Euro-Geldbasis

In der Wirtschaftswissenschaft bezeichnet die Geldbasis (auch Basisgeld , Zentralbankgeld oder , im Vereinigten Königreich , enge Geldmenge ) eines Landes die Gesamtmenge des von der Zentralbank geschaffenen Geldes. Dazu gehören :

Die Geldbasis sollte nicht mit der Geldmenge verwechselt werden , die sich aus dem gesamten im Umlauf befindlichen Bargeld zuzüglich bestimmter Arten von Nichtbankeinlagen bei Geschäftsbanken zusammensetzt .

Management

US-Währungsbasis
Basisgeld der Eurozone und Geldmengen M1, M2 und M3 sowie BIP der Eurozone von 1980 bis 2021. Logarithmische Skala.

Offenmarktgeschäfte sind geldpolitische Instrumente, die die Geldbasis direkt erweitern oder verringern.

Die Geldbasis wird im Rahmen der Geldpolitik von einem Finanzministerium oder der Zentralbank gesteuert. Diese Institutionen verändern die Geldbasis durch Offenmarktgeschäfte: den Kauf und Verkauf von Staatsanleihen. Kaufen sie beispielsweise Staatsanleihen von Geschäftsbanken, bezahlen sie diese, indem sie den Reserveeinlagen der Banken bei der Zentralbank neue Beträge hinzufügen. Letztere sind Bestandteil der Geldbasis.

Typischerweise kann eine Zentralbank auch Einfluss auf das Bankwesen nehmen, indem sie die Zinssätze steuert und Mindestreserveanforderungen festlegt (wie viel Geld Banken vorhalten müssen, anstatt es an Kreditnehmer zu verleihen). Die Zinssätze, insbesondere für Federal Funds (extrem kurzfristige Kredite zwischen Banken), werden ihrerseits durch Offenmarktgeschäfte beeinflusst.

Traditionell gilt die Geldbasis als leistungsstark, da ihre Erhöhung typischerweise zu einem deutlich stärkeren Anstieg des Angebots an Sichteinlagen durch die Kreditvergabe der Banken führt – ein Verhältnis, das als Geldschöpfungsmultiplikator bezeichnet wird . [ 3 ] Wer die Theorie des Geldschöpfungsmultiplikators jedoch ablehnt, kann die Geldbasis stattdessen aufgrund des Fiskalmultiplikators als leistungsstark betrachten .

Geldpolitik

Die Geldpolitik wird gemeinhin den Zentralbanken zugeschrieben, die einen Zielzinssatz festlegen. Verliert die Zentralbank die Kontrolle über die Geldmenge in der Wirtschaft, weil sie die Mindestreserveanforderungen des Bankensystems nicht erfüllen kann, erhöhen Banken mit unzureichenden Reserven den Zinssatz. Die Zentralbank legt die Zinssätze so fest, dass eine Inflationsrate erreicht wird, die weder zu hoch noch zu niedrig ist. Dies wird üblicherweise mithilfe der Taylor-Regel bestimmt. Die Höhe der Reserven im Bankensystem wird durch Offenmarktgeschäfte der Zentralbanken gestützt, die den Kauf und Verkauf verschiedener Finanzinstrumente, meist Staatsanleihen, in der Regel über Repogeschäfte umfassen. Banken benötigen lediglich so viele Reserven, wie für den Interbanken-Zahlungsverkehr erforderlich sind. In einigen Ländern zahlen Zentralbanken mittlerweile Zinsen auf ihre Reserven. Dies erweitert die Möglichkeiten der Zentralbank zur Zinssteuerung. Nach der Finanzkrise von 2008 führte die quantitative Lockerung zu einem Anstieg der Reserven im Bankensystem, da Zentralbanken notleidende Kredite von den Banken aufkauften und dies mit ihren Reserven bezahlten. Dadurch entstand ein Überangebot an Reserven im Bankensystem. Diese Erhöhung der Reserven hatte keinen Einfluss auf das Zinsniveau. Reserven werden von Banken niemals verliehen.

Buchhaltung

Gemäß den IFRS- Standards wird Basisgeld als Verbindlichkeit in der Bilanz der Zentralbanken ausgewiesen [ 4 ] , was bedeutet, dass Basisgeld naturgemäß eine Schuld der Zentralbank darstellt. Angesichts der besonderen Natur des Zentralbankgeldes – das ausschließlich in Basisgeld eingelöst werden kann – argumentieren jedoch zahlreiche Wissenschaftler, darunter Michael Kumhof , dass es vielmehr als Eigenkapital erfasst werden sollte [ 5 ] .

Siehe auch

Referenzen

  1. ^ Siehe z. B. die Vorschriften des US Federal Reserve Systems in 12 CFR Abschnitt 204.5(a)(1) und 12 CFR Abschnitt 204.2.
  2. ^ Siehe z. B. die Verordnung des US Federal Reserve Systems in 12 CFR Abschnitt 204.5(a)(1)(i).
  3. ^ Mankiw, N. Gregory ( 2002), „Kapitel 18: Geldangebot und Geldnachfrage“, Makroökonomie (5. Aufl.), Worth, S.  482–489
  4. ^ Archer, David; Moser-Boehm, Paul (29. April 2013). "Zentralbankfinanzen" .{{cite journal}}: Zeitschrift zitieren erfordert |journal=( Hilfe )
  5. ^ Kumhof, Michael; Allen, Jason G.; Bateman, Will; Lastra, Rosa M.; Gleeson, Simon; Omarova, Saule T. (14. November 2020). „Zentralbankgeld: Verbindlichkeit, Vermögenswert oder Eigenkapital der Nation?“ . Rochester, NY. SSRN 3730608 .