Der Europäische Finanzstabilisierungsmechanismus ( EFSM ) ist ein Notfallfinanzierungsprogramm, das auf Mitteln basiert, die an den Finanzmärkten beschafft und von der Europäischen Kommission durch den Haushalt der Europäischen Union als Sicherheit garantiert werden. [ 1 ] Er untersteht der Aufsicht der Kommission [ 2 ] und hat zum Ziel, die Finanzstabilität in Europa zu wahren, indem er Mitgliedstaaten der Europäischen Union in wirtschaftlichen Schwierigkeiten finanzielle Unterstützung gewährt. [ 3 ]

Der von allen 27 EU- Mitgliedstaaten unterstützte Fonds der Kommission ist befugt, bis zu 60 Milliarden Euro aufzubringen. Der EFSM ist von Fitch , Moody’s und Standard & Poor’s mit AAA bewertet . [ 4 ] [ 5 ] Der EFSM ist seit dem 10. Mai 2010 operativ tätig. [ 6 ]

Programme

Irisches Programm

Im Rahmen des zwischen der Eurozone und der irischen Regierung vereinbarten Programms wird der EFSM zwischen 2010 und 2013 Kredite in Höhe von 22,4 Milliarden Euro bereitstellen. Bis Januar 2012 hatte der EFSM bereits 15,4 Milliarden Euro bereitgestellt. Weitere Mittel wurden über den EFSF bereitgestellt [ 7 ].

Portugiesisches Programm

Im Rahmen des zwischen der Eurozone und der portugiesischen Regierung vereinbarten Finanzhilfeprogramms stellte der EFSM Portugal zwischen 2011 und 2014 Kredite in Höhe von 24,3 Milliarden Euro zur Verfügung. Weitere Mittel wurden über den EFSF [ 7 ] und vom Internationalen Währungsfonds (IWF) bereitgestellt.

Griechenland

Im Juli 2015 schlug die Europäische Kommission die Reaktivierung des EFSM vor, um der griechischen Regierung einen Überbrückungskredit zur Erfüllung ihrer unmittelbaren Verpflichtungen, einschließlich der Rückzahlung von Krediten an den IWF und die EZB, zu gewähren. [ 8 ] Im August wurde der Kredit in Höhe von rund 7 Milliarden Euro von Griechenland vollständig zurückgezahlt. [ 9 ]

Betrieb

Erstausgabe 2011

Am 5. Januar 2011 platzierte die Europäische Union im Rahmen des Europäischen Finanzstabilisierungsmechanismus (EFSM) erfolgreich eine Anleiheemission im Wert von 5 Milliarden Euro am Kapitalmarkt. Diese war Teil des für Irland vereinbarten Finanzhilfepakets. Der Emissionsaufschlag wurde auf den Mittelwert des Swaps zuzüglich 12 Basispunkte festgelegt. [ 10 ] Dies entspricht Fremdkapitalkosten von 2,59 % für den EFSM. [ 11 ]

Nachfolgende Veröffentlichungen

  • Am 24. Mai 2011 wurde eine 10-jährige Anleihe über 4,75 Milliarden Euro begeben.
  • Anleihe über 4,75 Milliarden Euro mit einer Laufzeit von 5 Jahren, begeben am 25. Mai 2011
  • Am 14. September 2011 wurde eine 10-jährige Anleihe im Wert von 5,0 Milliarden Euro begeben.
  • Am 22. September 2011 wurde eine 15-jährige Anleihe im Wert von 4,0 Milliarden Euro begeben.
  • Am 29. September 2011 wurde eine 7-jährige Anleihe im Wert von 1,1 Milliarden Euro begeben.
  • Am 9. Januar 2012 wurde eine 30-jährige Anleihe im Wert von 3,0 Milliarden Euro begeben.

Rettungsprogramme für EU-Mitgliedstaaten (seit 2008)

Die folgende Tabelle bietet einen Überblick über die finanzielle Zusammensetzung aller Rettungsprogramme für EU-Mitgliedstaaten seit der Finanzkrise 2008. EU-Mitgliedstaaten außerhalb der Eurozone (gelb markiert) haben keinen Zugang zu den Mitteln des EFSF/ESM, können aber durch Rettungskredite aus dem EU-Zahlungsbilanzprogramm, dem IWF und bilateralen Krediten (gegebenenfalls mit zusätzlicher Unterstützung der Weltbank/EIB/EBRD, sofern sie als Entwicklungsland eingestuft sind) abgesichert werden. Seit Oktober 2012 hat der ESM als neuer, permanenter Finanzstabilitätsfonds zur Deckung künftiger Rettungspakete innerhalb der Eurozone die aufgelösten Fonds GLF + EFSM + EFSF ersetzt. Wurden zugesagte Mittel eines geplanten Rettungsprogramms nicht vollständig überwiesen, ist dies in der Tabelle mit „Y von X“ vermerkt .

EU-MitgliedZeitraum IWF [ 12 ] [ 13 ] (Mrd. €)Weltbank [ 13 ] (Mrd. €)EIB / EBRD (Mrd. €)Bilateral [ 12 ] (Mrd. €)Zahlungsbilanz [ 13 ] (Mrd. €)GLF [ 14 ] (Mrd. €)EFSM [ 12 ] (Mrd. €)EFSF [ 12 ] (Mrd. €)ESM [ 12 ] (Mrd. €)Rettungspaket insgesamt (Mrd. €)
Zypern I 115.12.2011Dez. 2011-Dez. 2012– – – 2,5 – – – – – 2,5 1
Zypern II 213.05.2013 bis 31.03.2016Mai 2013-März 2016 1.0 – – – – – – – 6,3 von 9,0 7,3 von 10,0 2
Griechenland I+II 301.05.2010Mai 2010-Juni 2015 32,1 von 48,1 – – – – 52,9 – 130,9 von 144,6 – 215,9 von 245,6 3
Griechenland III 419.08.2015August 2015 – August 2018(Anteil von 86, Entscheidung im Oktober 2015)– – – – – – – 86(bis einschließlich 86) 86 4
Ungarn 501.11.2008November 2008 – Oktober 2010 9,1 von 12,5 1.0 – – 5,5 von 6,5 – – – – 15,6 von 20,0 5
Irland 601.11.2010Nov. 2010-Dez. 2013 22,5 – – 4.8 – – 22,5 18,4 – 68,2 6
Lettland 701.12.2008Dez. 2008-Dez. 2011 1,1 von 1,7 0,4 0,1 0,0 von 2,2 2,9 von 3,1 – – – – 4,5 von 7,5 7
Portugal 801.05.2011Mai 2011-Juni 2014 26,5 von 27,4 – – – – – 24,3 von 25,6 26.0 – 76,8 von 79,0 8
Rumänien I 901.05.2009Mai 2009-Juni 2011 12,6 von 13,6 1.0 1.0 – 5.0 – – – – 19,6 von 20,6 9
Rumänien II 1001.03.2011März 2011-Juni 2013 0,0 von 3,6 1.15 – – 0,0 von 1,4 – – – – 1,15 von 6,15 10
Rumänien III 1127.09.2013Okt. 2013-Sep. 2015 0,0 von 2,0 2,5 – – 0,0 von 2,0 – – – – 2,5 von 6,5 11
Spanien 1223.07.2012Juli 2012-Dezember 2013– – – – – – – – 41,3 von 100 41,3 von 100 12
Gesamtzahlung Nov. 2008-Aug. 2018104,9 6.05 1.1 7.3 13.4 52,9 46,8 175,3 136,3 544,05
1 Zypern erhielt Ende Dezember 2011 von Russland einen bilateralen Notkredit in Höhe von 2,5 Milliarden Euro, um seine Haushaltsdefizite zu decken und fällige Staatsschulden bis zum 31. Dezember 2012 zu refinanzieren. [ 15 ] [ 16 ] [ 17 ] Ursprünglich sollte der Kredit 2016 vollständig zurückgezahlt werden. Im Zuge der Einrichtung des später folgenden zweiten Zypern-Rettungsprogramms akzeptierte Russland jedoch eine verzögerte Rückzahlung in acht halbjährlichen Tranchen im Zeitraum 2018–2021 und senkte gleichzeitig den geforderten Zinssatz von 4,5 % auf 2,5 %. [ 18 ]
2 Als deutlich wurde, dass Zypern neben dem zusätzlichen Finanzierungsbedarf für die Rekapitalisierung des zyprischen Finanzsektors einen weiteren Rettungskredit benötigte, um die staatlichen Finanzoperationen im Zeitraum 2013–2015 zu decken, begannen im Juni 2012 Verhandlungen mit der Troika über ein solches zusätzliches Rettungspaket. [ 19 ] [ 20 ] [ 21 ] Im Dezember 2012 ergab eine erste Schätzung, dass das benötigte Rettungspaket insgesamt 17,5 Milliarden Euro umfassen sollte, bestehend aus 10 Milliarden Euro für die Bankenrekapitalisierung, 6 Milliarden Euro für die Refinanzierung fälliger Schulden und 1,5 Milliarden Euro zur Deckung der Haushaltsdefizite in den Jahren 2013, 2014 und 2015. Dies hätte die zyprische Schuldenquote auf rund 140 % des BIP erhöht. [ 22 ] Das endgültig vereinbarte Paket umfasste jedoch lediglich ein Unterstützungspaket in Höhe von 10 Milliarden Euro, das teilweise vom IWF (1 Milliarde Euro) und dem ESM (9 Milliarden Euro) finanziert wurde, [ 23 ] da eine Einigung mit den zypriotischen Behörden zur Einsparung von Mitteln erzielt werden konnte. Diese sah die direkte Schließung der stark angeschlagenen Laiki Bank und einen Zwangs-Bail-in-Rekapitalisierungsplan für die Bank of Cyprus vor . [ 24 ] [ 25 ] Die endgültigen Bedingungen für die Aktivierung des Rettungspakets wurden in der Absichtserklärung der Troika vom April 2013 festgelegt und umfassen: (1) die Rekapitalisierung des gesamten Finanzsektors unter gleichzeitiger Akzeptanz der Schließung der Laiki Bank, (2) die Umsetzung der Maßnahmen zur Bekämpfung der Geldwäsche.(3) Reformen der Finanzinstitutionen Zyperns, (4) Haushaltskonsolidierung zur Senkung des zyprischen Haushaltsdefizits, (5) Strukturreformen zur Wiederherstellung der Wettbewerbsfähigkeit und zum Abbau makroökonomischer Ungleichgewichte, (6) Privatisierungsprogramm. Vor diesem Hintergrund wird prognostiziert, dass die zyprische Schuldenquote im Verhältnis zum BIP 2015 lediglich einen Höchststand von 126 % erreichen und anschließend bis 2020 auf 105 % sinken wird und somit weiterhin als tragbar gilt. Das 10-Milliarden-Euro-Rettungspaket umfasst 4,1 Milliarden Euro für Schulden (Refinanzierung und Tilgung), 3,4 Milliarden Euro zur Deckung des Haushaltsdefizits und 2,5 Milliarden Euro für die Bankenrekapitalisierung. Diese Beträge werden Zypern in regelmäßigen Tranchen vom 13. Mai 2013 bis zum 31. März 2016 ausgezahlt. Laut Programm ist dies ausreichend, da Zypern während des Programmzeitraums zusätzlich Folgendes erreichen wird: Außerordentliche Einnahmen in Höhe von 1,0 Mrd. € aus der Privatisierung staatlicher Vermögenswerte, automatische Verlängerung fälliger Schatzanweisungen und fälliger Anleihen in Höhe von 1,0 Mrd. €, die sich im Besitz inländischer Gläubiger befinden, sowie eine Reduzierung des Finanzierungsbedarfs für die Bankenrekapitalisierung um 8,7 Mrd. € – davon 0,4 Mrd. € aus der Wiedereinführung zukünftiger Gewinne der zyprischen Zentralbank (die kurzfristig durch den Verkauf ihrer Goldreserven vorab zugeführt wurden) und 8,3 Mrd. € aus der Gläubigerbeteiligung an der Laiki Bank und der Bank of Cyprus. [ 26 ] Die erzwungene automatische Verlängerung fälliger Anleihen im Besitz inländischer Gläubiger erfolgte 2013 und wurde von einigen Ratingagenturen als „selektiver Zahlungsausfall“ oder „restriktiver Zahlungsausfall“ eingestuft, hauptsächlich weil die festen Renditen der neuen Anleihen nicht den Marktzinsen entsprachen, während sich die Laufzeiten gleichzeitig automatisch verlängerten. [ 18 ] Zypern schloss sein dreijähriges Finanzhilfeprogramm Ende März 2016 erfolgreich ab, nachdem es insgesamt 6,3 Milliarden Euro vom Europäischen Stabilitätsmechanismus (ESM) und 1 Milliarde Euro vom Internationalen Währungsfonds (IWF) aufgenommen hatte . [ 27 ] [ 28 ] Die verbleibenden 2,7 Milliarden Euro des ESM-Rettungspakets wurden aufgrund der besser als erwarteten Finanzlage der zyprischen Regierung während der Programmlaufzeit nicht ausgezahlt. [ 27 ] [ 28 ]
3 Viele Quellen geben als erstes Rettungspaket 110 Milliarden Euro und als zweites 130 Milliarden Euro an. Zieht man 2,7 Milliarden Euro ab, da Irland, Portugal und die Slowakei beim ersten Rettungspaket nicht als Gläubiger teilnahmen, und rechnet die zusätzlichen 8,2 Milliarden Euro hinzu, die der IWF Griechenland für die Jahre 2015 und 2016 zugesagt hat (im Rahmen einer im Dezember 2012 beschlossenen Programmverlängerung), ergibt sich eine Gesamtsumme der Rettungsgelder von 245,6 Milliarden Euro. [ 14 ] [ 29 ] Das erste Rettungspaket umfasste Auszahlungen in Höhe von 20,1 Mrd. € vom IWF und 52,9 Mrd. € vom GLF im Zeitraum von Mai 2010 bis Dezember 2011. [ 14 ] Es wurde anschließend formal durch ein zweites Rettungspaket für den Zeitraum 2012–2016 ersetzt, das ein Volumen von 172,6 Mrd. € (28 Mrd. € vom IWF und 144,6 Mrd. € vom EFSF) aufwies, da es die verbleibenden zugesagten Beträge des ersten Rettungspakets beinhaltete. [ 30 ] Alle zugesagten IWF-Beträge standen der griechischen Regierung zur Verfügung, um die laufenden Haushaltsdefizite zu decken und fällige Staatsschulden bei privaten Gläubigern und dem IWF zu refinanzieren. Die Zahlungen aus dem EFSF waren für die Finanzierung von 35,6 Milliarden Euro an restrukturierten Staatsschulden im Rahmen der PSI vorgesehen (als Teil einer Vereinbarung, bei der private Investoren im Gegenzug einen nominalen Schuldenschnitt, niedrigere Zinssätze und längere Laufzeiten für ihr verbleibendes Kapital akzeptierten), 48,2 Milliarden Euro für die Rekapitalisierung von Banken, [ 29 ] 11,3 Milliarden Euro für einen zweiten Rückkauf von PSI-Schulden, [ 31 ] während die verbleibenden 49,5 Milliarden Euro zur Deckung des laufenden Betriebs der öffentlichen Haushaltsdefizite zur Verfügung gestellt wurden. [ 32 ] Das kombinierte Programm sollte im März 2016 auslaufen, nachdem der IWF seine Programmlaufzeit mit zusätzlichen Kredittranchen von Januar 2015 bis März 2016 verlängert hatte (um Griechenland bei der Bedienung der gesamten während der Laufzeit bereits vergebener IWF-Kredite angefallenen Zinsen zu unterstützen). Gleichzeitig entschied sich die Eurogruppe, die Rückzahlung und Stundung der Zinsen außerhalb ihres Rettungsprogramms durchzuführen – das EFSF-Programm sollte weiterhin im Dezember 2014 auslaufen. [ 33 ] Da die griechische Regierung sich weigerte, die vereinbarten Bedingungen für den Erhalt weiterer Rettungszahlungen zu erfüllen, beschlossen sowohl der IWF als auch die Eurogruppe, ihre Programme seit August 2014 einzufrieren. Um ein formales Auslaufen zu vermeiden, verschob die Eurogruppe das Ablaufdatum ihres eingefrorenen Programms auf den 30. Juni 2015. Innerhalb dieser neuen Frist wurde die Möglichkeit geschaffen, die Transferbedingungen zunächst neu zu verhandeln und anschließend endgültig zu erfüllen, um sicherzustellen, dass die Zahlungen fortgesetzt werden. Abschluss des Programms. [ 33 ]Da Griechenland einseitig aus dem Prozess der Neuverhandlung der Bedingungen und der Fristverlängerung für den Abschluss des Programms ausstieg, lief dieses am 30. Juni 2015 unvollendet aus. Dadurch verlor Griechenland die Möglichkeit, 13,7 Mrd. € an verbleibenden Mitteln aus dem EFSF abzurufen (1,0 Mrd. € ungenutzte PSI- und Anleihezinsfazilitäten, 10,9 Mrd. € ungenutzte Mittel zur Bankenrekapitalisierung und eine eingefrorene Tranche makroökonomischer Unterstützung in Höhe von 1,8 Mrd. €) [ 34 ] [ 35 ] und verlor auch die verbleibenden 13,561 Mrd. SZR an IWF-Mitteln [ 36 ] (entsprechend 16,0 Mrd. € gemäß dem SZR-Wechselkurs vom 5. Januar 2012 [ 37 ] ). Diese verlorenen IWF-Mittel könnten jedoch zurückerhalten werden, wenn Griechenland eine Vereinbarung über ein neues drittes Rettungsprogramm mit dem ESM trifft und die erste Überprüfung dieses Programms besteht.
4 Ein neues drittes Rettungsprogramm im Gesamtwert von 86 Mrd. €, das gemeinsam vom IWF und dem ESM finanziert wird, wird in Tranchen von August 2015 bis August 2018 ausgezahlt. [ 38 ] Die Verhandlungen über das Programm wurden am 17. Juli 2015 genehmigt [ 39 ] und durch die Veröffentlichung einer ESM-Fazilitätsvereinbarung am 19. August 2015 im Detail bestätigt. [ 40 ] [ 41 ] Die Überweisung des Restbetrags des eingefrorenen I+II-Programms durch den IWF und dessen neue Zusage, sich ebenfalls an den Mitteln des dritten Rettungsprogramms zu beteiligen, hängen von einem erfolgreichen Abschluss der ersten Überprüfung des neuen dritten Programms im Oktober 2015 ab. [ 42 ] Aufgrund der Dringlichkeit führte der ESM am 20. Juli 2015 umgehend eine temporäre Notüberweisung in Höhe von 7,16 Mrd. € an Griechenland durch [ 43 ] [ 44 ] , die vollständig Der ESM übernahm die Kontrolle über das Programm, als die erste Tranche des dritten Programms am 20. August 2015 durchgeführt wurde. [ 41 ] Da es sich um eine temporäre Überbrückungsfinanzierung handelte und diese nicht Teil eines offiziellen Rettungsprogramms war, wird diese spezielle Art von ESM-Transfer in der Tabelle nicht aufgeführt. Die Darlehen des Programms haben eine durchschnittliche Laufzeit von 32,5 Jahren und einen variablen Zinssatz (derzeit 1 %). Das Programm sieht einen Transfer von bis zu 25 Mrd. € für die Rekapitalisierung von Banken vor (die Mittel sollen im Rahmen der jährlichen Stresstests der Europäischen Bankenaufsicht verwendet werden) und beinhaltet die Einrichtung eines neuen Privatisierungsfonds für den Verkauf griechischer öffentlicher Vermögenswerte. Die ersten 25 Mrd. € aus diesem Fonds werden für die vorzeitige Rückzahlung der für die Bankenrekapitalisierung vorgesehenen Rettungsdarlehen verwendet. Mögliche Schuldenerleichterungen für Griechenland in Form längerer tilgungsfreier und Zahlungsfristen werden von den europäischen öffentlichen Gläubigern nach der ersten Überprüfung des neuen Programms bis Oktober/November 2015 geprüft. [ 41 ]
5 Ungarn erholte sich schneller als erwartet und erhielt daher die restlichen 4,4 Mrd. € an Hilfsgeldern, die für Oktober 2009 bis Oktober 2010 vorgesehen waren, nicht. [ 13 ] [ 45 ] Der IWF zahlte insgesamt 7,6 von 10,5 Mrd. Sonderziehungsrechten (SZR ) [ 46 ] , was zu damaligen Wechselkursen 9,1 Mrd. € von 12,5 Mrd. € entspricht. [ 47 ]
6 In Irland zahlte die National Treasury Management Agency im Auftrag der irischen Regierung ebenfalls 17,5 Mrd. € für das Programm. Davon stammten 10 Mrd. € aus dem National Pensions Reserve Fund und die restlichen 7,5 Mrd. € aus „inländischen Barmitteln“ [ 48 ] , wodurch sich das Gesamtvolumen des Programms auf 85 Mrd. € erhöhte. [ 12 ] Da es sich bei diesem zusätzlichen Betrag technisch gesehen um eine interne Bail-in-Maßnahme handelt, wurde er nicht in die Gesamtsumme der Rettungsmaßnahmen einbezogen. Zum 31. März 2014 waren alle zugesagten Gelder überwiesen worden, wobei der EFSF sogar noch 0,7 Mrd. € zusätzlich zahlte, sodass sich das Gesamtvolumen der Mittel geringfügig von 67,5 Mrd. € auf 68,2 Mrd. € erhöhte. [ 49 ]
7 Lettland erholte sich schneller als erwartet und erhielt daher nicht die restlichen 3,0 Mrd. € an Rettungsgeldern, die ursprünglich für 2011 vorgesehen waren. [ 50 ] [ 51 ]
Portugal schloss sein Unterstützungsprogramm planmäßig im Juni 2014 ab, einen Monat später als ursprünglich geplant, da es ein Urteil des Verfassungsgerichts abwarten musste. Es beantragte jedoch keine zusätzliche vorsorgliche Kreditlinie. [ 52 ] Bis zum Ende des Programms waren alle zugesagten Beträge überwiesen worden, mit Ausnahme der letzten Tranche von 2,6 Mrd. € (1,7 Mrd. € vom EFSM und 0,9 Mrd. € vom IWF), [ 53 ] die die portugiesische Regierung ablehnte. [ 54 ] [ 55 ] Der Grund dafür, dass die IWF-Überweisungen die ursprünglich zugesagten 26 Mrd. € überstiegen, lag in der Zahlung in Sonderziehungsrechten (SZR) anstelle von Euro sowie in einer günstigen Entwicklung des EUR/SZR-Wechselkurses im Vergleich zum Programmbeginn. [ 56 ] Im November 2014 erhielt Portugal seine letzte verspätete Tranche in Höhe von 0,4 Milliarden Euro aus dem EFSM (nach dem Programm), [ 57 ] wodurch sich der insgesamt in Anspruch genommene Rettungsbetrag auf 76,8 Milliarden Euro von 79,0 Milliarden Euro erhöhte.
9 Rumänien erholte sich schneller als erwartet und erhielt daher nicht die restlichen 1,0 Mrd. € an Rettungshilfe, die ursprünglich für 2011 vorgesehen waren. [ 58 ] [ 59 ]
10 Rumänien verfügte im Zeitraum März 2011 bis Juni 2013 über eine vorsorgliche Kreditlinie in Höhe von 5,0 Mrd. €, die bei Bedarf hätte in Anspruch genommen werden können; diese wurde jedoch nicht genutzt. [ 60 ] [ 61 ] [ 13 ] [ 62 ] Die Weltbank unterstützte Rumänien in diesem Zeitraum jedoch mit einer Überweisung von 0,4 Mrd. € im Rahmen des DPL3-Entwicklungskreditprogramms und 0,75 Mrd. € als ergebnisorientierte Finanzierung für Sozialhilfe und Gesundheit. [ 63 ]
11 Rumänien verfügte über eine zweite, vom IWF und der EU gemeinsam eingerichtete, vorsorgliche Kreditlinie in Höhe von 4 Mrd. €, von der der IWF 1,75134 Mrd. SZR = 2 Mrd. € zuschreibt. Diese Kreditlinie stand im Bedarfsfall im Zeitraum von Oktober 2013 bis zum 30. September 2015 zur Verfügung. Zusätzlich stellte die Weltbank 1 Mrd. € im Rahmen eines Entwicklungspolitischen Darlehens mit einer aufgeschobenen Auszahlungsoption für den Zeitraum von Januar 2013 bis Dezember 2015 bereit. [ 64 ] Die Weltbank wird während des gesamten Zeitraums auch weiterhin die bereits zugesagte Entwicklungshilfe in Höhe von 0,891 Mrd. € leisten. [ 65 ] [ 66 ] Diese zusätzliche Überweisung wird jedoch im dritten Programm nicht als „Rettungshilfe“ verbucht, da es sich um „bereits zugesagte Beträge“ handelt. Im April 2014 erhöhte die Weltbank ihre Unterstützung durch die Überweisung einer ersten Tranche des Darlehens zur Förderung der fiskalischen Effektivität und des Wachstums in Höhe von 0,75 Milliarden Euro [ 67 ]. Die zweite Tranche dieses Darlehens in Höhe von 0,75 Milliarden Euro (im Wert von etwa 1 Milliarde US-Dollar) sollte im ersten Halbjahr 2015 vereinbart werden. [ 68 ] Bis Mai 2014 wurden keine Mittel aus der vorsorglichen Kreditlinie abgerufen.
12 Spaniens 100-Milliarden-Euro-Hilfspaket war ausschließlich für die Rekapitalisierung des Finanzsektors vorgesehen. [ 69 ] Anfänglich stand ein EFSF-Notfallkonto mit 30 Milliarden Euro zur Verfügung, von dem jedoch nichts in Anspruch genommen wurde. Im November 2012 wurde es wieder aufgelöst, nachdem es durch das reguläre ESM-Rekapitalisierungsprogramm ersetzt worden war. [ 70 ] Die erste Rekapitalisierungstranche des ESM in Höhe von 39,47 Mrd. € wurde am 28. November genehmigt [ 71 ] [ 72 ] und am 11. Dezember 2012 an den Bankenrekapitalisierungsfonds der spanischen Regierung ( FROB ) überwiesen. [ 70 ] Eine zweite Tranche für Banken der Kategorie 2 in Höhe von 1,86 Mrd. € wurde von der Kommission am 20. Dezember genehmigt [ 73 ] und schließlich am 5. Februar 2013 vom ESM überwiesen. [ 74 ] Banken der Kategorie 3 hätten im Juni 2013 Anspruch auf eine dritte Tranche gehabt, falls sie bis dahin nicht ausreichend zusätzliches Kapital auf den privaten Märkten beschaffen konnten. [ 75 ] Im Januar 2013 gelang es jedoch allen Banken der Kategorie 3, sich vollständig über die privaten Märkte zu rekapitalisieren, sodass sie keine staatlichen Beihilfen mehr benötigen. Die verbleibenden 58,7 Mrd. € des ursprünglichen Unterstützungspakets werden voraussichtlich nicht aktiviert, sondern bleiben bis zum 31. Dezember 2013 als Fonds mit vorsorglichen Kapitalreserven verfügbar, auf die bei unvorhergesehenen Ereignissen zurückgegriffen werden kann. [ 69 ] [ 76 ] Insgesamt wurden 41,3 Mrd. € der verfügbaren 100 Mrd. € überwiesen. [ 77 ] Nach dem planmäßigen Auslaufen des Programms wurde keine Folgehilfe beantragt. [ 78 ]

Rückzahlungen

Portugal

Die portugiesische Regierung tilgte 2022 und 2023 vorzeitig 2 Milliarden Euro ihrer EFSM-Kredite. Eine weitere vorzeitige Tilgung in Höhe von 2,5 Milliarden Euro erfolgte am 23. Dezember 2025; nach dieser Tilgung sind noch 19,8 Milliarden Euro an EFSM-Krediten an Portugal ausstehend. [ 79 ]

Siehe auch

Referenzen

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