XTB SA

XTB SA ist ein in Warschau ansässiges Brokerhaus, das Produkte, Dienstleistungen und Technologielösungen für den Handel mit verschiedenen Finanzinstrumenten, darunter Devisen (Forex) und Differenzkontrakte (CFDs), anbietet. Das 2002 von Jakub Zabłocki gegründete Unternehmen zählt zu den weltweit größten börsennotierten FX- und CFD-Brokern. Bis Ende 2025 beschäftigt XTB 1.315 Mitarbeiter und betreut weltweit über 2,16 Millionen Kunden. XTB unterhält Niederlassungen in 15 Ländern und wird unter anderem von der polnischen Finanzaufsichtsbehörde (KNF), der britischen Finanzaufsichtsbehörde (FCA) und der zypriotischen Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (CySEC) reguliert. Seit 2016 ist das Unternehmen an der Warschauer Börse (WSE) notiert .

Bis Ende 2025 hatte XTB mehr als 1,19 Millionen aktive Kunden. Die gesamten Betriebseinnahmen erreichten 2025 2,15 Milliarden PLN, gegenüber 1,87 Milliarden PLN im Jahr 2024, während der Nettogewinn von 856,9 Millionen PLN auf 644,2 Millionen PLN sank.

Das Unternehmen sah sich mehreren regulatorischen Maßnahmen ausgesetzt: 2018 verhängte die KNF eine Geldstrafe in Höhe von 9,9 Millionen PLN (2,7 Millionen USD) wegen „asymmetrischer Preisschwankungen“; 2021 belegte die französische Finanzmarktaufsicht (AMF) XTB mit einer Geldstrafe wegen Verstößen gegen die Compliance-Vorschriften; 2023 erließ die brasilianische Wertpapieraufsichtsbehörde (CVM) eine Anordnung zur Einstellung des Geschäftsbetriebs gegen den Broker, da dieser ohne lokale Lizenz tätig war; und 2026 verhängte die KNF eine Geldstrafe in Höhe von 20 Millionen PLN (ca. 5,5 Millionen USD) wegen Verstößen gegen MiFID II und den Anlegerschutz im Zusammenhang mit CFDs.

Das Unternehmen wurde 2002 von Jakub Zabłocki (geb. 1975), einem Wirtschaftswissenschaftler der Universität Łódź und ehemaligen Mitarbeiter der mBank , gegründet . Er startete Dom Maklerski X-Trade Brokers mit einem Startkapital von 300.000 Polnischen Złoty (PLN). ^{[ 3 ] [ 4 ]}

Am 21. November 2005 erhielt das Unternehmen von der polnischen Finanzaufsichtsbehörde (KNF) die Brokerlizenz , die es ihm ermöglichte, Dienstleistungen für alle Finanzinstrumente anzubieten. ^{[ 5 ]} Im Jahr 2007 eröffnete das Unternehmen seine erste ausländische Niederlassung in Tschechien , gefolgt von Expansionen nach Deutschland , Spanien , Rumänien , in die Slowakei , nach Frankreich , Portugal , Italien und Ungarn in den darauffolgenden zwei Jahren. ^{[ 5 ]}

2009 erfolgte die Umbenennung in XTB Online Trading . ^{[ 5 ]} Im selben Jahr überstieg der Nettogewinn 12 Millionen Euro, und bis 2010 hatte sich XTB als größter Forex- und CFD-Broker in Mittel- und Osteuropa etabliert. Im Oktober 2010 erwarb Enterprise Investors eine Minderheitsbeteiligung an XTB für 57 Millionen Euro. ^{[ 6 ]} Durch diesen Deal stieg Zabłocki zu einem der reichsten Menschen Polens auf. ^{[ 3 ] [ 4 ] [ 7 ]}

Im Mai 2016 wurde XTB an der Warschauer Börse (WSE) notiert. ^{[ 5 ] [ 8 ]} Der erfolgreiche Börsengang steigerte die Unternehmensbewertung auf rund 1,8 Milliarden PLN. ^{[ 4 ]} Der Umsatz für 2016 belief sich auf 250 Millionen PLN. ^{[ 9 ]} Zu diesem Zeitpunkt hielt Zabłocki 66 % der Unternehmensanteile und verfügte über ein geschätztes Nettovermögen von 950 Millionen PLN, womit er auf Platz 27 der Forbes-Liste der reichsten Polens stand. ^{[ 10 ]}

Ende 2017 war XTB in 13 Ländern aktiv und betreute rund 20.000 Kunden. In dieser Zeit geriet das Unternehmen in einen schweren Skandal, der eine hohe Geldstrafe der KNF und Vorwürfe der Veruntreuung von Kundengeldern umfasste und innerhalb von zwei Stunden zu einem dramatischen Kurssturz um zwei Drittel führte. Die WSE reagierte mit einer vorübergehenden Aussetzung des Handels mit XTB-Aktien. ^{[ 4 ] [ 9 ] [ 7 ]}

Im ersten Quartal 2020, inmitten erhöhter Marktvolatilität zu Beginn der COVID-19-Pandemie , erzielte XTB einen Rekordquartalsumsatz von 79 Millionen US-Dollar (307 Millionen PLN) und übertraf damit den Gesamtumsatz von 2019. ^{[ 11 ]} Im Juli 2021 erhielt das Unternehmen eine Lizenz der Dubai Financial Services Authority (DFSA). ^{[ 12 ]} Später gab XTB bekannt, dass 2022 mit einem Nettogewinn von 174 Millionen US-Dollar das bisher profitabelste Jahr war. ^{[ 13 ]}

Nach dem Markteintritt in Rumänien führte XTB im April 2023 Bruchteilsaktien und börsengehandelte Fonds (ETFs) in Tschechien , Portugal und der Slowakei ein und dehnte dieses Angebot anschließend auf Polen und Spanien aus . ^{[ 14 ] [ 15 ]} Im Mai 2023 erreichte der Aktienkurs einen Rekordwert von 43,88 PLN, und das Unternehmen meldete insgesamt 274.450 Kunden. ^{[ 16 ]} Im dritten Quartal 2024 erzielte XTB einen Umsatz von 118 Millionen US-Dollar bei einem monatlichen Handelsvolumen von 232 Milliarden US-Dollar. ^{[ 17 ]}

Im Januar 2024 kündigte das Unternehmen Pläne zur Diversifizierung seines Produktportfolios über Devisen- und CFD-Dienstleistungen hinaus an, um Anleihen, Altersvorsorgeprodukte und weitere Anlageangebote zu integrieren. Im Oktober desselben Jahres führte es eine mobile Wallet-App mit einer Multiwährungskarte ein. ^{[ 18 ]} Für polnische Kunden implementierte XTB die Optionen „IKE“ (Individual Retirement Account) und „IKZE“ (Individual Retirement Security Account). ^{[ 19 ]} Im Jahr 2024 erwarb XTB eine ISA-Lizenz in Großbritannien, um in den Markt für Individual Savings Accounts (ISAs) einzusteigen. ^{[ 20 ] [ 21 ]} Im Dezember desselben Jahres sicherte sich XTB Lizenzen in Indonesien und den Vereinigten Arabischen Emiraten . ^{[ 12 ]}

Zwischen Mai 2023 und September 2024 verkaufte Zabłocki dreimal bedeutende Teile seiner Aktien für insgesamt rund 319,49 Millionen US-Dollar und reduzierte seinen Anteil damit auf 43,78 %. ^{[ 22 ]} Das Unternehmen zahlte im April 2024 außerdem eine Rekorddividende von 195 Millionen US-Dollar. ^{[ 23 ]}

Im Januar 2025 kündigte XTB Pläne zur Einführung des Spot-Handels mit Kryptowährungen an. ^{[ 24 ]} Im Dezember 2025 erhielt das Unternehmen die CySEC-Zulassung in Zypern, um über seine lokale Niederlassung Spot-Krypto-Dienstleistungen anzubieten. ^{[ 25 ]} Im Januar 2026 führte XTB über dieselbe in Zypern regulierte Einheit Aktienoptionen nach amerikanischem Vorbild mit Barauszahlung auf ausgewählte US-amerikanische Aktien ein. ^{[ 26 ]} Im April 2026 erweiterte XTB sein Angebot an Aktienoptionen auf Deutschland und Spanien. ^{[ 27 ]} Im Mai 2026 dehnte das Unternehmen das Produkt auf Frankreich, Portugal, Tschechien und die Slowakei aus; die Genehmigung für Polen stand noch aus. ^{[ 28 ]}

Im Jahr 2026 kennzeichnete Trustpilot die Bewertung von XTB aufgrund eines Verstoßes gegen seine Richtlinien als nicht verfügbar und gab an, „eine Reihe gefälschter Bewertungen“ für das Unternehmen entfernt zu haben. ^{[ 29 ]}

Im März 2026 vereinbarte XTB den Verkauf ihrer südafrikanischen Tochtergesellschaft XTB Africa PTY Ltd für 645.000 US-Dollar. Die Tochtergesellschaft hatte 2021 eine FSCA-Lizenz erhalten, aber noch keine kundenorientierten Geschäfte aufgenommen. ^{[ 30 ]} Im April 2026 erhielt XTB in den Vereinigten Arabischen Emiraten die Lizenzen der Kategorien 1 und 2. Damit wurde der Status von Kategorie 5 aufgehoben, wodurch die lokale Niederlassung Kunden gewinnen und in den Vereinigten Arabischen Emiraten Transaktionen durchführen konnte. ^{[ 31 ]}

XTB bietet Produkte, Dienstleistungen und Technologielösungen für den Handel mit verschiedenen Finanzinstrumenten an, vorwiegend am Devisenmarkt ( Forex ) und über Differenzkontrakte (CFDs). ^{[ 32 ] [ 33 ]} Die Unternehmen der Gruppe werden von der Financial Conduct Authority (FCA), der Cyprus Securities and Exchange Commission (CySEC), der Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), der International Financial Services Commission (IFSC) und der polnischen Finanzaufsichtsbehörde (KNF) reguliert. ^{[ 34 ]}

Zum 31. Dezember 2025 beschäftigte die XTB Group 1.315 Mitarbeiter, gegenüber 1.015 im Vorjahr, und war in 15 Ländern mit Niederlassungen vertreten. ^{[ 2 ]} Im Oktober 2023 überstieg ihr aktiver Kundenstamm 474.000 ^{[ 35 ]} , und bis April 2024 erreichte XTB die Marke von einer Million Kunden. ^{[ 36 ]} Ende 2025 hatte die Gesamtzahl der XTB-Kunden 2,16 Millionen überschritten, darunter mehr als 1,19 Millionen aktive Kunden. Ende 2024 lag die Gesamtzahl der Kunden bei 1,36 Millionen, davon 658.520 aktive Kunden. ^{[ 37 ]}

Für das Gesamtjahr 2025 meldete XTB einen Gesamtbetriebsgewinn von 2,146 Milliarden PLN, ein Plus von 14,6 % gegenüber 1,873 Milliarden PLN im Jahr 2024. Der Betriebsgewinn sank um 15,6 % auf 832,4 Millionen PLN und der Nettogewinn um 24,8 % auf 644,2 Millionen PLN. Die gesamten Betriebskosten stiegen von 886,7 Millionen PLN auf 1,314 Milliarden PLN, darunter Marketingkosten in Höhe von 584,9 Millionen PLN (2024: 344,8 Millionen PLN) sowie Gehälter und Sozialleistungen in Höhe von 413,0 Millionen PLN (2024: 311,6 Millionen PLN). Im Jahr 2025 gewann XTB 864.286 Neukunden hinzu, verglichen mit 498.438 im Jahr 2024. ^{[ 1 ] [ 38 ]}

Im ersten Quartal 2026 entfielen 780,2 Mio. PLN bzw. 71 % des Konzernumsatzes auf Mittel- und Osteuropa, davon 568,8 Mio. PLN aus Polen, während Westeuropa 232,8 Mio. PLN beisteuerte. Die Umsätze in Lateinamerika und dem Nahen Osten blieben im Vergleich zum Vorjahr weitgehend unverändert. ^{[ 39 ]} Rohstoff-CFDs machten im Quartal 88,5 % der Bruttoeinnahmen aus Finanzinstrumenten aus, verglichen mit 29 % im Vorjahr. ^{[ 39 ]}

Im Jahr 2010 schloss XTB einen Sponsoringvertrag mit dem Formel-1- Team McLaren ab . ^{[ 5 ]} Am 30. August 2013 nutzte der rumänische Broker Vlad Moise die Online-Plattform von XTB, um einen Handel mit Mont Blanc-Aktien durchzuführen . ^{[ 40 ]}

Zu den Markenbotschaftern von XTB gehörten Mads Mikkelsen , José Mourinho , Joanna Jędrzejczyk , Iker Casillas und Conor McGregor . ^{[ 41 ]} Zlatan Ibrahimović stieß 2024 hinzu, ^{[ 42 ]} gefolgt von Tyson Fury im Jahr 2025. ^{[ 43 ]}

Im September 2024 gab XTB das Sponsoring der Boxnationalmannschaft der Vereinigten Arabischen Emirate und des polnischen Teams junger Wirtschaftswissenschaftler bekannt, die an der Wirtschaftsolympiade in Griechenland teilnehmen. ^{[ 44 ]}

Im April 2026 wurde XTB globaler Partner der FIBA ​​im Rahmen einer Vereinbarung bis Dezember 2027. Diese umfasste die FIBA-Basketball-Weltmeisterschaft der Frauen 2026 , die FIBA-Basketball-Weltmeisterschaft 2027 sowie die weltweiten Qualifikationsrunden für das Herrenturnier. ^{[ 45 ]} Noch im selben Monat wurde XTB globaler Handelspartner des SSC Neapel für die Saisons 2025/26 und 2026/27. ^{[ 46 ]}

Nach dem Börsengang von XTB prüfte die polnische Finanzaufsichtsbehörde (KNF) die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zwischen Januar 2014 und Mai 2016. Laut Dokumenten, die später von Puls Biznesu zitiert wurden , identifizierte die KNF-Kommission fast 50 potenzielle Verstöße und sprach 47 Empfehlungen nach der Prüfung aus. Der im Oktober 2016 fertiggestellte Bericht wurde nicht veröffentlicht. XTB wies jegliches Fehlverhalten zurück und reichte eine eigene Stellungnahme ein, in der die Anmerkungen der Kommission angefochten wurden. ^{[ 4 ] [ 9 ]}

Im November 2017 veröffentlichte Puls Biznesu einen Artikel, in dem XTB unlautere Geschäftspraktiken vorgeworfen wurden. Der Artikel bezog sich auf den Bericht der KNF und beschuldigte das Unternehmen der Veruntreuung von Kundengeldern. ^{[ 47 ] [ 48 ] [ 4 ]}

Im September 2018 verhängte die KNF eine Geldbuße in Höhe von 9,9 Millionen PLN (2,7 Millionen USD), da der Broker zwischen Januar 2014 und Mai 2015 nicht im besten Interesse seiner Kunden gehandelt hatte. Die KNF kam zu dem Schluss, dass XTB „asymmetrisches Slippage“ anwandte, indem das Unternehmen Ausführungsverluste an die Kunden weitergab und gleichzeitig bestimmte Aufträge verzögerte. Ein unabhängiger Experte wertete Transaktionsdaten von fast 20 Millionen Aufträgen aus; die Kundenverluste wurden auf 8 bis 23,5 Millionen PLN geschätzt, die entgangenen Gewinne beliefen sich auf 84 Millionen PLN. XTB behauptete, diese Praxis habe nur 3 % der Konten betroffen, die ihrer Ansicht nach für „Scalping“ genutzt wurden. ^{[ 49 ] [ 5 ] [ 50 ]}

Newsweek Polska berichtete, dass bei Bestätigung der Geldbuße sechs aktuelle und ehemalige Vorstandsmitglieder gemäß Artikel 286 des polnischen Strafgesetzbuches strafrechtlich verfolgt werden könnten, was Freiheitsstrafen vorsieht. XTB legte gegen die Entscheidung Berufung beim Woiwodschaftsverwaltungsgericht ein, die jedoch abgewiesen wurde. ^{[ 51 ] [ 7 ]} Im September 2019 bestätigte das Woiwodschaftsverwaltungsgericht Warschau die Geldbuße des KNF und wies die Kassationsbeschwerde des Unternehmens zurück. ^{[ 52 ] [ 53 ]}

Im Oktober 2019 demonstrierten Mitglieder der Trading Jam Foundation vor den Warschauer Büros der XTB und forderten Entschädigung für Kleinanleger, die angeblich durch das Handeln des Unternehmens Verluste erlitten hatten. Die Gruppe kritisierte zudem die KNF für die Verzögerung der Veröffentlichung ihres Prüfberichts, wodurch die Rechtsmittelmöglichkeiten der Anleger eingeschränkt würden. ^{[ 54 ] [ 55 ]}

Innerhalb von fünf Jahren wuchs die Ermittlungsakte auf 370 Bände an, und mehr als 6.000 Kunden wurden befragt und als Opfer anerkannt. ^{[ 56 ]} Im März 2023 wies der Oberste Verwaltungsgerichtshof Polens die zweite Kassationsbeschwerde der XTB zurück und bestätigte die Geldbuße. Die XTB widersprach dem Urteil öffentlich, bestätigte aber die Zahlung. Unterdessen waren neun weitere Kundenklagen mit einem Gesamtwert von 9 Millionen PLN noch vor Gericht anhängig. ^{[ 57 ] [ 56 ]}

Im Jahr 2018 beschuldigte der Händler Krzysztof Kramarczyk XTB, seine Transaktionen absichtlich verlangsamt und ihm dadurch angeblich Verluste in Höhe von 1,2 Millionen US-Dollar verursacht zu haben. Zudem habe XTB seine Beschwerden ignoriert. ^{[ 58 ]} Zwischen 2013 und 2016 gehörte Kramarczyk zu den aktivsten Kunden von XTB und generierte zeitweise etwa 5 % des gesamten Einzelhandelsumsatzes des Unternehmens. Er gab an, dass mit steigenden Ergebnissen technische Störungen auf der Plattform, darunter Abschaltungen und Verbindungsabbrüche, einhergingen. Während der XTB-Support diese Probleme auf seine Geräte oder seine Internetverbindung zurückführte, berichtete Kramarczyk, dass das System mit einem anderen Konto einwandfrei funktionierte. ^{[ 59 ] [ 60 ] [ 58 ]}

Nachdem Kramarczyk 2017 Unterlagen der KNF zu den Geschäftstätigkeiten von XTB zwischen Januar 2014 und Mai 2016 geprüft hatte, startete er eine Medienkampagne, in der er das Unternehmen kritisierte. Im Oktober desselben Jahres erstattete XTB Strafanzeige gegen ihn wegen angeblicher Erpressung. Laut Anklage forderte er zunächst 3,5 Millionen PLN, später 7 Millionen PLN und schließlich 14 Millionen PLN. ^{[ 59 ] [ 60 ] [ 58 ]} Kramarczyk entgegnete, er wolle lediglich seinen Schadenersatz geltend machen und die KNF-Prüfung bestätige seine Behauptungen. Im Februar 2020 wartete er noch auf seine Anhörung. ^{[ 61 ]}

Im November 2021 verhängte die französische Finanzmarktaufsicht (AMF) eine Geldbuße von 300.000 € gegen XTB wegen mehrfacher Verstöße gegen die Compliance-Vorschriften. Die Aufsichtsbehörde stellte fest, dass das Unternehmen zwischen 2013 und 2020 in Frankreich CFDs an Privatkunden vermarktet und irreführende Werbung geschaltet hatte, ohne ausreichend auf die damit verbundenen hohen Risiken hinzuweisen. Mindestens einmal informierte XTB seine französischen Kunden Berichten zufolge nicht über ein technisches Problem, das die ordnungsgemäße Auftragsausführung beeinträchtigte. ^{[ 62 ] [ 63 ] [ 64 ]}

Im Mai 2023 geriet XTB in Brasilien ins Visier der Aufsichtsbehörden , als die Comissão de Valores Mobiliários (CVM), die brasilianische Finanzaufsichtsbehörde, eine einstweilige Verfügung gegen XTB International Limited erließ. Laut CVM vermarktete und bot XTB aktiv Brokerage-Dienstleistungen für brasilianische Anleger an, ohne über die nach brasilianischem Recht erforderliche Lizenz zu verfügen. Die Aufsichtsbehörde ordnete an, dass XTB jegliche unerlaubte Werbung unverzüglich einstellen müsse und warnte vor täglichen Geldstrafen bei Nichteinhaltung. ^{[ 65 ] [ 66 ]} Im Oktober 2025 erklärte XTB, im Februar 2025 die behördliche Genehmigung in Brasilien erhalten zu haben, überdenke jedoch aufgrund „protektionistischer Maßnahmen“ die Markteintrittspläne. ^{[ 67 ]}

Mitte 2025 berichteten polnische Medien über Fälle, in denen Cyberkriminelle sich Zugang zu einigen XTB-Kundenkonten verschafften und durch schnelle Transaktionen mit illiquiden Aktien Verluste für die Opfer verursachten. ^{[ 68 ]} XTB gab an, dass die Vorfälle etwa 0,017 % ihrer Kunden betrafen und dass auf keinem der betroffenen Konten die Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA) aktiviert war. ^{[ 69 ]} Im Juli/August 2025 kündigte XTB an, Kunden, die durch Cyberangriffe Geld verloren hatten, zu entschädigen und die Kontosicherheitsmaßnahmen zu erweitern, einschließlich der verpflichtenden Einführung der 2FA für alle Kunden. ^{[ 70 ] [ 69 ] [ 71 ]}

Am 5. November 2025 meldete XTB einen Plattformvorfall, der einige Kunden mehrere Stunden lang daran hinderte, bestimmte CFD-Positionen zu ändern oder zu schließen. Der CFD-Handel wurde vorübergehend ausgesetzt, während die Fehlerbehebung durchgeführt wurde. ^{[ 72 ]} Laut Unternehmen betraf das Problem etwa 0,4 % der rund 25 Millionen CFD-Positionen und wurde durch eine technische Einschränkung einer Systemkomponente verursacht; die Funktionalität wurde noch am selben Tag wiederhergestellt. ^{[ 73 ] [ 74 ]}

Im April 2026 verhängte die polnische Finanzaufsichtsbehörde (KNF) gegen XTB eine Geldbuße in Höhe von 20 Millionen PLN (ca. 5,5 Millionen US-Dollar) wegen Verstößen gegen die Verhaltens- und Anlegerschutzbestimmungen der MiFID II im Zusammenhang mit dem Verkauf von CFDs. ^{[ 75 ] [ 76 ]} Die Aufsichtsbehörde rügte den Broker für unzureichende Kundenprüfungen bei komplexen Finanzinstrumenten, darunter Mängel bei der Angemessenheits- und Eignungsprüfung, Interessenkonflikte im Zusammenhang mit einer beworbenen „HOT-Liste“ von Finanzinstrumenten sowie die Bereitstellung unvollständiger oder irreführender Informationen über die Risiken und Kosten von CFDs. ^{[ 75 ] [ 76 ]} Die Besorgnis der Anleger über eine mögliche weitere Überprüfung des CFD-Geschäfts von XTB durch die KNF – der wichtigsten Einnahmequelle des Unternehmens aus Finanzinstrumenten – fiel mit einem Kursverlust der Aktie von über 8 % am 27. Mai 2026 zusammen. ^{[ 77 ] [ 78 ]}