Manchester United ist ein englischer Fußballverein mit Sitz in Old Trafford , Greater Manchester . Der Verein wurde 1878 als Newton Heath LYR Football Club, die Werksmannschaft des Eisenbahndepots der Lancashire and Yorkshire Railway in Newton Heath , gegründet. 1892 trennte sich der Verein von der Eisenbahngesellschaft und blieb fast 100 Jahre in Privatbesitz. Nach der Rettung vor dem Konkurs im Jahr 1902 änderte er seinen Namen in Manchester United. 1984 gab es Übernahmeangebote des Medienmoguls Robert Maxwell und 1989 des Immobilienhändlers Michael Knighton , bevor der Verein 1991 an die Börse ging. 1998 erhielt er ein weiteres Übernahmeangebot vom Fernsehsender British Sky Broadcasting (BSB), der Rupert Murdoch gehörte. Im September 2003 wurde schließlich Malcolm Glazers Beteiligung bekannt gegeben.

Bis Ende 2003 hatte Glazer seinen Anteil von 3,17 % auf rund 15 % erhöht, den er im Jahr bis Oktober 2004 fast verdoppelte. Durch die Übernahme der 28,7 %-Beteiligung von John Magnier und JP McManus im Mai 2005 stieg sein Anteil auf rund 57 % und überschritt damit die 30-%-Schwelle, ab der er ein Übernahmeangebot abgeben musste. Wenige Tage später übernahm er 75 % der Vereinsanteile, wodurch er das Unternehmen von der Londoner Börse nehmen konnte . Innerhalb eines Monats erwarben die Glazers über ihre Muttergesellschaft Red Football 98 % der Anteile und erzwangen so einen Squeeze-out der verbleibenden 2 %. Der endgültige Kaufpreis des Vereins belief sich auf fast 800 Millionen Pfund .

Der Großteil des Kapitals, das Glazer für den Kauf von Manchester United verwendete, stammte aus Krediten, die größtenteils durch das Vermögen des Vereins besichert waren und jährliche Zinszahlungen von über 60 Millionen Pfund verursachten. Der Rest bestand aus PIK-Krediten (Payment in Kind Loans), die später an Hedgefonds verkauft wurden . Manchester United haftete nicht für die PIKs, da diese von Red Football Joint Venture gehalten und durch deren Anteile an Red Football (und damit am Verein) besichert waren. Die Zinsen für die PIKs beliefen sich auf 14,25 % pro Jahr. Trotzdem tilgten die Glazers in den ersten fünf Jahren ihrer Besitzzeit keinen einzigen PIK-Kredit. Im Januar 2010 führte der Verein eine erfolgreiche Anleiheemission über 500 Millionen Pfund durch, und bis März 2010 beliefen sich die PIKs auf rund 207 Millionen Pfund. [ 1 ] Die PIKs wurden schließlich im November 2010 auf nicht näher spezifizierte Weise zurückgezahlt. [ 2 ] Im August 2012 verkauften die Glazers im Rahmen einer weiteren Refinanzierung eine Reihe von Aktien von Manchester United bei einem Börsengang (IPO) an der New Yorker Börse (NYSE). [ 3 ]

Einige Manchester-United-Fans lehnten die Übernahme des Vereins durch die Glazers ab, insbesondere nachdem ihnen das Ausmaß der Schulden bewusst wurde, die der Verein nach jahrelanger Schuldenfreiheit nun übernehmen musste. Daraufhin protestierten Fans auf der Straße gegen die Glazers. Verärgerte Anhänger gründeten 2005 den Fußballverein FC United of Manchester [ 4 ] , der in der North West Counties Football League spielte und von 2015 bis 2019 in der sechstklassigen National League North antrat . Seit 2005 arbeitet der Manchester United Supporters' Trust an Möglichkeiten, die Eigentümerschaft des Vereins an die Fans zurückzugeben. Dazu gehörte auch ein gescheiterter Versuch im Jahr 2010, den Verein gemeinsam mit einer Gruppe wohlhabender Manchester-United-Fans, den sogenannten „Red Knights“, für eine Milliarde Pfund zu übernehmen . Andere Organisationen wie die Independent Manchester United Supporters' Association und The 1958 unternahmen weitere Versuche mit unterschiedlichem Erfolg.

Hintergrund

Ein Porträtfoto eines alten, kahlköpfigen Mannes mit grauen Haaren an den Schläfen. Er trägt eine Brille, ein weißes Hemd mit blauer Krawatte und ein dunkles Jackett.
Manchester United war 1998 Gegenstand eines Übernahmeangebots von Rupert Murdochs BSkyB .

Manchester United wurde 1878 als Newton Heath LYR FC von den Arbeitern der Wagenfabrik des Newton Heath-Depots der Lancashire and Yorkshire Railway gegründet . [ 5 ] 1901 war der Verein mit über 2.500 Pfund verschuldet und stand kurz vor der Auflösung ; [ 6 ] jedoch wurde er vom lokalen Brauer John Henry Davies gerettet , der ihn 1902 in Manchester United umbenannte. [ 7 ] Nach Davies’ Tod im Jahr 1927 geriet der Verein erneut in finanzielle Schwierigkeiten, doch 1931 trat James W. Gibson als neuer Geldgeber auf den Plan. [ 8 ] Gibson selbst starb 1951, und während seine Witwe Violet die Eigentümerschaft des Vereins erbte, ging die Kontrolle an den Direktor und ehemaligen Spieler Harold Hardman über . [ 9 ]

Unterdessen erwarb der ortsansässige Geschäftsmann Louis Edwards Anteile an Manchester United [ 10 ] und wurde nach Hardmans Tod 1965 schließlich zum Vorsitzenden ernannt. [ 11 ] Sein Sohn Martin Edwards kaufte einen Teil der Anteile von Alan Gibson [ 12 ] – dem Sohn des ehemaligen Besitzers James Gibson – und wurde nach Louis Edwards’ Tod 1980 Mehrheitsaktionär und Vorsitzender. [ 13 ] Während Martin Edwards’ Amtszeit als Vorsitzender war Manchester United Gegenstand mehrerer Übernahmeangebote. Das erste kam vom Medienmogul Robert Maxwell , der im Februar 1984 10 Millionen Pfund bot, doch der Verkauf scheiterte, bevor ernsthafte Verhandlungen stattfinden konnten. [ 14 ] 1989 stand der Immobilienmagnat Michael Knighton kurz vor dem Abschluss einer 20-Millionen-Pfund-Übernahme [ 15 ] , doch seine Geldgeber zogen sich in letzter Minute zurück [ 16 ] , und er musste sich mit einem Sitz im Aufsichtsrat begnügen. [ 17 ]

Manchester United ging 1991 an die Börse [ 18 ] und erhielt 1998 ein weiteres Übernahmeangebot, diesmal von Rupert Murdochs BSkyB [ 19 ] . Der Vorstand von Manchester United akzeptierte ein Angebot über 623 Millionen Pfund [ 20 ] , doch die Übernahme wurde im April 1999 von der Monopol- und Fusionskommission in letzter Minute blockiert [ 21 ] . Einige Jahre später entbrannte ein Machtkampf zwischen dem damaligen Trainer Sir Alex Ferguson und seinen Partnern aus dem Pferderennsport, John Magnier und JP McManus , die über ihre Firma Cubic Expression nach und nach zu den größten Anteilseignern geworden waren [ 22 ] . In einem Streit um die Besitzverhältnisse des Pferdes Rock of Gibraltar versuchten Magnier und McManus, Ferguson als Trainer abzusetzen. Der Vorstand reagierte darauf, indem er Investoren ansprach, um den Einfluss der Iren zu verringern [ 23 ] .

Avram Glazer , der Sohn von Malcolm Glazer , suchte unterdessen nach Investitionsmöglichkeiten im europäischen Fußball. Die Familie Glazer besaß bereits mehrere Unternehmen in den Vereinigten Staaten und hatte 1995 die Tampa Bay Buccaneers, ein Franchise der National Football League, erworben. [ 24 ] Sie überzeugten die lokale Regierung 1998, ein neues Stadion für die Buccaneers zu finanzieren, und das Franchise gewann im Januar 2003 seinen ersten Super Bowl . [ 25 ]

Erwerb von Aktien und Erlangung der Kontrolle

Ein Foto eines Sportstadions, diagonal über das Spielfeld aufgenommen.
Der Bau des Raymond James Stadiums in Tampa, Florida, war eine der ersten großen Veränderungen, die die Glazers nach der Übernahme der Tampa Bay Buccaneers vornahmen .

Nachdem der Vorstand von Manchester United nach neuen Investoren gesucht hatte [ 26 ] , erwarben die Glazers am 2. März 2003 ihre erste Tranche an Manchester-United-Aktien. Sie investierten rund 9 Millionen Pfund in einen Anteil von 2,9 % [ 27 ] , den sie über eine Holdinggesellschaft namens Red Football erwarben. Am 26. September 2003 wurde berichtet, dass sie ihren Anteil auf 3,17 % erhöht hatten [ 28 ] und damit die 3-%-Schwelle überschritten hatten, ab der sie die Vereinsführung informieren mussten. Es hatte bereits erhebliche Spekulationen über eine mögliche Übernahme des Vereins gegeben, entweder durch die Glazers oder durch einen der zahlreichen anderen Interessenten. [ 28 ] Bis zum 20. Oktober hatten sie ihren Anteil auf 8,93 % erhöht [ 29 ] , und am 29. November wurde berichtet, dass sie rund 15 % des Vereins besaßen und sich mit dem Geschäftsführer David Gill getroffen hatten, um ihre Absichten zu besprechen. [ 30 ]

Am 12. Februar 2004 erhöhten die Glazers ihren Anteil am Verein auf 16,31 %. Die Financial Times berichtete am Folgetag , dass sie die Commerzbank mit der Prüfung eines Übernahmeangebots beauftragt hatten. Der Aktienkurs des Vereins stieg an diesem Tag um 5 % und bewertete den Verein mit insgesamt 741 Millionen Pfund. [ 31 ] Im Juni des Folgejahres erhöhten die Glazers ihren Anteil auf über 19 %, obwohl sie weiterhin nicht die größten Aktionäre waren. [ 32 ] Ihr Anteil wuchs weiter und näherte sich bis Oktober 2004 der 30-%-Marke. Ab Erreichen dieser Grenze mussten sie ein formelles Übernahmeangebot abgeben. [ 33 ] Im Februar 2005 protestierten über 400 Fans von Manchester United im Old Trafford gegen eine mögliche Übernahme durch die Glazers. [ 34 ]

Am 12. Mai 2005 gab Red Football bekannt, eine Vereinbarung mit den Aktionären JP McManus und John Magnier über den Kauf der 28,7%igen Beteiligung von Cubic Expression am Verein getroffen zu haben. Dadurch erlangten die Glazers mit knapp 57 % der Vereinsanteile die Mehrheit. [ 35 ] Anschließend sicherten sie sich die Anteile des drittgrößten Aktionärs, des schottischen Bergbauunternehmers Harry Dobson, und erhöhten ihren Anteil damit auf 62 %. [ 36 ] Bis zum 13. Mai erwarben die Glazers weitere 12,8 % der Anteile und erreichten damit insgesamt 74,81 %. Damit verfehlten sie die 75%-Schwelle, die es ihnen ermöglicht hätte, den Status des Vereins als Aktiengesellschaft (PLC) aufzulösen und ihn von der Londoner Börse zu nehmen . [ 37 ] Am 16. Mai erhöhten die Glazers ihren Anteil an Manchester United auf 75,7 % [ 38 ] und einen Monat später, am 22. Juni, nahmen sie die Aktien des Vereins erstmals seit 14 Jahren von der Börse. [ 39 ]

Der Aktienanteil der Glazers stieg bis zum 23. Mai schrittweise auf 76,2 %. An diesem Tag unterbreiteten sie ihr letztes Angebot von 300 Pence pro Aktie mit einer Frist bis 15:00 Uhr am 13. Juni. [ 40 ] Am 26. Mai informierte der Vorstand von Manchester United die verbleibenden Aktionäre schriftlich über seine Absicht, die eigenen Aktien zu verkaufen, und empfahl den anderen, diesem Beispiel zu folgen. Im selben Schreiben boten der Vorsitzende Sir Roy Gardner sowie die Aufsichtsratsmitglieder Ian Much und Jim O'Neill ihren Rücktritt an. [ 41 ] Am 7. Juni wurden Avram Glazer und seine Brüder Joel und Bryan als Aufsichtsratsmitglieder in den Vorstand von Manchester United berufen. [ 42 ] Trotz der Aufforderung des Vorstands erreichte der Anteil der Glazers am Verein bis zum 14. Juni lediglich 97,3 %. Damit lagen sie unter der für einen Pflichtkauf aller verbleibenden Aktionäre erforderlichen Schwelle von 97,6 %. Dies veranlasste sie, die Frist für ihr Angebot zum Kauf der restlichen Aktien bis zum 27. Juni zu verlängern. [ 43 ] In einer am 28. Juni veröffentlichten Erklärung hieß es, dass Red Footballs Aktienanteil 98 % (259.950.194 Aktien) erreicht hatte, was zum Ausschluss der übrigen Aktionäre führte. [ 44 ] Der endgültige Wert des Vereins belief sich auf fast 790 Millionen Pfund (umgerechnet etwa 1,5 Milliarden US-Dollar zum damaligen Wechselkurs). [ 43 ]

Nachwirkungen

Ein Seitenprofilfoto eines Mannes mit ergrauendem Haar. Er trägt ein hellblaues Hemd mit roter Krawatte und ein dunkles Sakko.
Die Glazers behielten David Gill als Geschäftsführer von Manchester United bei, nachdem sie 2005 die Kontrolle übernommen hatten.

Am 29. Juni 2005, bei ihrem ersten Besuch im Old Trafford nach der Übernahme, wurden Joel, Bryan und Avram Glazer von rund 300 Manchester-United-Fans empfangen, die gegen die neue Eigentümerstruktur des Vereins protestierten. Etwa 100 Beamte der Polizei von Greater Manchester wurden zum Stadion gerufen, um mögliche Ausschreitungen zu verhindern. Es gab jedoch Berichte über Wurfgeschosse auf die Polizeiwagen und Rufe wie „Stirb, Glazer, stirb!“. Zwei Personen wurden festgenommen. Der stellvertretende Vorsitzende von Shareholders United , Sean Bones, erklärte: „Die Familie Glazer ist der Feind von Manchester United.“ [ 45 ] Vereinsdirektor und Ex-Spieler Bobby Charlton entschuldigte sich öffentlich bei den Glazers für den ihnen zuteilgewordenen Empfang. [ 46 ] Als weitere Reaktion auf die Übernahme gründete eine Gruppe von Manchester-United-Anhängern den neuen Verein FC United of Manchester . Dieser sogenannte „Phönix-Club“ wurde in die zweite Liga der North West Counties Football League aufgenommen , sechs Aufstiege von der Football League entfernt , und schaffte in seinen ersten drei Spielzeiten jeweils den Aufstieg, zweimal sogar als Meister. [ 47 ]

Nach der Übernahme setzte Manchester United seinen Aufschwung fort. In der Saison 2005/06 wurde die Kapazität des Old Trafford erweitert und im April 2006 ein lukrativer neuer Trikotsponsoringvertrag mit dem amerikanischen Unternehmen AIG unterzeichnet (das eine bedeutende Beteiligung an einem Hedgefonds hielt , der Glazers Übernahme des Vereins mitfinanzierte). [ 48 ] Steigende Einnahmen aus den Fernsehrechten für die Wettbewerbe, an denen der Verein teilnimmt, sowie aus verschiedenen Sponsoringverträgen trugen ebenfalls zur Rentabilität des Klubs bei. Dies geschah trotz der Befürchtungen vieler Fans, dass die durch den Kauf des Vereins aufgenommenen Schulden zu einer Insolvenz führen könnten. [ 49 ]

Entgegen den Befürchtungen vieler Fans sorgten die Glazers dafür, dass Gill und der erfahrene Trainer Sir Alex Ferguson bei Manchester United blieben, und verwiesen dabei auf die Erfolge des Duos mit dem Verein. [ 50 ] [ 51 ] Im Jahr 2006 wurden Malcolm Glazers zwei weitere Söhne, Kevin und Edward, sowie seine Tochter Darcie als nicht-exekutive Direktoren in den Vorstand von Manchester United berufen. [ 52 ] [ 53 ]

Refinanzierung

Die von den Glazers zur Finanzierung der Übernahme aufgenommenen Schulden wurden zwischen dem Verein und der Familie aufgeteilt; zwischen 265 und 275 Millionen Pfund Sterling wurden durch Vermögenswerte von Manchester United besichert [ 54 ] , wodurch der Verein erstmals seit James Gibsons Rettung im Jahr 1931 wieder Schulden aufnahm. Dieser Kredit wurde von drei amerikanischen Hedgefonds bereitgestellt: Citadel , Och-Ziff Capital Management und Perry Capital [ 55 ] . Die Gesamtsumme betrug 660 Millionen Pfund Sterling, die jährlichen Zinszahlungen beliefen sich auf 62 Millionen Pfund Sterling [ 56 ] . Der Verein erklärte: „Der Wert von Manchester United ist im letzten Jahr gestiegen, weshalb Kreditgeber in den Verein investieren wollen … Dieser Schritt zeugt von guter Unternehmensführung und stellt sicher, dass Sir Alex Ferguson über ausreichende Mittel verfügt, um auf dem Transfermarkt wettbewerbsfähig zu sein.“ Der Manchester United Supporters Trust antwortete: „Die Gesamtsumme der Rückzahlung ist enorm … Die Zinszahlungen sind das eine, aber was ist mit den eigentlichen 660 Millionen Pfund? Es ist schwer vorstellbar, wie diese Summen ohne erhebliche Ticketpreiserhöhungen aufgebracht werden sollen, was, wie wir immer vermutet haben, bedeutet, dass die Fans im Grunde dafür bezahlen, dass sich jemand Geld leiht, um ihren Verein zu besitzen.“ [ 57 ] [ 58 ] Im Zuge der Refinanzierung der Glazers, da diese die Anleihegläubiger bis zum 16. August 2010 nicht bedienen konnten, stieg der Gesamtzinssatz der Kredite von 14,25 % auf 16,25 %, was jährliche Zahlungen von rund 38 Millionen Pfund zur Folge hatte. [ 55 ]

Am 11. Januar 2010, kurz vor der Bekanntgabe, dass die Schulden von Manchester United auf 716,5 Millionen Pfund (1,17 Milliarden US-Dollar) gestiegen waren [ 59 ] , kündigte der Verein seine Absicht an, die Schulden durch eine Anleiheemission im Wert von rund 500 Millionen Pfund zu refinanzieren. [ 60 ] Innerhalb von knapp zwei Wochen gelang es ihnen, 504 Millionen Pfund aufzubringen, wodurch sie fast die gesamten Schulden in Höhe von 509 Millionen Pfund bei internationalen Banken begleichen konnten. Die Anleihen wurden in zwei Tranchen begeben: eine mit einem Kupon von 8,75 % im Wert von 250 Millionen Pfund und die andere mit einem Kupon von 8,375 % im Wert von 425 Millionen US-Dollar. Die jährlichen Zinsen für die Anleihe beliefen sich auf rund 45 Millionen Pfund Sterling. Die Anleihe wurde am 1. Februar 2017 fällig. [ 61 ] Der Anleiheprospekt enthielt Klauseln, die es den Glazers ermöglichten, hohe Summen aus dem Verein abzuzweigen, um die PIKs bis 2015 zurückzuzahlen. Dazu gehörten die Abzweigung von 95 Millionen Pfund Sterling in bar, der Verkauf und die anschließende Rückmietung des Trafford Training Centre in Carrington sowie die Möglichkeit für die Glazers, sich jährlich 50 % des konsolidierten Nettogewinns des Vereins auszuzahlen. [ 1 ]

Im Mai 2010, vor dem letzten Spiel der Saison, protestierten Hunderte von Manchester United-Fans vor dem Old Trafford gegen die Glazer-Familie als Eigentümer. [ 62 ]

Am 16. November 2010 wurde bekannt, dass die Glazers die verbleibenden 220 Millionen Pfund der PIK-Darlehen bis zum 22. November 2010 zurückzahlen würden. [ 63 ] Die Darlehen wurden zu diesem Zeitpunkt mit 16,25 % verzinst, da die Gesamtverschuldung des Vereins sein EBITDA um mehr als das Fünffache überstieg. [ 64 ] Der Verein behauptete jedoch, kein eigenes Geld für die Rückzahlung verwendet zu haben, was Fragen aufwarf, wie die Familie Glazer die Mittel aufgebracht hatte. Zu den vorgeschlagenen Methoden gehören der Verkauf einer Minderheitsbeteiligung am Verein an einen Dritten, der Verkauf einiger oder aller anderen Unternehmen der Familie und – die wahrscheinlichste Option – die Refinanzierung der PIK-Darlehen mit einem weiteren Darlehen zu einem niedrigeren Zinssatz. [ 65 ]

Übernahmepläne der Roten Ritter

Ein Foto eines Teils eines Laternenpfahls mit einem abgerissenen Aufkleber, auf dem in Grün „Love United“ und in Gelb „Hate Glazer“ steht.
Ein Anti-Glazer-Aufkleber an einem Laternenpfahl im Stadtzentrum von Manchester

Nach dem Übernahmeversuch der Familie Glazer für den Verein entstand eine Fankampagne mit dem Namen „Love United Hate Glazer“. [ 66 ] Im Rahmen der Kampagne wurden der Slogan und das Akronym „LUHG“ mithilfe von Aufklebern und Graffiti an verschiedenen Orten verbreitet. Auch auf den Tribünen von Old Trafford wurden mehrere Banner angebracht. [ 67 ]

Trotz der Umstrukturierung löste die Bekanntgabe der Vereinsverschuldung am Wochenende des 23. Januar 2010 lautstarke Proteste von Manchester-United-Fans aus, sowohl im Old Trafford als auch auf dem Trainingsgelände in Carrington. [ 68 ] [ 69 ] Die Fanclubs organisierten einen Protestmarsch, der an die seit 2005 laufende Kampagne „Love United Hate Glazer“ anknüpfte und die Stadionbesucher dazu aufrief, Grün und Gold zu tragen – die Farben von Manchester Uniteds Vorgängerverein Newton Heath. [ 70 ] Wenige Tage später, am 30. Januar, wurde berichtet, dass der Manchester United Supporters' Trust sich mit einer Gruppe wohlhabender Fans getroffen hatte, um die Mehrheitsbeteiligung der Glazers am Verein zu übernehmen. Die Gruppe traf sich anschließend mit Keith Harris , einem Manchester-United-Fan und Vorsitzenden der Investmentbank Seymour Pierce, um eine Übernahme auszuhandeln. [ 71 ]

Am 2. März 2010 kamen weitere Berichte ans Licht, wonach sich die Gruppe – die sich selbst „Rote Ritter“ nannte – erneut getroffen hatte, um die Möglichkeit einer milliardenschweren Übernahme des Vereins zu erörtern. Zu den Anwesenden gehörten Jim O’Neill, Chefökonom der Investmentbank Goldman Sachs und ehemaliger Direktor von Manchester United, sowie Mark Rawlinson, Partner der Anwaltskanzlei Freshfields Bruckhaus Deringer , Duncan Drasdo, Geschäftsführer des Manchester United Supporters’ Trust, und Keith Harris, Vorstandsvorsitzender von Seymour Pierce. Das ursprüngliche Ziel der Gruppe war es, die Mitgliederzahl des Supporters’ Trust auf mindestens 100.000 zu erhöhen, um die Unterstützung der Fans für einen Eigentümerwechsel zu demonstrieren. Zur besseren Vermarktung beauftragte der Trust Blue State Digital , die Internetstrategie-Firma, die bereits Barack Obamas Präsidentschaftswahlkampf 2008 betreut hatte . [ 72 ]

Später am selben Tag gab Manchester United bekannt, dass die Bruttoverschuldung für die letzten drei Monate des Jahres 2009 insgesamt 507,5 Millionen Pfund betrug, ein Rückgang um 30,6 Millionen Pfund im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Gleichzeitig meldete der Verein einen Vorsteuergewinn von 6,9 Millionen Pfund, eine Steigerung um 9,6 Millionen Pfund nach einem Verlust von 2,7 Millionen Pfund im Vorjahr. [ 73 ] Diese Ankündigung wurde von einer Erklärung des Sprechers der Glazers begleitet, wonach der Verein nicht zum Verkauf stehe. [ 72 ] Zudem äußerte sich David Gill öffentlich positiv und erklärte, die Glazers würden den Verein „richtig führen“. [ 74 ]

Unterdessen überschritt die Mitgliederzahl des Manchester United Supporters' Trust am 3. März die 100.000er-Marke und erreichte eine Woche später über 125.000. [ 75 ] Auch die Kampagne mit den grün-goldenen Schals gewann an Zulauf, und große Teile der Old-Trafford-Zuschauer zeigten die Vereinsfarben. Nach Manchester Uniteds 4:0-Sieg gegen Mailand im Achtelfinale der Champions League wurde der ehemalige Manchester-United-Spieler David Beckham mit einem auf den Platz geworfenen Schal gesehen; später erklärte er jedoch, er habe lediglich seine Unterstützung für Manchester United zum Ausdruck bringen wollen und die Führung des Vereins gehe ihn nichts an. [ 76 ] Es wurde auch behauptet, United-Trainer Alex Ferguson sei bereit, eigenes Geld in das Angebot der Red Knights zu investieren, doch er wies diese Berichte als „absoluten Unsinn“ zurück. [ 77 ]

Angesichts der damaligen Verschuldung von Manchester United schätzten einige Analysten 2010, dass ein Übernahmeangebot mehr als 2 Milliarden Pfund Sterling betragen müsste. Davon wären rund 1,6 Milliarden Pfund Sterling nötig gewesen, um die Bewertung des Vereins durch die Glazers zu erreichen – das Doppelte des Kaufpreises von 2005. [ 78 ] Die Red Knights erklärten jedoch öffentlich, sie würden nur einen „fairen Preis“ zahlen, sobald ihr Übernahmeangebot vorliege. [ 79 ] Am 11. März 2010 beauftragten die Red Knights Nomura Securities mit der Beratung ihres Übernahmeangebots. Nomura hatte bereits vor dem Kaufangebot der Glazers den Vorstand von Manchester United beraten. [ 80 ] Die Red Knights räumten später ein, dass sie vor Ende der Saison 2009/10 kein Angebot abgeben würden. [ 81 ] Es wurde jedoch angenommen, dass ihre bevorzugte Angebotsoption die Beibehaltung der von den Glazers ausgegebenen Anleihe in Höhe von 500 Millionen Pfund Sterling beinhaltet hätte. Zwei Drittel weiterer 700 Millionen Pfund sollten von 30 bis 40 wohlhabenden Manchester-United-Fans aufgebracht werden, der Rest durch Spenden von normalen Fans. Nach der Sicherung des Vereins sollten Aktien an die Fans verkauft werden, wodurch diese Miteigentümer werden könnten. [ 82 ] Trotz dieser Pläne setzten die Red Knights ihr Übernahmeangebot im Juni 2010 aus und begründeten dies mit überzogenen Bewertungsvorstellungen in den Medien. [ 83 ] Da sie bereits erklärt hatten, nur einen angemessenen Betrag für den Verein zu zahlen, soll die Gruppe vor der Annahme zurückgeschreckt sein, dass die Bewertung des Vereins durch die Glazers deutlich über ihrem eigenen Angebot lag. [ 84 ]

NYSE-Notierung und Aktionäre

Im Jahr 2011 kamen Gerüchte auf, die Glazers beabsichtigten, einige Aktien von Manchester United an einem asiatischen Markt wie Hongkong [ 85 ] oder Singapur [ 86 ] zu notieren , um potenziell 400–600 Millionen Pfund einzunehmen. Der Börsengang in Singapur schien im August 2011 an Fahrt zu gewinnen, als bekannt wurde, dass der Verein die Zulassung seiner Aktien an der Singapore Exchange beantragt hatte ; [ 87 ] die Genehmigung für die Notierung wurde im September 2011 erteilt. [ 88 ]

Nachdem es mehrere Monate lang keine weiteren Entwicklungen in Singapur gegeben hatte, berichteten im Juni 2012 mehrere Quellen, dass der Verein einen Börsengang in den USA erwäge. [ 89 ] Im Juli 2012 wurde ein Antrag auf Börsenzulassung an der New Yorker Börse (NYSE) gestellt, mit dem Ziel, 100 Millionen US-Dollar (64 Millionen Pfund) einzunehmen. [ 90 ] Ende Juli wurden weitere Details zum Börsengang bekannt gegeben: Der Verein beabsichtigte, 16,7 Millionen Aktien (ca. 10 % des Vereins) zu einem Preis zwischen 16 und 20 US-Dollar pro Stück zu verkaufen und damit bis zu 330 Millionen US-Dollar (210 Millionen Pfund) zu erzielen. [ 91 ] Die Aktien des Vereins sollten in zwei Gruppen aufgeteilt werden: Aktien der Klasse A sollten öffentlich verkauft werden, während Aktien der Klasse B im Besitz der Familie Glazer verblieben. [ 92 ]

Im Vorfeld des Börsengangs äußerten sowohl Investoren als auch Fans von Manchester United Bedenken hinsichtlich der Details des Aktienangebots. Obwohl im Aktienprospekt angegeben war, dass die Verkaufserlöse zur Tilgung der Vereinsschulden verwendet werden sollten, wurde bekannt, dass ein Großteil des Geldes direkt an die Glazers fließen würde. [ 93 ] Darüber hinaus hatten Inhaber von Aktien der Klasse A keinen Anspruch auf eine regelmäßige Dividende, und die Struktur der Aktienemission führte dazu, dass die Aktien der Klasse B der Glazers das Zehnfache der Stimmrechte der Aktien der Klasse A besaßen, wodurch praktisch niemand außer den Glazers die Kontrolle über den Verein erlangen konnte. [ 94 ] Diese Probleme ließen das Interesse sinken und führten zu einem Kursverfall von den geplanten 16–20 US-Dollar auf 14 US-Dollar pro Aktie, was einem potenziellen Gesamtverkaufswert von 233 Millionen US-Dollar (150 Millionen Pfund) entsprach. [ 95 ]

Die Aktien wurden am 10. August 2012 an der NYSE notiert und stiegen zunächst leicht auf 14,05 US-Dollar pro Aktie, schlossen den Handelstag aber wieder beim Ausgabepreis von 14 US-Dollar. Damit wurde der Verein insgesamt mit 2,3 Milliarden US-Dollar bewertet und zählte zu den wertvollsten Sportmannschaften der Welt. [ 3 ] Einer der größten Investoren beim Börsengang war der amerikanische Milliardär George Soros , dessen Investmentgesellschaft rund 3,1 Millionen Aktien der Klasse A (1,9 % des Vereins) im Wert von damals 40,7 Millionen US-Dollar (25,8 Millionen Pfund) erwarb. [ 96 ] Aus den im November 2012 veröffentlichten Vereinsunterlagen ging hervor, dass die Bruttoverschuldung nach der Tilgung von Anleihen in Höhe von 62,6 Millionen Pfund durch den Aktienverkauf auf 359,7 Millionen Pfund gesunken war. [ 97 ] Die Schulden des Vereins wurden im Mai 2013 weiter reduziert, nachdem ein neuer Darlehensvertrag abgeschlossen wurde, der dem Verein jährliche Zinszahlungen in Höhe von 10 Millionen Pfund für Schulden in Höhe von nunmehr rund 307 Millionen Pfund ersparen sollte. [ 98 ]

Im März 2014 erwarb die amerikanische Investmentgruppe Baron Capital 24 % aller an der NYSE gehandelten Aktien (entsprechend 5,8 % des gesamten Vereins, wobei die Angabe fälschlicherweise oft mit 2,4 % angegeben wurde [ 99 ] ). Zum Schlusskurs von 15,84 US-Dollar pro Aktie am Kauftag belief sich der Wert der Gesamtinvestition von Baron Capital auf 151 Millionen US-Dollar (90 Millionen Pfund). [ 100 ] Im September 2014 erhöhte Baron Capital ihren Anteil am Verein auf 9,2 % (entsprechend 37,8 % aller an der NYSE gehandelten Aktien). [ 101 ]

Malcolm Glazer starb am 28. Mai 2014 im Alter von 85 Jahren. Es wurde davon ausgegangen, dass sein Tod keine wesentlichen Änderungen im Betrieb des Vereins nach sich ziehen würde. [ 102 ]

Ab 2016 zahlten sich die Glazers jährlich Dividenden aus dem Verein aus, insgesamt über 20 Millionen Pfund pro Jahr von 2016 bis 2020. Im selben Zeitraum wurden die Schuldentilgungen des Vereins „praktisch eingestellt“, wie der Daily Telegraph berichtete , während die Zinszahlungen weiterliefen. Obwohl Dividendenzahlungen in der Wirtschaft üblich waren, war Manchester United der einzige Premier-League-Verein, der „regelmäßige Dividenden jeglicher Art ausschüttete“, berichtete der Daily Telegraph im Mai 2021. [ 103 ]

Europäische Super League

Im April 2021 spielte Joel Glazer eine entscheidende Rolle bei den umstrittenen Plänen, Manchester United in einer europäischen Super League antreten zu lassen . Die Pläne wurden am 18. April bekannt gegeben und stießen bei den Fans auf Ablehnung. Nachdem Manchester United drei Tage später aufgrund heftiger Kritik von Fans, Regierung und zahlreichen Fußballspielern, Trainern und Experten aus dem Wettbewerb ausgestiegen war [ 104 ] , hielten die Proteste der Fans an. Am 22. April drang eine Gruppe von etwa 20 Demonstranten auf das Trainingsgelände des Vereins ein, um gegen die Eigentümerstruktur der Glazers zu protestieren [ 105 ] . Zwei Tage später nahmen über 2.000 Menschen an einer zweiten Demonstration vor dem Old Trafford teil , um sich für die Einführung der 50+1-Regel im deutschen Fußball einzusetzen . [ 106 ] [ 107 ] [ 108 ] Joel Glazer entschuldigte sich später bei den Fans des Teams und sagte, er habe sich geirrt. [ 109 ] Die Fans teilten einem Teammanager jedoch mit, dass sie über sein Verhalten „angewidert, beschämt und wütend“ seien. [ 110 ]

Vor dem Ligaspiel gegen Liverpool am 2. Mai fand ein zweiter Protest vor dem Old Trafford-Stadion statt, sowie eine kleinere Demonstration vor dem Lowry Hotel . An der Demonstration im Old Trafford nahmen über 10.000 Menschen teil; rund hundert Demonstranten gelangten auf das Spielfeld. Aufgrund der Proteste musste der Anstoß verschoben werden, da Spieler und Offizielle nicht rechtzeitig zum geplanten Anstoß um 16:30 Uhr im Stadion eintreffen konnten. Nach einer Überprüfung wurde das Spiel abgesagt. [ 111 ] [ 112 ] Es war das erste Mal in der Geschichte der Premier League, dass ein Spiel wegen Fanprotesten verschoben wurde. [ 112 ] Der Protest erhielt große mediale Aufmerksamkeit. [ 113 ] [ 114 ] Der ehemalige Liverpool-Verteidiger Jamie Carragher sowie die ehemaligen Kapitäne von Manchester United, Gary Neville und Roy Keane , die vor dem Spiel als Experten für Sky Sports tätig waren , sprachen sich für die Demonstranten aus. [ 115 ]

Teilverkauf 2023–24

Am 22. November 2022 gab die Familie Glazer bekannt, dass sie einem möglichen Verkauf des Clubs, entweder vollständig oder teilweise, offen gegenüberstehe. Zum Zeitpunkt dieser Ankündigung wurde der Club mit 3,75 Milliarden Pfund bewertet. Die Ankündigung führte zu einem Anstieg des Börsenwerts des Clubs um 17 %. [ 116 ] Bis zum Ablauf der zweiten Bieterrunde am 23. März 2023 gingen Angebote des britischen Milliardärs Jim Ratcliffe und des katarischen Scheichs Jassim bin Hamad bin Khalifa Al Thani für eine vollständige Übernahme sowie des amerikanischen Unternehmens Elliott Investment Management für eine Minderheitsbeteiligung ein. Berichten zufolge lagen die Höchstgebote bei 4,5 Milliarden Pfund und entsprachen nicht der Bewertung des Clubs durch die Glazers von 6 Milliarden Pfund. [ 117 ] Die Financial Times berichtete, dass Scheich Jassim in der dritten Bieterrunde ein verbessertes Angebot von 5 Milliarden Pfund abgegeben hatte, ebenso wie ein unbekanntes Angebot von Ratcliffe. Zu diesem Zeitpunkt wurde der Verein mit 2,5 Milliarden Pfund bewertet, bei Schulden in Höhe von 640 Millionen Pfund. [ 118 ]

Am 24. August wurde berichtet, dass Jassims fünftes Gebot von 5 Milliarden Pfund weiterhin bestand, doch wuchsen die Befürchtungen, dass es nicht zu einem Verkauf kommen würde. [ 119 ] Am 6. September, nachdem Berichte über das Scheitern des Verkaufs die Runde machten, da keiner der Bieter die von den Glazers geforderte Bewertung von 10 Milliarden Pfund erreicht hatte, erlitt der Verein einen Kursverlust von 18 % innerhalb eines Tages – den größten Rückgang seiner Geschichte –, wodurch der Wert des Vereins auf 2,5 Milliarden Pfund sank. [ 120 ] Am 14. Oktober zog sich Scheich Jassim aus dem Bieterverfahren zurück. Berichten zufolge war er zunehmend frustriert über den mangelnden Fortschritt seitens der Glazers. Gleichzeitig wurde berichtet, dass Ratcliffes Gebot für 25 % des Vereins kurz vor dem Abschluss stand und dies der erste Schritt einer schrittweisen vollständigen Übernahme sein sollte. [ 121 ] [ 122 ]

Am 24. Dezember 2023 wurde Ratcliffes Teilübernahme von 25 % an Manchester United, einschließlich der vollen sportlichen Kontrolle, bekannt gegeben. [ 123 ] [ 124 ] [ 125 ] [ 126 ] [ 127 ]

Am 20. Februar 2024 wurde Ratcliffes Teilübernahme des Clubs bestätigt. Der Verkauf erfolgte über Trawlers Ltd., eine hundertprozentige Tochtergesellschaft Ratcliffes. Im Rahmen des Deals zahlte Ratcliffe rund 1,3 Milliarden Pfund [ 127 ] für einen anfänglichen Anteil von 26,2 % am Club. Im Gegenzug für eine Kapitalinvestition von 158,5 Millionen Pfund, die Ratcliffe nach Abschluss des Deals tätigte, wurden weitere Aktien ausgegeben, wodurch sich sein Anteil auf 27,7 % erhöhte. Bis zum 31. Dezember 2024 investierte Ratcliffe weitere 79,2 Millionen Pfund, sodass sein Anteil nun bei 28,9 % liegt. [ 128 ] [ 129 ] [ 130 ]

Miteigentum mit INEOS

Am 9. März 2025 kam es zu den ersten größeren Protesten seit Ratcliffes Teilübernahme. Tausende Fans demonstrierten gegen die Eigentümerstruktur von Glazer und Ratcliffe, nachdem die Ticketpreise auf 66 Pfund erhöht und 450 Mitarbeiter entlassen worden waren, um die jährlichen Verluste von 131 Millionen Pfund einzudämmen. Der Verein war weiterhin mit über einer Milliarde Pfund verschuldet, nachdem im Vorjahr 37 Millionen Pfund an Zinsen angefallen waren. [ 131 ]

Siehe auch

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