eines Majors und war im Bereich Zivilangelegenheiten tätig ^{[ 63 ] .}

Markopolos' Bericht über den Madoff-Skandal wurde in dem Buch „ No One Would Listen: A True Financial Thriller“ veröffentlicht . Das Buch erschien 2010. ^{[ 64 ]}

Der Dokumentarfilm „ Chasing Madoff“ , der auf dem Buch basiert, wurde 2011 veröffentlicht. ^{[ 65 ]}

• Auftritte auf C-SPAN
• Bewertung des Madoff-Schneeballsystems und regulatorischer Versäumnisse (Archiv der Anhörung des Unterausschusses für Kapitalmärkte, Versicherungen und staatlich geförderte Unternehmen) . Finanzausschuss des US-Repräsentantenhauses. 4. Februar 2009. Archiviert vom Original (Windows Media) am 27. Juni 2009. Abgerufen am 29. Juni 2009 .

• Madoff-Zeugin sagt aus: Teil 1. CNBC via The New York Times. 4. Februar 2009. Archiviert vom Original (Adobe Flash) am 7. Februar 2009. Abgerufen am 29. Juni 2009 .
• Madoff-Zeugin sagt aus: Teil 2. CNBC via The New York Times. 4. Februar 2009. Archiviert vom Original (Adobe Flash) am 8. Februar 2009. Abgerufen am 29. Juni 2009 .

• Interview mit Markopolos (mp3). King World News (29. Mai 2009). Abgerufen am 10. Mai 2011.
• Die Webseite des Madoff Recovery Institute