Im Private-Equity- und Venture-Capital- Bereich bezeichnet der Begriff „Vintage“ das Jahr, in dem ein Fonds mit Investitionen begann, genauer gesagt den Zeitpunkt, an dem Kapital in ein bestimmtes Unternehmen oder Projekt investiert wurde. [ 1 ] [ 2 ] Diese Kennzahl ist nützlich für Benchmarking , die Identifizierung von Trends, die Schätzung der Haltedauer und die Berücksichtigung von Konjunkturschwankungen bei der Renditeberechnung . [ 3 ]
Herkunft
Höchstwahrscheinlich stammt der Begriff Jahrgang aus der Weinindustrie , wo er ebenfalls verwendet wird, um Weine in vergleichbare Klassen einzuteilen.
Überblick
Das Investitionsjahr ist eine wichtige und weit verbreitete Kennzahl, um die Wertentwicklung von im betreffenden Jahr finanzierten Anlagen mit der Wertentwicklung von Anlagen aus anderen Jahren oder dem Gesamtmarkt (S&P 500) zu vergleichen. Da sich die externen Marktbedingungen im Zuge des Konjunkturzyklus ändern [ 3 ] , ändert sich auch die Wertentwicklung von Anlagen. Daher sind Renditen von 50 % aus Anlagen in guten Jahren nicht direkt mit Renditen von 10 % aus Krisenjahren vergleichbar. Aus diesem Grund wird das jeweilige Investitionsjahr berücksichtigt [ 4 ] . Die Renditen sind vergleichbar, wenn die Anlagen zeitlich annähernd übereinstimmen.
Referenzen
- ^ „Private Kapitalmärkte – Daten & Einblicke – VC-Experten“ . Abgerufen am 24. Februar 2015 .
- ^ „Private Equity Performance“ . Abgerufen am 24. Februar 2015 .
- ^ a b „Vintage Year“ . Investopedia . Abgerufen am 24. Februar 2015 .
- ^ Renditen und interne Zinsfüße – eine Erklärung
