Carson Block

Carson Cutler Block (* 27. April 1977) ist ein US-amerikanischer Investor und aktivistischer Leerverkäufer , bekannt als Gründer von Muddy Waters Research und Muddy Waters Capital, einem Investmentanalyseunternehmen und Hedgefonds . ^{[ 1 ] [ 2 ]} Zu seinen Aktivitäten zählen aufsehenerregende Kampagnen gegen börsennotierte Unternehmen in Nordamerika, Europa und Asien.

Block erlangte 2011 erstmals größere Bekanntheit durch seine Berichterstattung über Unregelmäßigkeiten bei Sino-Forest , einem in Toronto börsennotierten chinesischen Forstunternehmen, das später in Kanada Insolvenz anmelden musste. Im selben Jahr wurde er von Bloomberg Markets in die Liste der „ 50 einflussreichsten Persönlichkeiten “ aufgenommen. Er wirkte außerdem in dem Dokumentarfilm „The China Hustle “ (2017) mit und ist Mitautor des Buches „Doing Business in China For Dummies“ (2007).

Block wurde in New York City geboren und wuchs in Summit, New Jersey, auf . ^{[ 3 ]} Sein Vater, Bill Block, war Aktienanalyst und leitete WAB Capital, ein Aktienanalyseunternehmen mit Schwerpunkt auf Small-Cap -Unternehmen. Seine Mutter, Grace Smith, arbeitet als Datenbankadministratorin bei MetLife . ^{[ 4 ] [ 5 ] [ 3 ] [ 6 ] [ 7 ]} Seine Eltern ließen sich scheiden, als er sechs Jahre alt war. ^{[ 7 ]} Block ist seit der zweiten Klasse Atheist. ^{[ 7 ]}

Er erwarb 1998 einen Bachelor of Science in Betriebswirtschaftslehre an der University of Southern California . ^{[ 3 ] [ 5 ] [ 8 ]} Dort studierte Block Chinesisch und Wirtschaftswissenschaften (mit Schwerpunkt Finanzen). ^{[ 3 ] [ 5 ]} Nach seinem Studium zog er 1998 nach China. ^{[ 9 ]}

Block kehrte später in die Vereinigten Staaten zurück und arbeitete 1999 neun Monate lang im Investmentbanking für die Niederlassung von CIBC World Markets in Los Angeles . ^{[ 10 ] [ 11 ]} Anschließend arbeitete er von 1999 bis 2002 mit seinem Vater zusammen, eine Zeit, die er als „sehr verbitternd“ beschreibt, da er von einer ganzen Reihe von Managern“ verschiedener Internetunternehmen belogen wurde. ^{[ 10 ] [ 3 ] [ 7 ] [ 12 ] [ 13 ]} Er gab die Aktienanalyse auf, um ein Jurastudium zu beginnen. ^{[ 3 ] [ 7 ] [ 12 ]}

Anschließend besuchte er das Chicago-Kent College of Law , wo er 2005 seinen Juris Doctor ( JD ) erwarb. ^{[ 14 ] [ 3 ] [ 7 ]} Im Jahr 2008 war er als Lehrbeauftragter an der juristischen Fakultät tätig. ^{[ 15 ]}

Nach seinem Jura-Abschluss kehrte Block nach Shanghai zurück und arbeitete von 2005 bis 2006 für die Anwaltskanzlei Jones Day im Bereich Fusionen und Übernahmen sowie ausländische Direktinvestitionen. ^{[ 3 ] [ 9 ]} Er lebte bis 2010 in Shanghai. ^{[ 3 ] [ 7 ]} Anschließend verließ er Jones Day und gab seine Anwaltstätigkeit auf, um gemeinsam mit Robert Collins das Buch „ Doing Business in China for Dummies“ zu verfassen . ^{[ 3 ]} Außerdem gründete er 2007 ein Selfstorage- Unternehmen in China. ^{[ 3 ] [ 12 ] [ 7 ] [ 9 ]}

Er gründete Muddy Waters Research, ein Investmentanalyseunternehmen und Hedgefonds , und erlangte Bekanntheit durch die Aufdeckung und Dokumentation betrügerischer Bilanzierungspraktiken bei börsennotierten chinesischen Unternehmen, die in Nordamerika gehandelt wurden, sowie durch seine Tätigkeit als Leerverkäufer . ^{[ 16 ] [ 17 ] [ 3 ]}

Er nahm 2011 den chinesischen Forstplantagenbetreiber Sino-Forest ins Visier und warf ihm vor, seine Holzbestände übertrieben dargestellt zu haben. ^{[ 18 ]} Das Unternehmen meldete schließlich Insolvenz an. ^{[ 18 ]}

Im Jahr 2011 wurde Block von Bloomberg Markets zu einem der 50 einflussreichsten Denker gewählt . ^{[ 19 ]}

Block wurde 2015 in Richard Teitelbaums Buch „ The Most Dangerous Trade: How Short Sellers Uncover Fraud, Keep Markets Honest, and Make and Lose Billions“ porträtiert. ^{[ 20 ]} Im September 2017 reichte er eine Privatklage gegen Equifax ein , in der er dem Unternehmen vorwarf, seine personenbezogenen Daten nicht ausreichend geschützt zu haben . ^{[ 21 ]} In der Finanzdokumentation „The China Hustle“ aus dem Jahr 2017 ist er zu sehen , in der er seine Recherchen zu Wertpapierbetrug chinesischer Unternehmen über Muddy Waters darlegt. ^{[ 22 ]} Anfang 2018 einigte er sich in einem Rechtsstreit mit St. Jude Medical Inc. ^{[ 23 ]}

Stand April 2021 wurden acht der von Block als betrügerisch entlarvten Unternehmen von den Börsen genommen, zwei weitere hatten sich mit ihren Aufsichtsbehörden geeinigt. ^{[ 7 ]} In den fünf Jahren zuvor hatte Muddy Waters eine annualisierte Rendite von 19 % erzielt (nach Abzug einer Managementgebühr (2,5 %) und einer Performancegebühr (30 %)). ^{[ 7 ]}

Im Jahr 2022 verfasste Block ein Positionspapier mit dem Titel „Distorting the Shorts“, in dem er die Forschung des Columbia-Professors Joshua Mitts kritisierte . Mitts hatte in seinen Studien argumentiert, dass ein Teil des Leerverkaufsaktivismus Marktmanipulation darstelle . Die Forschungsergebnisse seien „gravierend fehlerhaft, möglicherweise sogar betrügerisch“. ^{[ 24 ] [ 25 ] [ 26 ]} Block bezeichnete Mitts’ Arbeit als „eine nicht-empirische, konfliktgeladene Polemik, die auf Fehlinterpretationen, selektiver Datenpräsentation und mangelnder wissenschaftlicher Integrität beruht“. ^{[ 25 ] [ 24 ]} Er reichte das Papier unter anderem bei der US-Börsenaufsichtsbehörde (Securities and Exchange Commission) ein . ^{[ 25 ] [ 24 ]}

Im Jahr 2024 stellten die US-Behörden sowohl die zivil- als auch die strafrechtlichen Ermittlungen gegen Block ohne weitere Maßnahmen ein. ^{[ 27 ]}

• Carson Block, Muddy Waters Capital LLC „Distorting the Shorts; A refutation of Joshua Mitts' “Short and Distort” (2020) “ , Securities and Exchange Commission, 23. Februar 2022.