Monetarisierung

Monetarisierung ( im Vereinigten Königreich auch Monetisation geschrieben) ist allgemein gesprochen der Prozess, etwas in Geld umzuwandeln . Der Begriff hat ein breites Bedeutungsspektrum. Im Bankwesen bezeichnet er die Umwandlung oder Etablierung von etwas in gesetzliches Zahlungsmittel . Üblicherweise bezieht er sich auf die Prägung von Währungen oder den Druck von Banknoten durch Zentralbanken , kann aber auch in Form von Schuldscheinen auftreten. Umgangssprachlich wird der Begriff „Monetarisierung“ auch für den Tausch von Vermögenswerten gegen Bargeld oder bargeldähnliche Mittel verwendet, einschließlich des Verkaufs von Sicherheiten , der Erhebung von Gebühren für ehemals kostenlose Leistungen oder des Versuchs, mit Waren oder Dienstleistungen, die zuvor unrentabel waren oder denen man Gewinnpotenzial zugeschrieben hatte, Geld zu verdienen. Datenmonetarisierung umfasst ein breites Spektrum an Möglichkeiten, Informationswerte in wirtschaftlichen Wert umzuwandeln.

Eine weitere Bedeutung von „Monetarisierung“ bezeichnet den Prozess, mit dem das US-Finanzministerium den Nennwert von im Umlauf befindlichen Münzen verbucht. Dieses Verfahren kann sich sogar auf einzigartige Fälle erstrecken, wie beispielsweise beim Verkauf eines extrem seltenen Double Eagle von 1933 durch das Finanzministerium . Der Nennwert der Münze von 20 US-Dollar wurde dem endgültigen Verkaufspreis hinzugerechnet, was widerspiegelt, dass die Münze durch die Transaktion als in Umlauf gebracht galt. In einigen Branchen wie der Hochtechnologie und dem Marketing ist Monetarisierung ein Schlagwort für die Umwandlung von Vermögenswerten, die keine Einnahmen generieren, in gewinnbringende Anlagen.

Rohstoffe wie Gold , Diamanten und Smaragde werden von der Menschheit im Allgemeinen aufgrund ihrer Seltenheit oder Qualität als wertvoll angesehen und erzielen daher einen Aufschlag, der bei Fiatgeld nicht gegeben ist, es sei denn, dieses ist ein „Versprechen“. Das heißt, die Währung verspricht die Lieferung einer bestimmten Menge eines anerkannten Rohstoffs von allgemein anerkannter Seltenheit und Wertigkeit und erhält dadurch ihre Legitimität und ihren Wert . Obwohl dies bei Papiergeld selten der Fall ist, können selbst an sich relativ wertlose Gegenstände oder Rohstoffe zu Geld gemacht werden, sofern ihre Herstellung oder Beschaffung aufwendig ist.

Schuldenmonetisierung ist die Finanzierung staatlicher Ausgaben durch die Zentralbank . ^{[ 1 ]} Übersteigen die Ausgaben eines Landes seine Einnahmen, entsteht ein Staatsdefizit , das auf folgende Weise finanziert werden kann:

• durch die Staatskasse , mittels
  • Geld, das es bereits hält (z. B. Einkünfte oder Liquidationserlöse aus einem Staatsfonds); oder
  • Ausgabe neuer Anleihen ; oder
• durch die Zentralbank, durch Geld, das sie neu schafft

Im letzteren Fall kann die Zentralbank Staatsanleihen durch einen Offenmarktkauf erwerben , d. h. durch Erhöhung der Geldbasis mittels Geldschöpfung . Hält die Zentralbank fällige Staatsanleihen, überweist sie die erhaltenen Gelder an das Finanzministerium. Somit kann das Finanzministerium Geld „leihen“, ohne es zurückzahlen zu müssen. Dieser Prozess der Staatsfinanzierung wird als „Monetarisierung der Schulden“ bezeichnet. ^{[ 1 ]}

In den meisten Ländern mit hohem Einkommen überträgt die Regierung das ausschließliche Recht zur Ausgabe der nationalen Währung einer Zentralbank. Zentralbanken können jedoch per Gesetz daran gehindert werden, Schulden direkt von der Regierung zu erwerben. So verbietet beispielsweise der Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union (Artikel 123) den Zentralbanken der EU den direkten Ankauf von Schulden öffentlicher EU-Einrichtungen wie nationaler Regierungen.

Websites und mobile Apps , die Einnahmen generieren, werden häufig über Online-Werbung , Abonnementgebühren oder (im Fall von Apps) In-App-Käufe monetarisiert . In der Musikindustrie erfolgt die Monetarisierung durch das Platzieren von Werbung vor, nach oder inmitten von Inhalten auf einer Plattform, die dies unterstützt, oder durch das Hochladen der Musik auf On-Demand -Plattformen wie Spotify ^{[ 2 ]} und Apple Music. On-Demand-Plattformen wie Spotify und Apple Music zahlen den Künstlern einen Prozentsatz der monatlichen Abonnementgebühren ihrer Nutzer. Um Musik auf Streaming-Plattformen wie Spotify und Apple Music zu veröffentlichen, muss sich ein Künstler an einen Vertriebspartner wie TuneCore ^{[ 3 ] oder DistroKid [ 4 ]} wenden . Diese stellen die Musik auf den Streaming-Plattformen bereit. Dies geschieht üblicherweise gegen eine prozentuale Beteiligung an den generierten Einnahmen. Für jede öffentliche Wiedergabe werden die Werbeeinnahmen mit dem Künstler oder anderen Rechteinhabern der Videoinhalte geteilt ^{[ 5 ]} . Ein zuvor kostenloses Produkt kann um Premium-Optionen erweitert werden und wird so zu einem Freemium-Produkt .

Unternehmen monetarisieren ihre Wertversprechen, um die für den Fortbestand des Betriebs notwendigen Ressourcen durch ein Geschäfts- oder Umsatzmodell zu generieren . Die fehlende Monetarisierung von Websites aufgrund eines unzureichenden Umsatzmodells war ein Problem, das während des Dotcom-Crashs zum Scheitern vieler Unternehmen führte .

Ebenso bestätigte David Sands , CTO für Aktienanalyse bei Citibank, dass das Scheitern bei der Monetarisierung der Modelle der Research-Analysten der Grund dafür sei, dass die Entflechtung der Aktienanalyse nie zustande gekommen sei.

Aggressive Monetarisierung hingegen bezeichnet die übermäßige Betonung der Gewinnerzielung durch ein Unternehmen auf Kosten des Nutzerwohls. Diese übermäßige Betonung ruft bei den Nutzern gleichermaßen Widerstand hervor, da sie diese als unfair empfinden und psychologische Reaktanz zeigen. ^{[ 6 ]}

Der Begriff Monetarisierung bezeichnet auch die Umwandlung von Sachleistungen (wie z. B. Milch) in Geldleistungen. Er wird im Rahmen von Sozialreformen verwendet, wenn Sachleistungen (wie Lebensmittelmarken oder andere kostenlose Leistungen) in einen gleichwertigen Geldbetrag umgewandelt werden. Aus wirtschaftlicher und effizienter Sicht ist es in der Regel sinnvoller, jemandem den Geldwert einer Leistung zukommen zu lassen, anstatt die Leistung (z. B. einen Liter Milch) als Sachleistung auszuzahlen.

• Ineffizienz : In der letztgenannten Situation können Menschen, die möglicherweise keine Milch benötigen, nichts von gleichwertigem Wert erhalten (ohne die Milch anschließend zu tauschen oder zu verkaufen).
• Wachstum des Schwarzmarktes : Menschen, die etwas anderes als Milch benötigen, verkaufen diese. In vielen Fällen ist dies illegal und gilt als Betrug. Beispielsweise geben Moskauer Rentner (siehe unten für Details) oft ihre persönlichen Karten, die ihnen die kostenlose Nutzung des öffentlichen Nahverkehrs ermöglichen, an Verwandte weiter, die diesen häufiger nutzen.
• Veränderungen auf dem Markt : Das Milchangebot auf dem Markt verringert sich um die an die privilegierte Gruppe verteilte Menge, sodass sich Preis und Verfügbarkeit von Milch ändern können.
• Korruption : Unternehmen, die diese Vorteile gewähren sollten, sind im Vorteil, da sie über eine Kundengarantie verfügen und die Qualität der gelieferten Waren ausschließlich administrativ und nicht durch Wettbewerb kontrolliert wird. Daher können Bestechungsgelder an die für die Auswahl und/oder Kontrolle solcher Unternehmen zuständigen Stellen gezahlt werden.

Im Jahr 2005 wandelte Russland den Großteil seiner Sachleistungen in Geldleistungen um.

Vor dieser Reform gab es ein umfangreiches System von Vergünstigungen: kostenlose/ermäßigte Fahrten mit öffentlichen Verkehrsmitteln, kostenlose Medikamentenversorgung, kostenlose Kurbehandlungen usw. für verschiedene Bevölkerungsgruppen: Militärangehörige, Menschen mit Behinderungen, insbesondere Kriegsversehrte des Zweiten Weltkriegs , Tschernobyl-Liquidatoren , Einwohner Leningrads während der Belagerung , ehemalige politische Gefangene und alle Rentner (Frauen ab 55 Jahren, Männer ab 60 Jahren). Dieses System war ein Erbe der Sowjetunion, wurde aber in den 1990er Jahren durch populistische Gesetze der Zentral- und Regionalbehörden stark ausgeweitet. ^{[ 7 ]} Mit dem Gesetz 122-ФЗ vom 22. August 2004 wurde dieses System in Barzahlungen umgewandelt.

• Abschaffung der Bevorzugung, kompensiert durch eine Erhöhung des Lohns (z. B. kostenlose Nutzung des öffentlichen Nahverkehrs für Militärangehörige) oder der Rente (z. B. unterschiedliche Bevorzugung von Tschernobyl-Liquidatoren).
• Bei den drei wichtigsten Präferenzen (kostenloser Nahverkehr, S-Bahn zum halben Preis, kostenlose Medikamentenversorgung): eine Wahl zwischen der jeweiligen Präferenz und etwas zusätzlichem Geld.

Die Hauptursachen für Reibungen bei der Reform waren folgende:

• technische und bürokratische Probleme (z. B. müsste eine Person für die Inanspruchnahme des 50%igen Rabatts auf den Nahverkehr eine Bescheinigung der örtlichen Rentenkasse vorlegen, aus der hervorgeht, dass sie keine Geldentschädigung wählt);
• Die Aufteilung aller Begünstigten in Bundes- und Regionalbegünstigte erfolgte nach der für die Begünstigung zuständigen Stelle. Die größte Gruppe – Rentner – war regional zugeordnet, was die meisten Probleme verursachte:
  • In armen Regionen führte der finanzielle Druck dazu, dass die lokalen Regierungen diese Vergünstigungen abschafften, ohne den ehemaligen Empfängern eine Entschädigung zu gewähren.
  • Selbst wenn die Vergünstigungen beibehalten würden, gälten sie nur für Rentner der jeweiligen Region. So könnten beispielsweise Rentner aus dem Moskauer Gebiet (Verwaltungsbezirk) die U-Bahn und Busse in Moskau nicht uneingeschränkt nutzen , da es sich um zwei verschiedene Gebietskörperschaften handelt. Später wurden die meisten dieser Probleme durch eine Reihe bilateraler Abkommen zwischen benachbarten Regionen gelöst.

Anfang 2005 kam es in verschiedenen Teilen Russlands zu einer Protestwelle, als dieses Gesetz in Kraft trat. Die Regierung reagierte mit Maßnahmen, die schließlich die drängendsten Anliegen der Protestierenden aufgriffen (Erhöhung der Entschädigungen, Normalisierung bürokratischer Mechanismen usw.).

Die langfristigen Auswirkungen der Monetarisierungsreform waren für verschiedene Bevölkerungsgruppen unterschiedlich. Einige erhielten eine höhere Entschädigung als die zuvor in Anspruch genommenen Leistungen (z. B. war in ländlichen Gebieten ohne öffentlichen Nahverkehr die kostenlose Beförderung kaum von Nutzen), während andere die Entschädigung als unzureichend empfanden, um die Kosten der Leistungen zu decken, auf die sie zuvor angewiesen waren. Verkehrsunternehmen und Eisenbahnen profitierten von der Monetarisierung, da sie nun höhere Einnahmen durch die Nutzung ihrer Dienste durch Rentner erzielten, die zuvor auf Staatskosten gefahren waren. (In einigen Regionen zahlte zuvor mehr als die Hälfte der Fahrgäste nicht für den öffentlichen Nahverkehr, doch der Staat erstattete den Verkehrsunternehmen nicht den vollen Fahrpreis dieser Fahrgäste.) Die Auswirkungen auf das Gesundheitssystem sind umstritten. Ärzte und Pflegekräfte müssen zahlreiche Formulare ausfüllen, um eine staatliche Vergütung für die an Rentner erbrachten Leistungen zu erhalten, wodurch ihnen weniger Zeit für die medizinische Versorgung bleibt.

In der US-amerikanischen Agrarpolitik bezeichnet die „ Monetarisierung “ eine Bestimmung des PL 480 (Abschnitt 203), die erstmals im Food Security Act von 1985 (PL 99–198) enthalten war. Sie erlaubt es privaten gemeinnützigen Organisationen und Genossenschaften, einen bestimmten Prozentsatz der gespendeten PL-480-Produkte im Empfängerland oder in Ländern derselben Region zu verkaufen. Gemäß Abschnitt 203 dürfen private gemeinnützige Organisationen oder Genossenschaften mindestens 15 % der gesamten im jeweiligen Haushaltsjahr in einem Land verteilten Produktmenge gegen lokale Währungen oder US-Dollar verkaufen (d. h. monetarisieren). Die durch diese Verkäufe erzielten Einnahmen können dann verwendet werden: zur Finanzierung des internen Transports, der Lagerung oder des Vertriebs von Produkten; zur Durchführung von Entwicklungsprojekten; oder zur Anlage, wobei die erzielten Zinsen zur Finanzierung von Vertriebskosten oder Projekten verwendet werden. ^{[ 8 ]}

• Monetarisierung der Schulden