Kapitel 11, Titel 11, United States Code

Kapitel 11 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes ( Titel 11 des United States Code ) ermöglicht die Sanierung von Unternehmen nach dem US-amerikanischen Insolvenzrecht . Diese Sanierung, bekannt als Chapter-11-Insolvenz , steht allen Unternehmen offen , unabhängig von ihrer Rechtsform ( Kapitalgesellschaft , Personengesellschaft oder Einzelunternehmen) , sowie Privatpersonen, wird aber am häufigsten von Unternehmen genutzt. ^{[ 1 ]} Im Gegensatz dazu regelt Kapitel 7 das Liquidationsverfahren , wobei eine Liquidation auch im Rahmen von Kapitel 11 möglich ist. Kapitel 13 bietet ein Sanierungsverfahren für die meisten Privatpersonen.

Wenn ein Unternehmen nicht in der Lage ist, seine Schulden zu bedienen oder seine Gläubiger zu bezahlen , können das Unternehmen oder seine Gläubiger bei einem Bundesinsolvenzgericht einen Antrag auf Schutz nach Kapitel 7 oder Kapitel 11 stellen.

Im Rahmen eines Chapter-7-Verfahrens stellt das Unternehmen seinen Betrieb ein, ein Insolvenzverwalter veräußert sämtliche Vermögenswerte und verteilt den Erlös an die Gläubiger. Ein etwaiger Restbetrag wird an die Eigentümer des Unternehmens zurückgezahlt. ^{[ 2 ]}

Im Rahmen eines Chapter-11-Verfahrens behält der Schuldner in den meisten Fällen als Schuldner in Eigenverwaltung die Kontrolle über seine Geschäftstätigkeit und unterliegt der Aufsicht und Gerichtsbarkeit des Gerichts. ^{[ 3 ]}

Ein Insolvenzverfahren nach Chapter 11 hat für den Schuldner drei mögliche Folgen: Sanierung, Umwandlung in ein Verfahren nach Chapter 7 oder Abweisung. ^{[ 4 ]} Um saniert zu werden, muss der Schuldner einen Sanierungsplan einreichen, der vom Gericht bestätigt werden muss. Dieser Plan stellt einen Kompromiss zwischen den Hauptbeteiligten dar, also dem Schuldner und seinen Gläubigern. ^{[ 5 ]} In den meisten Chapter-11-Verfahren wird die Bestätigung eines Sanierungsplans angestrebt, dies ist jedoch nicht immer möglich.

Wenn der Richter den Sanierungsplan genehmigt und alle Gläubiger zustimmen, kann der Plan bestätigt werden. Gemäß § 1129 der Insolvenzordnung muss das Insolvenzgericht bestimmte Feststellungen treffen, bevor es den Plan bestätigt oder genehmigt und ihn damit für alle Beteiligten verbindlich macht. Insbesondere muss der Plan dem geltenden Recht entsprechen und in gutem Glauben erstellt worden sein. ^{[ 2 ] [ 6 ]} Das Gericht muss außerdem feststellen, dass der Sanierungsplan durchführbar ist, d. h., dass – sofern der Plan nichts anderes vorsieht – keine weitere Sanierung oder Liquidation zu erwarten ist. ^{[ 7 ] [ 8 ]}

Im Rahmen eines Chapter-11-Insolvenzverfahrens wird das Schuldnerunternehmen in der Regel rekapitalisiert, um mit mehr Eigenkapital und weniger Schulden aus dem Verfahren hervorzugehen. Dabei können einige Schulden des Schuldnerunternehmens erlassen werden. Die Entscheidung, welche Schulden erlassen werden und wie Eigenkapital und andere Ansprüche an verschiedene Investorengruppen verteilt werden, basiert häufig auf einer Bewertung des reorganisierten Unternehmens. ^{[ 9 ]} Die Bewertung im Insolvenzverfahren ist oft umstritten, da sie sowohl subjektiv als auch entscheidend für den Ausgang des Verfahrens ist. Die in der Insolvenz angewandten Bewertungsmethoden haben sich im Laufe der Zeit verändert und orientieren sich im Allgemeinen an den Methoden des Investmentbankings, des Delaware-Gesellschaftsrechts sowie der Unternehmens- und Hochschulfinanzierung, jedoch mit einer erheblichen zeitlichen Verzögerung. ^{[ 10 ] [ 11 ] [ 12 ]}

Kapitel 11 behält viele Merkmale bei, die in allen oder den meisten Insolvenzverfahren in den Vereinigten Staaten vorhanden sind. Es bietet Schuldnern darüber hinaus zusätzliche Instrumente. Vor allem ermächtigt 11 USC  § 1108 den Treuhänder, das Unternehmen des Schuldners zu führen. In Kapitel 11 fungiert der Schuldner als Schuldner in Eigenverwaltung als Treuhänder des Unternehmens, es sei denn, es wird aus wichtigem Grund ein anderer Treuhänder bestellt. ^{[ 13 ]}

Kapitel 11 bietet dem Schuldner verschiedene Möglichkeiten zur Sanierung seines Unternehmens. Ein Schuldner in Eigenverwaltung kann Finanzierungen und Kredite zu günstigen Konditionen erhalten, indem er neuen Kreditgebern Vorrang bei der Nutzung der Unternehmensgewinne einräumt. Das Gericht kann dem Schuldner in Eigenverwaltung auch gestatten, Verträge abzulehnen und zu kündigen. Schuldner sind zudem durch einen automatischen Vollstreckungsstopp vor weiteren Klagen gegen das Unternehmen geschützt . Solange dieser Vollstreckungsstopp gilt, sind Gläubiger von jeglichen Beitreibungsversuchen oder Maßnahmen gegen den Schuldner in Eigenverwaltung ausgeschlossen, und die meisten Klagen gegen den Schuldner werden ausgesetzt ^{[ 14 ]} oder ruhen gelassen, bis sie vor dem Insolvenzgericht entschieden oder am ursprünglichen Gerichtsstand fortgesetzt werden können. Ein Beispiel für Verfahren, die nicht automatisch ausgesetzt werden, sind familienrechtliche Verfahren gegen einen Ehepartner oder Elternteil. Gläubiger können außerdem beim Gericht einen Antrag auf Aufhebung des automatischen Vollstreckungsstopps stellen.

Ist das Unternehmen zahlungsunfähig , übersteigen seine Schulden sein Vermögen und ist es nicht in der Lage, seine Schulden bei Fälligkeit zu begleichen, ^{[ 15 ]} kann die Sanierung im Rahmen des Insolvenzverfahrens dazu führen, dass die Eigentümer des Unternehmens am Ende mit leeren Händen dastehen; stattdessen erlöschen die Rechte und Interessen der Eigentümer, und die Gläubiger des Unternehmens erhalten das Eigentum an dem neu organisierten Unternehmen.

Alle Gläubiger haben das Recht, vom Gericht angehört zu werden. ^{[ 16 ]} Das Gericht ist letztlich dafür verantwortlich, festzustellen, ob der vorgeschlagene Sanierungsplan mit dem Insolvenzrecht vereinbar ist.

Eine Kontroverse, die in Insolvenzgerichten entbrannt ist, betrifft den angemessenen Umfang der Offenlegung, die dem Gericht und anderen Parteien von den Mitgliedern der Gläubigerausschüsse zusteht, die in vielen Verfahren eine wichtige Rolle spielen. ^{[ 17 ]}

Kapitel 11 führt in der Regel zur Sanierung des Unternehmens oder des Privatvermögens und der Schulden des Schuldners, kann aber auch zur Liquidation genutzt werden. Schuldner können ein Verfahren nach Kapitel 11 innerhalb weniger Monate oder mehrerer Jahre abschließen, abhängig von Umfang und Komplexität des Insolvenzverfahrens. Das Insolvenzrecht sieht dies durch einen Insolvenzplan vor. Der Schuldner in Eigenverwaltung hat in der Regel während der Exklusivitätsfrist die erste Möglichkeit, einen Plan vorzulegen. Diese Frist räumt dem Schuldner 120 Tage ab Antragstellung nach Kapitel 11 ein, um einen Sanierungsplan vorzuschlagen, bevor andere Beteiligte einen Plan vorschlagen dürfen. Legt der Schuldner innerhalb der 120-tägigen Exklusivitätsfrist einen Plan vor, wird ihm eine weitere Exklusivitätsfrist von 180 Tagen ab Antragstellung nach Kapitel 11 gewährt, um die Bestätigung des vorgeschlagenen Plans zu ermöglichen. ^{[ 14 ]} Mit einigen Ausnahmen kann der Plan von jedem Beteiligten vorgeschlagen werden. ^{[ 18 ]} Anschließend stimmen die betroffenen Gläubiger über einen Plan ab.

Wird der Sanierungsplan vom Richter genehmigt und stimmen die Gläubiger zu, kann er bestätigt werden. Auch wenn mindestens eine Gläubigergruppe Einspruch erhebt und gegen den Plan stimmt, kann er dennoch bestätigt werden, sofern die Voraussetzungen für eine Zwangsvollstreckung erfüllt sind. Um trotz des Einspruchs der Gläubiger bestätigt zu werden, darf der Plan diese Gläubigergruppe nicht benachteiligen und muss für sie fair und angemessen sein. Mit der Bestätigung wird der Plan rechtsverbindlich und regelt die Behandlung der Schulden und die Fortführung des Geschäftsbetriebs für die Dauer des Plans. Kann ein Plan nicht bestätigt werden, kann das Gericht das Verfahren entweder in ein Liquidationsverfahren nach Kapitel 7 umwandeln oder, wenn dies im besten Interesse der Gläubiger und der Insolvenzmasse liegt, das Verfahren einstellen, wodurch der Zustand vor der Insolvenz wiederhergestellt wird. Im Falle einer Einstellung des Verfahrens müssen die Gläubiger außergerichtliche Rechtsmittel einlegen, um ihre Forderungen zu befriedigen.

Um zur Bestätigungsverhandlung übergehen zu können, muss das Insolvenzgericht eine Offenlegungserklärung genehmigen. ^{[ 19 ]} Nach Genehmigung der Offenlegungserklärung wirbt der Planinitiator um die Zustimmung der Gläubigergruppen. Die Einholung der Zustimmung ist das Verfahren, in dem die Gläubiger über den vorgeschlagenen Bestätigungsplan abstimmen. Dieser Prozess kann sich verkomplizieren, wenn Gläubiger nicht abstimmen oder die Stimmabgabe verweigern. In diesem Fall kann der Planinitiator seine Bemühungen zur Stimmengewinnung oder den Plan selbst anpassen. ^{[ 20 ]} Der Plan kann vor der Bestätigung geändert werden, sofern der geänderte Plan alle Anforderungen von Kapitel 11 erfüllt. ^{[ 4 ] [ 21 ]}

Ein Insolvenzverfahren nach Kapitel 11 führt typischerweise zu einem von drei Ergebnissen: einer Sanierung, einer Umwandlung in ein Liquidationsverfahren nach Kapitel 7 oder der Abweisung des Verfahrens. ^{[ 22 ]}

Um sich nach Chapter 11 sanieren zu können, muss der Schuldner einen Sanierungsplan einreichen, der vom Gericht bestätigt werden muss. Vereinfacht gesagt, stellt der Plan einen Kompromiss zwischen den wichtigsten Beteiligten des Verfahrens dar, insbesondere dem Schuldner und seinen Gläubigern. ^{[ 23 ]} In den meisten Chapter-11-Verfahren wird die Bestätigung eines Plans angestrebt, was jedoch nicht immer möglich ist. Gemäß § 1121(b) des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes (Bankruptcy Code) gilt eine Exklusivitätsfrist, innerhalb derer nur der Schuldner einen Sanierungsplan einreichen darf. Diese Frist beträgt 120 Tage ab dem Datum des Eröffnungsbeschlusses. Reicht der Schuldner innerhalb dieser ersten 120 Tage einen Plan ein, verlängert sich die Exklusivitätsfrist auf 180 Tage nach Eröffnungsbeschluss, damit der Schuldner die Zustimmung der Gläubiger und Interesseninhaber zum Plan einholen kann. ^{[ 5 ]}

Wenn der Richter den Sanierungsplan genehmigt und alle Gläubiger zustimmen, kann der Plan bestätigt werden. § 1129 der Insolvenzordnung schreibt vor, dass das Insolvenzgericht bestimmte Feststellungen treffen muss, bevor es den Plan bestätigt oder genehmigt und ihn damit für alle Beteiligten verbindlich macht. ^{[ 24 ]} Am wichtigsten ist, dass das Insolvenzgericht feststellt, dass der Plan (a) mit geltendem Recht übereinstimmt und (b) in gutem Glauben vorgelegt wurde. ^{[ 25 ]} Darüber hinaus muss das Gericht prüfen, ob der Plan durchführbar ist. ^{[ 26 ] [ 27 ]} Mit anderen Worten: Das Gericht muss sicherstellen, dass die Bestätigung des Plans nicht zu einer späteren Liquidation führt. ^{[ 28 ]}

Der Plan muss sicherstellen, dass der Schuldner am Wirksamkeitsdatum die meisten Verwaltungs- und vorrangigen Forderungen (vorrangige Forderungen gegenüber unbesicherten Forderungen ^{[ 29 ]} ) begleichen kann . ^{[ 30 ]}

Wie bei anderen Insolvenzverfahren tritt auch bei Anträgen nach Chapter 11 der automatische Vollstreckungsstopp gemäß § 362 in Kraft. Dieser Vollstreckungsstopp verpflichtet alle Gläubiger, ihre Beitreibungsbemühungen einzustellen, wodurch viele nach Antragstellung unternommene Beitreibungsmaßnahmen nichtig oder anfechtbar sind. Unter bestimmten Umständen können einzelne Gläubiger oder der US-Treuhänder beim Gericht beantragen, das Verfahren in ein Liquidationsverfahren nach Chapter 7 umzuwandeln oder einen Treuhänder zur Verwaltung des Unternehmens zu bestellen. Das Gericht wird einem Antrag auf Umwandlung in Chapter 7 oder auf Bestellung eines Treuhänders stattgeben, wenn dies im besten Interesse aller Gläubiger liegt. Manchmal wird ein Unternehmen nach Chapter 11 liquidiert (beispielsweise im Rahmen eines Verkaufs nach § 363), wobei das bisherige Management unter Umständen einen höheren Preis für Geschäftsbereiche oder andere Vermögenswerte erzielen kann, als dies bei einer Liquidation nach Chapter 7 wahrscheinlich der Fall wäre. ^{[ 31 ]} Gemäß § 362(d) der Insolvenzordnung kann das Gericht die Fortsetzung des automatischen Vollstreckungsstopps beenden, aufheben oder abändern, soweit dies zur Berücksichtigung der widerstreitenden Interessen des Schuldners, seiner Insolvenzmasse, der Gläubiger und anderer Beteiligter erforderlich oder angemessen ist. Das Insolvenzgericht hat dabei einen erheblichen Spielraum, um die Maßnahmen den Erfordernissen des jeweiligen Falles anzupassen. Die Aufhebung des automatischen Vollstreckungsstopps wird in der Regel durch Antrag beantragt und gilt im Falle eines Widerspruchs als streitige Angelegenheit gemäß Regel 9014 der Insolvenzordnung. Eine Partei, die die Aufhebung des automatischen Vollstreckungsstopps beantragt, muss zudem die in 28 USCA § 1930(b) festgelegte Gebühr entrichten. ^{[ 23 ]}

Im neuen Jahrtausend gerieten Fluggesellschaften aufgrund ihres vermeintlichen Missbrauchs des Chapter-11-Insolvenzrechts zur Umgehung von Tarifverträgen – die üblicherweise 30–35 % der Betriebskosten einer Fluggesellschaft ausmachen – unter intensive Kritik. ^{[ 32 ]} Alle großen US-Fluggesellschaften haben seit 2002 Chapter 11 beantragt. ^{[ 33 ]} Innerhalb von nur zwei Jahren (2002–2004) meldete US Airways zweimal Insolvenz an ^{[ 34 ],} was den Gewerkschaftsverband AFL-CIO ^{[ 35 ]} , die Pilotengewerkschaften und andere Beschäftigte der Fluggesellschaften zu der Behauptung veranlasste, die Regeln von Chapter 11 hätten dazu beigetragen, die Vereinigten Staaten in eine Konzernokratie zu verwandeln . ^{[ 36 ]} Gemäß § 365 des Insolvenzgesetzes hat der Insolvenzverwalter oder Schuldner in Eigenverwaltung das Recht, vorbehaltlich der gerichtlichen Genehmigung, noch nicht vollständig erfüllte Verträge und laufende Leasingverträge anzunehmen oder abzulehnen. Der Insolvenzverwalter oder der Schuldner in Eigenverwaltung muss einen noch nicht vollständig erfüllten Vertrag in vollem Umfang annehmen oder ablehnen, es sei denn, ein Teil davon ist abtrennbar. Der Insolvenzverwalter oder der Schuldner in Eigenverwaltung übernimmt einen Vertrag oder Mietvertrag in der Regel, wenn dieser für den Betrieb des sanierten Unternehmens erforderlich ist oder wenn er gewinnbringend abgetreten oder verkauft werden kann. Der Insolvenzverwalter oder der Schuldner in Eigenverwaltung lehnt einen Vertrag oder Mietvertrag in der Regel ab, um Schadensersatzansprüche aus der Nichterfüllung dieser Verpflichtungen in vorinsolvenzliche Ansprüche umzuwandeln. In manchen Fällen kann die Ablehnung den Schadensersatzanspruch eines Vertragspartners gegen den Schuldner begrenzen. ^{[ 23 ]}

Kapitel 11 folgt dem gleichen Prioritätsschema wie andere Insolvenzkapitel. Die Prioritätsstruktur ist primär in § 507 des Insolvenzgesetzes ( 11 USC  § 507 ) festgelegt.

Grundsätzlich werden Verwaltungskosten (die tatsächlichen, notwendigen Kosten für die Sicherung der Insolvenzmasse, einschließlich Kosten wie Arbeitnehmerlöhne und die Kosten des Verfahrens nach Chapter 11) zuerst beglichen. ^{[ 37 ]} Besicherte Gläubiger – Gläubiger mit einem Sicherungsrecht oder einer Sicherheit am Vermögen des Schuldners – werden vor unbesicherten Gläubigern bedient. Die Forderungen unbesicherter Gläubiger werden gemäß § 507 priorisiert. So können beispielsweise die Forderungen von Produktlieferanten oder Mitarbeitern eines Unternehmens vor anderen unbesicherten Gläubigern beglichen werden. Jede Prioritätsstufe muss vollständig befriedigt sein, bevor die nächstniedrigere Prioritätsstufe bedient werden kann.

§ 1110 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes ( 11 USC  § 1110 ) räumt einem Gläubiger mit einem Sicherungsrecht an einem Luftfahrzeug grundsätzlich das Recht ein, innerhalb von 60 Tagen nach Einleitung eines Insolvenzverfahrens Besitz von dem Luftfahrzeug zu ergreifen, sofern die Fluggesellschaft nicht alle Zahlungsrückstände behebt. Insbesondere wird das Recht des Gläubigers, Besitz von dem als Sicherheit dienenden Luftfahrzeug zu ergreifen, durch die automatischen Aussetzungsbestimmungen des Insolvenzgesetzes nicht beeinträchtigt.

Im August 2019 wurde mit dem Small Business Reorganization Act von 2019 („SBRA“) das Unterkapitel V in Kapitel 11 des US-amerikanischen Insolvenzgesetzes (Bankruptcy Code) eingeführt. Unterkapitel V, das im Februar 2020 in Kraft trat, ist ausschließlich für kleine Unternehmen vorgesehen, um Insolvenzverfahren zu beschleunigen und wirtschaftliche Lösungen für deren Insolvenzverfahren zu finden.

Unterkapitel V behält viele Vorteile eines herkömmlichen Chapter-11-Verfahrens bei, ohne die unnötigen Verfahrensauflagen und Kosten. Es zielt darauf ab, die Möglichkeiten des Schuldners zu verbessern, eine erfolgreiche Sanierung auszuhandeln, die Kontrolle über das Unternehmen zu behalten, die Aufsicht zu verstärken und eine zügige Sanierung zu gewährleisten.

Ein Verfahren nach Unterkapitel V unterscheidet sich in mehreren wesentlichen Punkten von einem herkömmlichen Verfahren nach Kapitel 11: Es ist ausschließlich für „Kleinunternehmer in der Insolvenz“ (gemäß Definition im Insolvenzrecht) vorgesehen, sodass nur ein Schuldner einen Sanierungsplan einreichen kann . Das SBRA (Small Business Reconstruction Act) verpflichtet den US-Treuhänder, für jedes Verfahren nach Unterkapitel V einen „Treuhänder nach Unterkapitel V“ zu ernennen, der die Vermögensmasse überwacht und kontrolliert sowie die Entwicklung eines einvernehmlichen Plans unterstützt. Zudem entfällt die automatische Einsetzung eines Gläubigerausschusses und die üblicherweise an den US-Treuhänder während des Verfahrens zu entrichtenden vierteljährlichen Gebühren. Vor allem ermöglicht Unterkapitel V dem Kleinunternehmer, seine Anteile am Unternehmen zu behalten, sofern der Sanierungsplan nicht unfair diskriminiert und in Bezug auf alle Anspruchs- oder Interessengruppen fair und gerecht ist.

Das Sanierungs- und Gerichtsverfahren kann sich über einen unverhältnismäßig langen Zeitraum erstrecken, was die Erfolgsaussichten mindert. Zudem ist eine ausreichende Finanzierung des Unternehmens in Eigenverwaltung während einer Wirtschaftskrise möglicherweise nicht verfügbar. Ein vorab geplantes und vereinbartes Vorgehen zwischen dem Schuldner und seinen Gläubigern (manchmal auch als vorinsolvenzliches Sanierungsverfahren bezeichnet ) kann das gewünschte Ergebnis erleichtern. Ein Unternehmen, das sich in einem Chapter-11-Verfahren befindet, operiert bis zum Abschluss des Verfahrens faktisch unter dem Schutz des Gerichts. Ein Beispiel hierfür ist die US-amerikanische Luftfahrtindustrie : Im Jahr 2006 entfiel mehr als die Hälfte der Sitzplatzkapazität der Branche auf Fluggesellschaften, die sich in einem Chapter-11-Verfahren befanden. ^{[ 38 ]} Diese Fluggesellschaften konnten die Schuldenzahlungen einstellen, ihre zuvor abgeschlossenen Tarifverträge kündigen und so Liquidität für die Erweiterung ihres Streckennetzes oder die Bewältigung eines Preiskampfes gegen Wettbewerber freisetzen – alles mit Zustimmung des Insolvenzgerichts.

Studien über die Auswirkungen der Verhinderung der Geltendmachung von Sicherheitenrechten durch die Gläubiger kommen zu unterschiedlichen Schlussfolgerungen. ^{[ 39 ]}

Die Zahl der Insolvenzverfahren nach Chapter 11 ging zwischen 1991 und 2003 um 60 % zurück. Eine Studie aus dem Jahr 2007 ^{[ 40 ]} fand heraus, dass dies daran lag, dass Unternehmen vermehrt auf insolvenzähnliche Verfahren nach Landesrecht anstatt auf das Bundesinsolvenzverfahren, einschließlich solcher nach Chapter 11, zurückgriffen. Insolvenzverfahren nach Landesrecht seien derzeit schneller, kostengünstiger und diskreter, so die Studie, und in einigen Bundesstaaten sei nicht einmal eine Einreichung beim Gericht erforderlich. Eine Studie aus dem Jahr 2005 ^{[ 40 ]} argumentierte jedoch, der Rückgang könne auch auf eine Zunahme der fälschlichen Einstufung vieler Insolvenzen als „Verbraucherinsolvenzverfahren“ anstatt als „Unternehmensinsolvenzverfahren“ zurückzuführen sein.

Fälle mit einem Vermögen von mehr als 50 Millionen US-Dollar werden fast immer vor einem Bundeskonkursgericht und nicht in einem konkursähnlichen staatlichen Verfahren verhandelt.

Die größte Insolvenz der Geschichte war die der US-Investmentbank Lehman Brothers Holdings Inc., die zum Zeitpunkt ihres Insolvenzantrags nach Chapter 11 im Jahr 2008 ein Vermögen von 639 Milliarden US-Dollar auswies. Die 16 größten Unternehmensinsolvenzen (Stand: 13. Dezember 2011) ^{[ 41 ]}

Enron, Lehman Brothers, MF Global und Refco haben alle ihren Betrieb eingestellt, während andere von anderen Käufern übernommen wurden oder als neue Unternehmen mit einem ähnlichen Namen wieder aufgetaucht sind.

‡ Die Vermögenswerte von Enron stammen aus dem am 11. November 2001 eingereichten Quartalsbericht (Formular 10-Q). Das Unternehmen gab bekannt, dass die Jahresabschlüsse zum Zeitpunkt der Beantragung des Insolvenzverfahrens nach Chapter 11 überprüft würden.

• 722 Einlösung
• Verwaltung (Recht) im Vereinigten Königreich, Australien und Neuseeland
• Prüfungswesen in Irland
• Insolvenzrecht von Kanada
• Liste der von Private-Equity-Gesellschaften geführten Unternehmen, die Insolvenz angemeldet haben

• Die USA ändern ihre Gesetze zum Insolvenzschutz , via BBC News .
• Vollständiger Titel 11 (ZIP-Datei) über www.house.gov